Anthropic 或首次錄得季度盈利：收入衝上 109 億美元，但高昂算力成本仍是隱憂

Anthropic 可能正接近一個重要財務里程碑。最新報道指，這間人工智能初創預計 第二季收入約 109 億美元，並錄得約 5.59 億美元營運盈利，如果成真，將會是公司成立以來 首次實現季度盈利。增長的主要動力來自企業和開發者對其 Claude AI 模型的快速採用。不過，業界亦指出，大型 AI 系統的運算成本極高，盈利未必能長期維持。

單季收入爆發式增長

多家媒體引述投資者文件指出，Anthropic 的收入 可能按季翻倍以上至約 109 億美元，相比上一季約 48 億美元 的水平大幅上升。整體相當於 約 130% 的季度增長率，在科技初創中屬於非常罕見的速度。

若預測成立，公司同時將錄得 約 5.59 億美元營運收入。在需要巨額資本投入的 AI 行業中，能夠達到這個水平的公司仍然不多。

Claude 成為企業 AI 工具的關鍵引擎

這一輪增長很大程度來自 Claude 系列大型語言模型的迅速普及。

越來越多企業與開發者使用 Claude 來完成多種工作，例如：

• 程式碼生成與協助編程
• 工作流程自動化
• 企業知識管理與文件處理

Anthropic 亦開始推出 針對中小企業的服務，以及面向專業領域（例如律師行）的 AI 工具，進一步擴大其企業客戶群。

這種以企業市場為主的策略，讓公司能透過 API 使用費及企業整合服務帶來穩定收入來源。

為何盈利可能只是短暫

即使今季錄得盈利，全年能否保持仍然存在疑問。原因在於 AI 系統的運行成本非常高。

主要開支包括：

• 高性能 GPU 與專用 AI 晶片
• 大型數據中心基礎設施
• 每次模型回應所產生的推理（inference）成本

隨著模型愈來愈強大、用戶量持續增加，這些成本往往同步上升。分析認為，Anthropic 即使短期盈利，也 未必能在全年維持同樣的利潤水平。

與 OpenAI 的競爭格局

Anthropic 的預測亦令市場把焦點再次放到與 OpenAI（ChatGPT 開發商） 的競爭上。

部分報道指出，Anthropic 目前在短期盈利前景方面的敘事較為有利；相對地，OpenAI 仍面臨龐大算力開支以及長期虧損的壓力。

兩家公司都正積極爭奪企業 AI 市場，包括 API 平台、開發者工具以及企業整合服務。

IPO 傳聞升溫，但尚未正式申請

隨著收入急速增長，市場亦開始猜測 Anthropic 可能準備上市。

一些消息指公司正為 可能的首次公開募股（IPO） 做內部準備，但截至 2026 年，仍未向美國證券交易委員會提交正式的 S‑1 上市申請文件。

OpenAI 的情況亦類似：市場普遍預期未來可能上市，但暫時仍未有官方文件。

這個里程碑代表甚麼

如果 Anthropic 真的錄得首次季度盈利，對整個 AI 行業都具有象徵意義。

多年來，外界一直質疑大型 AI 模型公司是否能真正賺錢。如今即使只是短暫盈利，也顯示 企業對 AI 工具的需求已經足以開始抵銷部分龐大的技術成本。

但長遠問題仍然存在：對 Anthropic、OpenAI 等公司而言，真正的關鍵仍是——收入增長能否持續跑贏下一代 AI 系統所需的巨大算力支出。