Cardano失蹤比特幣羅生門：創辦人話已使咗，破產專家搵人逐鏈追查

2026年6月，一條同Cardano最早財政相關嘅十年舊問題，突然重新浮面，仲搞到好大件事。焦點喺大約1,096枚比特幣度——呢批幣係Cardano喺2015年至2017年ICO時期嘅一部分，今日價值超過七千萬美金。Cardano創辦人Charles Hoskinson話，筆錢一早用咗嚟俾一個正當嘅審計。但加密貨幣破產訴訟專家Thomas Braziel就話，公眾有權睇證據——佢仲請咗鑑證公司去追查。究竟雙方各執一詞講緊乜？點解件事突然變得咁大鑊？

Hoskinson嘅講法：筆錢用咗嚟做2016年審計

2026年6月14日，Hoskinson俾咗一個至今最詳細嘅公開解釋，講嗰1,096枚比特幣。佢喺一場直播同之後嘅聲明入面話，批比特幣係用嚟支付一個獨立審計，對象係Cardano早年嘅ADA眾籌，喺2016年進行 。佢解釋，嗰個審計係用嚟驗證眾籌收益嘅完整性，特別係因為當時項目嘅法律結構仲未完全成形。

Hoskinson點名話有三個外部審查人做咗呢份工，仲引用返當時比特幣嘅價格（遠低過而家）嚟解釋呢筆支出嘅規模 。佢將呢筆支出形容為早期項目嘅正當營運成本，仲話呢個就係對呢條拖咗好耐嘅問題嘅終極答案 。

呢個回應係直接衝住Braziel嘅公開要求嚟，但入面冇包到詳細嘅單據，或者區塊鏈上嘅交易記錄——即係Braziel要求嗰啲 。

Braziel嘅調查：一間已解散嘅前身公司同未解嘅疑問

Thomas Braziel係117 Partners嘅行政總裁，佢喺2026年6月初，公開咗馬恩島（Isle of Man）嘅公司註冊文件，令件事重新惹嚟 scrutiny。文件顯示，Cardano最早嘅法律基金會——喺馬恩島註冊——喺2015年ICO嗰陣，揸住大約1,090枚比特幣 。

佢嘅調查發現咗幾個重點：

• 創始角色： 馬恩島原本嘅架構涉及Charles Hoskinson、Jeremy Wood同Ken Kodama。後嚟嘅文件顯示，Hoskinson係基金會嘅「Enforcer」（執行者），根據馬恩島法律，呢個角色有主動監督責任，要確保理事會跟足組織章程細則行事 。
• 解散： 呢個馬恩島實體喺2025年12月解散咗 。Braziel嘅核心問題係：基金會解散之後，批比特幣去咗邊——係咪妥當地轉咗去2016年9月先成立嘅瑞士Cardano基金會，定係去咗第二度 。
• 進行中嘅鑑證工作： Braziel已經請咗一間加密貨幣鑑證公司，去追查嗰大約1,090枚比特幣喺區塊鏈上嘅移動，重點睇2015年至2017年呢段時期 。佢講明唔係指控欺詐，而係要求一個完整嘅公開帳目，同埋資金託管鏈嘅文件證明 。

2015年嗰次ICO總共喺四輪融資入面，籌到108,844.5枚比特幣。根據Braziel引用嘅創世記錄，大約1,090枚比特幣分配咗俾馬恩島實體，7,168枚比特幣就俾咗瑞士Cardano基金會 。

Hoskinson喺6月14日嘅解釋，同Braziel嘅調查結果，並唔係完全一致。Hoskinson話筆錢已經用咗；Braziel嘅問題係，筆錢有冇一部分應該仲可以追溯返而家嘅基金會。

財政背景：Cardano基金會嘅庫房大縮水

圍繞1,096枚比特幣嘅爭論，係喺Cardano基金會財政狀況好唔掂嘅背景下展开嘅。2026年4月2日，基金會發布咗《2025年活動及財務洞察報告》，披露總資產跌到去2.875億瑞士法郎——大概係3.61億美金 。比起2024年底嘅6.59億美金，跌咗45%，即係縮水咗近半 。

報告入面嘅關鍵數據：

• 幣價拖累： 跌咁多嘅主因，係ADA幣價大幅下跌，唔係因為主動拋售 。
• 資產配置大執位： ADA佔庫房嘅比例，由76.7%跌到51.6%，而比特幣同現金嘅比例就升到大約49%。截至2025年底，比特幣佔25.5%，現金同金融資產佔22.9% 。基金會仲將部分比特幣轉咗做貸款同投資 。
• 營運現金流： 基金會話，手頭現金夠冚超過一年嘅營運開支，而2025年佢哋總共用咗2,360萬瑞士法郎（約2,970萬美金）喺應用、技術同治理方面 。

庫房縮水，令到歷史性嘅1,090枚比特幣透明度問題更加緊要。而家總資產得3.61億美金，就算只係搵得返早期嗰批比特幣嘅一小部分，對基金會嘅資產負債表嚟講，都係好大筆數。

之前嘅審計同今次件事完全冇關係

Cardano以前都做過透明度相關嘅嘢，但從來冇掂過今次呢批比特幣。2025年9月，會計師行BDO同律師行McDermott Will & Emery做過一個獨立鑑證審計，檢查ADA憑證兌換計劃，結果發現99.2%至99.7%嘅憑證都妥當兌換咗，冇偵測到欺詐行為 。Hoskinson引用嗰份審計，證明相關嘅爭議已經解決 。

不過，嗰份審計淨係聚焦喺ADA憑證兌換同未兌換代幣——完全冇掂過馬恩島實體嗰1,090枚比特幣嘅去向。兩單嘢係完全唔同嘅課題，而Braziel要求嘅文件，係針對嗰批比特幣嘅，唔係ADA憑證。

件事而家搞成點？

截至2026年6月中，針對嗰1,090枚比特幣嘅鑑證調查仲進行緊，冇任何獨立第三方確認或者反駁Hoskinson嗰個審計嘅解釋 。有三個問題仲未解決：

• 究竟嗰1,090至1,096枚比特幣，係咪全部用咗嚟冚2016年嘅審計成本，定係有一部分應該要轉咗去瑞士基金會。
• 區塊鏈上嘅記錄會唔會證實到Hoskinson嘅時間線，定係印證到Braziel對解散之後資金託管鏈嘅疑問。
• Cardano基金會會唔會回應Braziel嘅公開要求，發放更多文件，做一個完整嘅帳目交代 。

就係因為得個口頭解釋，同一條有文件追蹤嘅完整記錄之間嘅落差，令到件事仍未解決——亦解釋咗點解鑑證結果出爐嗰陣，對於呢個加密貨幣界最矚目嘅項目嚟講，將會非常關鍵。