挪威2兆美元主權基金恐清零 CEO警告AI泡沫、戰爭與核戰五大災難

五大可以清空基金嘅災難場景

Tangen及其NBIM團隊已經模擬了幾個災難性情景。以下是具體風險及其估算影響。

1. AI泡沫爆破：35%蒸發

Tangen指出，人工智能泡沫與地緣政治風險嘅結合，係目前全球市場嘅最大威脅。NBIM已正式將AI泡沫列為主要風險場景，指出當AI相關資產嘅驚人估值大幅調整時，呢個泡沫爆破可能令基金價值縮水大約35%。

2. 地緣政治碎片化：最多損失37%

Tangen多次強調，全球經濟脫鈎或碎片化係短期內最核心嘅風險。呢個由嚴重關稅及全球投資限制驅動嘅場景，會導致經濟增長停滯同通脹升溫。喺最壞情況下，可以抹走基金多達37%嘅價值。

3. 霍爾木茲海峽封鎖：油價升穿100美元

由中東衝突引發嘅霍爾木茲海峽實際封鎖，係Tangen點名嘅兩大負面場景之一。封鎖可能令油價衝破每桶100美元，重燃通脹，並嚴重擾亂全球供應鏈。

4. 生物恐怖主義：基金變「廢紙」

喺一次訪問中，Tangen提到大規模生物恐怖襲擊係一個可能發生、而且足以令基金「變得相當冇價值」嘅事件。呢個場景同核戰一樣，代表佢風險光譜中最極端嘅一端。

5. 核戰

Tangen亦將核戰列為會令基金價值變得毫無意義嘅災難性事件。

點解個基金咁脆弱？

挪威政府養老金全球基金（Government Pension Fund Global）嘅資產分佈喺全球70個國家、超過9,000間公司。佢超過2兆美元嘅規模，令佢猶如全球經濟嘅一面鏡子。Tangen指出，市場即使面對重大挑戰仍然上升，呢啲跡象正正反映市場嘅自滿心態。基金喺2026年第一季已經錄得6,360億挪威克朗（約686.1億美元）嘅虧損，負回報率1.9%，主要係因為中東衝突。

Tangen嘅工作唔止係投資，仲包括向挪威國民發出預警。「我哋只想再次警告，呢個情況唔會永遠持續落去，」佢喺2025年初對媒體表示。

風險影響一覽表

Tangen嘅警告揭示咗呢個全球最大投資者面對嘅一個基本現實：過去嘅表現並唔保證未來回報。喺一個碎片化嘅世界，就算係一個2兆美元嘅安全網，都有佢嘅極限。