AI基建長線大浪潮：PwC料數據中心投資至2050年達31.6萬億美元

PwC最新《全球數據中心展望》顯示，AI基建可能形成一個延續數十年的投資周期，而唔係只得一輪「起樓」熱潮。PwC委託牛津經濟研究院，根據46個國家及地區作出模型分析，預計全球數據中心資本開支由現在至2050年累計達 31.6萬億美元。如果AI採用速度高過基準預測，投資額更可能接近 50萬億美元。57

不過，需求大並唔代表每個市場都可以分到同等份額。電力供應、電網容量、先進晶片、網絡連接、保安，以及可預測的政策環境，都可能成為新增數據中心的實際樽頸。57

投資規模有幾大？

PwC基準情境預計，全球數據中心每年資本開支將由：

• 2026年：約8,000億美元
• 2030年：約1.1萬億美元
• 2050年：約1.8萬億美元5

呢個預測唔只計算數據中心建築物，亦包括機房內的科技設備。換句話講，數據中心落成之後，投資並唔會就此完結：伺服器、GPU、CPU、儲存及網絡設備，都要因應運算需求及技術演進定期更新。57

真正推動長線開支的，可能係設備而唔係建築

報告其中一個最關鍵的發現，是資本開支組成將會改變。2026年，ICT設備約佔數據中心投資的 70%；到2050年，PwC預計比例會升至 93%。57

原因在於晶片及伺服器一般約每四至六年便要更新一次。對AI基建而言，投資唔會隨住一座大樓啟用而停止，而係會隨住營運商增加算力、替換舊設備而一再出現。

所以，今次並非傳統一次性的基建高峰，而係由新設施加上周期性硬件升級共同組成的長線市場。

哪些地區可能吸納最多資金？

PwC的基準預測顯示，投資主要集中於美國及亞太區：

• 美國：15.1萬億美元
• 亞太區：8.2萬億美元，主要由中國及印度帶動
• 歐洲：5.6萬億美元
• 中東：1.1萬億美元
• 非洲：2,550億美元510

美國預計吸納全球約 48% 的投資。亞太區則受中國及印度潛在需求規模所帶動。不過，報告的重點並唔係單純邊個地方有最大AI需求，而係邊個市場有條件將需求變成實際運作中的數據中心容量。5710

甚麼因素會令投資增加或減少？

PwC的不同情境顯示，投資前景對AI普及速度及關鍵投入品供應相當敏感。

AI普及速度加快

如果企業及消費者採用AI的速度快過基準情境，2050年前累計投資額可能升至接近 50萬億美元。呢個屬於上行情境，並非保證會出現的結果。457

先進晶片出口限制收緊

如果出口管制擾亂先進半導體供應鏈，累計投資額可能降至約 25.5萬億美元。原因相對直接：先進晶片難以取得，部分原定算力項目可能延遲、轉移地點，或者縮減規模。45

數碼主權政策

要求數據或運算能力留在本國境內的政策，對整體投資總額的影響相對較小，但可能改變資金流向。擁有大量本地需求、但現有數據中心容量較少的國家，或會因此吸納更多投資。5

電力，可能係決定AI基建落地位置的關鍵

大型AI數據中心需要的不只係「有電」，而係要有足夠、可靠、價格可負擔，而且愈來愈符合低碳要求的電力。PwC認為，電力供應能力將係決定AI基建投資流向的最重要因素；電網接入、網絡連接、網絡安全、政策穩定性、社區是否接受，以及GPU供應同樣重要。57

國際能源署（IEA）的能源預測亦反映出呢個壓力。IEA基準情境預計，全球數據中心用電量將由 2025年的約485太瓦時（TWh），升至 2030年的約945至950 TWh，五年間接近翻倍。2129

呢個數字包括支援其他數碼服務的數據中心，唔係AI獨佔；但IEA指出，AI係推動用電增長的最重要因素。2226 因此，AI基建投資可以行得幾快，部分取決於發電設施及電網能否同步擴充。

AI投資唔會平均落入每個市場

PwC的預測唔代表所有有AI雄心的國家，都會按比例取得資金。項目更可能集中於能夠同時提供充足電力及電網容量、先進硬件、穩定網絡、安全保障、清晰政策及社區支持的市場。57

換句話講，AI基建既係投資故事，亦係一場「配套條件」競賽。市場真正要問的，唔只係本地有幾大AI需求，而係能否穩定供電、連接及營運足夠算力，去服務呢份需求。