兩艘中國超級油輪離開霍爾木茲海峽　戰事下罕見通航

兩艘載有約 400萬桶中東原油 的中國超級油輪近日終於通過 霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz），標誌著在持續數月的戰爭與航運中斷後，全球能源航運出現一次罕見但有限的恢復。

根據 LSEG 和 Kpler 的船舶追蹤數據，這兩艘油輪在 5月20日 成功駛離海峽。此前它們已在波斯灣滯留超過兩個月 。雖然這次通行規模不大，但在當前高度緊張的局勢下仍被市場視為重要訊號。

為何油輪會被困兩個多月

這些油輪早在 2026年3月初 就已經停留在海灣地區。原因是 美國與以色列在2月底與伊朗爆發戰爭，令霍爾木茲海峽的航運環境急劇惡化 。

伊朗在衝突爆發後警告商船不要通過海峽，並實際上對航道實施嚴格控制。軍事行動、攻擊風險以及可能存在的海上威脅，使得許多油輪選擇停泊等待局勢明朗 。

其中一艘中國籍超大型原油運輸船（VLCC） 「Yuan Gui Yang」，在 2月27日 於伊拉克裝載了 200萬桶巴士拉原油（Basrah crude）。但戰事在翌日急速升級，油輪隨即被迫滯留海灣 。

戰事期間極少數成功通航的油輪

在這場衝突中，真正能成功通過霍爾木茲海峽的油輪非常少。船舶數據顯示，自戰爭開始以來，只有 少數與中國有關的油輪 成功通過這條航道 。

例如5月初，另一艘中國VLCC 「Yuan Hua Hu」 亦載著約 200萬桶伊拉克原油 通過海峽。這艘船同樣被困超過兩個月，之後才成功離開波斯灣 。

市場普遍認為，這些航行屬於 個別放行，而不是海峽全面恢復通航。報道指伊朗正對通行船隻、航道及時間作出嚴格管理，以加強對海峽的控制 。

通航量仍遠低於戰前水平

即使近期有個別油輪成功離開，整體航運活動仍然大幅下降。戰爭爆發前，每日大約有20艘不同規模的油輪 通過霍爾木茲海峽。

但在衝突期間，能夠成功離開波斯灣的油輪數量只有極少數 。

由於全球約 五分之一的石油供應 通常需要經過這條海峽，一旦航運受阻，就會對全球能源供應鏈造成連鎖影響。

對中國能源供應的影響

對中國而言，這些油輪的離開意味著部分被延誤的原油終於可以送往煉油廠。其中一艘油輪由 Unipec（中國石化 Sinopec 的貿易部門）租用，預計航程完成後將把原油運往中國南方 。

不過，400萬桶的總量 相比中國日常龐大的原油進口需求仍然只是小部分。這批貨物主要是釋放之前積壓的油輪，而非恢復穩定供應。

對全球油市與航運市場的訊號

兩艘油輪成功通過海峽，對市場釋出的是一個「有限恢復」的訊號：

• 供應層面： 顯示霍爾木茲海峽並未完全封鎖，部分石油仍能外運。
• 航運層面： 安全風險、保險成本與航線限制仍然嚴重影響油輪營運。
• 油價層面： 地緣政治風險仍然存在，市場仍會將風險溢價計入油價。

換句話說，這次通行更像是一條 「細水長流」式的出口通道，而不是全球能源航道恢復正常。只要戰事持續，霍爾木茲海峽仍然會是全球石油供應最敏感、最不穩定的關鍵瓶頸之一。