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全球銀行上調人民幣預測：點解市場突然轉向看多？

多間國際銀行上調人民幣預測，主要因為中國出口強勁、經常帳順差擴大，以及中美關係較之前穩定。 2026年至今人民幣對美元已升接近3%，穩定升勢令外資重新評估人民幣走勢。[2] 不過中國實行管理式匯率制度，人民銀行可透過每日中間價及市場操作控制升值速度，因此大幅急升機會較低。[17][19]

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Illustration of the Chinese yuan rising against the U.S. dollar amid global bank forecasts — What explains major banks like HSBC, Goldman Sachs, and Deutsche Bank raising their forecasts for the Chinese yuan, and how do factors suchMajor banks are raising yuan forecasts as strong exports and external surpluses support the currency, though China’s managed exchange‑rate system may limit rapid appreciation.
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Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What explains major banks like HSBC, Goldman Sachs, and Deutsche Bank raising their forecasts for the Chinese yuan, and how do factors such. Article summary: Major banks are turning more bullish on the yuan because the currency’s appreciation is now backed by real balance-of-payments strength: strong exports, a large trade/current-account surplus, a weaker dollar backdrop, an. Topic tags: general, general web. Reference image context from search candidates: Reference image 1: visual subject "# Goldman Sachs sees Chinese yuan 20% undervalued, raises forecasts. Goldman Sachs thinks the Chinese yuan is sitting at a serious discount. The investment bank’s internal valuatio" source context "Goldman Sachs sees Chinese yuan 20% undervalued, raises ..." Reference image 2: visual subject "# CNY at a glance: China’s yuan moves
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近月多間國際投資銀行——包括HSBC、高盛同德意志銀行——都調高咗對人民幣（RMB）嘅預測。市場氣氛突然轉向「睇好」，背後其實係幾個宏觀因素同時發力：中國出口強勁、外部順差龐大，再加上地緣政治氣氛相對穩定。

不過，大部分分析師亦一致認為：人民幣就算升，都會係慢慢升，而唔會出現急速飆升。

2026年人民幣持續走強

2026年以來，人民幣對美元保持穩定升勢。到2026年5月中，匯價年內已上升接近3%，大約在 6.8040兌1美元附近交易。

呢種「慢慢磨上去」嘅走勢，令多間投資銀行開始重新評估人民幣前景，並調高未來幾季嘅匯率預測。

分析師指出，呢次升值並唔單止係市場炒作，而係有幾個基本面因素支持。

出口強勢帶來巨大外部順差

最核心嘅因素係中國出口表現。

中國製造業競爭力仍然強，加上全球需求保持韌性，令中國長期維持龐大貿易順差。當企業收到外幣收入之後，往往要兌換成人民幣，形成持續嘅外匯流入，自然會對人民幣形成升值壓力。

高盛就預計，2026年中國經常帳順差可能達到GDP約4.2%，比之前預期更高。

通常情況下，一個國家如果長期有大型經常帳順差，其貨幣都會有升值壓力，因為出口商需要將外匯轉回本幣。

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