渣打計劃吸收 Zodia Custody 托管業務　加快整合機構級加密資產服務

大型銀行正逐步把加密資產業務從「實驗性創投項目」轉變為核心金融服務。渣打銀行（Standard Chartered）計劃吸收其關聯公司 Zodia Custody 的托管業務，就是這個趨勢的最新例子。

銀行的方案是把 Zodia 的客戶托管業務直接納入自身企業及投資銀行架構，同時仍保留 Zodia 的技術平台作為獨立產品。交易目前已獲股東及票據持有人接受，但仍需監管批准及其他交割條件才會完成。

這宗收購實際包括甚麼

渣打提出的是一項 非約束性收購提議，目標是取得 Zodia Custody 的托管業務。Zodia 最初由渣打的創投部門 SC Ventures 與資產服務巨頭 Northern Trust 在 2020 年共同成立。

Zodia Custody 主要為機構投資者提供加密資產保管服務，目前支援 超過 75 種加密貨幣及代幣化資產，並自 2022 年 2 月開始商業運作。

在計劃中的交易架構下：

• Zodia 的 受監管、面向客戶的托管業務 會由渣打直接接管
• 該業務會併入銀行的機構銀行服務架構
• 銀行與 Zodia 之間原本並行的托管能力將被整合為單一體系

簡單來說，銀行希望不再透過外部創投公司提供托管服務，而是把這項能力正式納入銀行本身的金融基建。

為何渣打要整合加密資產托管

目前渣打的數碼資產策略橫跨兩個體系：

• 企業及投資銀行（Corporate and Investment Bank）
• 創投平台 SC Ventures

透過這些渠道，銀行已提供包括 托管、交易接入、流動性與代幣化服務 等數碼資產產品。

但當相似能力同時存在於銀行內部與外部創投公司時，容易出現重複基建。報導指出，渣打計劃把目前分散於銀行內部數碼資產部門與 Zodia Custody 之間的托管功能合併。

整合後銀行可望：

• 將加密資產托管直接整合進機構客戶服務
• 減少重複技術與營運架構
• 更容易與交易、流動性及代幣化產品交叉銷售

這亦反映一個更大的行業變化：銀行正把加密資產基建由創新實驗轉為正式金融服務。

Zodia 業務將如何併入 Financing and Securities Services

交易完成後，Zodia Custody 的受監管托管活動預計會納入渣打 Financing and Securities Services（FSS） 部門。

FSS 是渣打企業及投資銀行中負責以下業務的單位：

• 全球資產托管
• 基金服務
• 證券相關基建

將加密資產托管放入這個部門，實際上是把 數碼資產與傳統證券托管服務放在同一金融基建下。

對機構客戶而言，這意味著未來可能透過同一銀行渠道，同時管理傳統證券與加密資產的托管需求。

Zodia 技術平台之後會怎樣

雖然客戶托管業務會被銀行吸收，但公開報導顯示 Zodia 的技術平台可能繼續獨立運作，以 SaaS（Software‑as‑a‑Service）模式向其他機構提供基建。

這種模式通常代表：

• 銀行負責營運受監管的托管服務
• Zodia 技術堆疊可作為白標或基建產品供其他金融機構使用

目前公開資料仍未清楚說明交易後的治理架構、SC Ventures 的角色或管理層安排。

與渣打整體數碼資產策略的關係

過去幾年，渣打透過銀行本身與 SC Ventures 建立了一個較完整的數碼資產生態，包括：

• Zodia Custody：機構級加密資產托管
• Zodia Markets：機構數碼資產交易與結算平台

銀行的策略是為機構客戶提供整個數碼資產生命周期服務，例如：

• 資產保管
• 交易執行
• 流動性接入
• 代幣化

把托管能力正式整合到銀行架構，可令這些服務與其核心機構銀行業務更緊密結合。

交易仍需滿足哪些條件

雖然 Zodia Custody 的股東與票據持有人已接受渣打提出的非約束性收購提議，但交易 仍未完成。

完成交易仍需：

• 取得相關監管機構批准
• 滿足一般交易交割條件

在這些條件達成之前，Zodia 托管業務併入渣打 Financing and Securities Services 的安排仍屬計劃中的重組。

更大的市場意義

Zodia Custody 最初於 2020 年成立，目的是讓機構投資者可以安全地進入加密資產市場。

如今渣打準備把這項服務直接納入銀行核心業務，反映了一個重要趨勢：

加密資產托管正逐步從金融科技創業項目，演變為大型銀行的標準金融基建。

對機構投資者而言，這可能意味著未來能透過熟悉的銀行關係，直接取得受監管的數碼資產托管服務。