DeepSeek第二輪融資據報共籌得1,055億元人民幣，約合158億美元，近30名投資者參與。這筆規模龐大的資金，顯示市場有意支持這家中國AI開發商，與美國主要AI實驗室競爭。不過，現有報道大多引述知情人士，並非DeepSeek正式公布的融資資料，金額和估值宜視為媒體報道。 91430

誰有份出資？

據報，騰訊和寧德時代是本輪最大出資方。騰訊在首輪和第二輪各投資100億元，兩輪合共200億元。寧德時代及其董事長曾毓群據報首輪合共出資50億元，第二輪合共出資100億元；這不是指曾毓群個人獨自投資100億元。 943

投資者名單亦涵蓋多個科技和工業領域，包括記憶體晶片製造商長鑫存儲（CXMT）、中芯國際（SMIC）、美團、吉利汽車、美的集團、立訊精密、攜程、vivo和小紅書。部分工業企業據報各投資10億至30億元；晶片企業的個別出資金額則未有披露。 4346

另一個值得留意的變化，是國資參與比例據報由首輪約2%升至本輪27%。國家人工智能產業投資基金據報再次投資10億元，與首輪相同；中國移動、中國電信、中金公司、中信證券和中國人壽亦被列入投資者名單。雖然有報道提到部分機構的出資範圍，但現有資料未能逐一核實各家金額。 4345

融資目標為何愈加愈大？

第二輪融資最初據報以500億元為目標。10月6日，彭博報道指DeepSeek接近籌得至少800億元；到10月22日，路透社引述彭博報道，指融資額約為1,000億元；其後報道則稱最終金額達1,055億元。 21309

早期報道指投資者反應超出預期。另有較後期的報道，把目標上調與英偉達高端晶片價格上升，以及市場憂慮AI泡沫聯繫起來；不過，這個解釋未獲其他現有報道獨立證實。 849

報道指，融資所得將用於模型訓練、算力基建和招聘。彭博10月的報道亦提到，公司計劃於2027年初上市；這是據報的計劃，並非已確認的上市日期。 471

估值數字要分清口徑

有報道把1,055億元融資與約6,155億元人民幣估值連在一起，其中一個說法指這是投後估值。較早報道則把原先500億元的融資目標，與5,000億元估值並列；後來亦有報道稱5,000億元是投前估值。投前和投後估值代表不同計算基礎，不能直接當成同一個數字比較。 94323

此外，數字之間有一個未解釋的落差：如果以5,000億元投前估值，加上1,055億元新融資，投後估值應是6,055億元，而不是6,155億元。現有來源沒有解釋多出的100億元；可能涉及條款變動或報道採用不同數字，但目前無法確定。

美元估值亦有出入：一篇報道估算約860億美元，另一篇則寫約920億美元。現有資料沒有交代差異原因，因此不應單憑這兩個換算數字，推斷公司估值曾再有變動。 65

從首輪融資到上市傳聞

DeepSeek首輪外部融資據報在2026年6月進行，規模約500億元人民幣；後來有公司資料稱，當時投後估值超過3,500億元。9月，路透社報道指公司第二輪原定目標為500億元，估值5,000億元；10月的報道則逐步追蹤融資目標上調，直至後來傳出1,055億元的最終金額。 2821309

TechCrunch指出，彭博於10月22日報道融資消息前兩日，美國下令聯邦民事機構從系統移除DeepSeek技術，理由涉及安全疑慮。這只能說明兩件事發生的先後次序，並不足以證明美方措施與融資之間有因果關係。 35

整體而言，現有報道描繪出一輪由科技公司、工業企業和具國資背景機構共同參與的大型融資。焦點固然是接近160億美元的規模，但解讀時也要留意：融資細節未經公司正式確認，估值口徑和美元換算更有幾個版本。

DeepSeek第二輪融資據報共籌得1,055億元人民幣，約合158億美元，近30名投資者參與。這筆規模龐大的資金，顯示市場有意支持這家中國AI開發商，與美國主要AI實驗室競爭。不過，現有報道大多引述知情人士，並非DeepSeek正式公布的融資資料，金額和估值宜視為媒體報道。 91430

誰有份出資？

據報，騰訊和寧德時代是本輪最大出資方。騰訊在首輪和第二輪各投資100億元，兩輪合共200億元。寧德時代及其董事長曾毓群據報首輪合共出資50億元，第二輪合共出資100億元；這不是指曾毓群個人獨自投資100億元。 943

投資者名單亦涵蓋多個科技和工業領域，包括記憶體晶片製造商長鑫存儲（CXMT）、中芯國際（SMIC）、美團、吉利汽車、美的集團、立訊精密、攜程、vivo和小紅書。部分工業企業據報各投資10億至30億元；晶片企業的個別出資金額則未有披露。 4346

另一個值得留意的變化，是國資參與比例據報由首輪約2%升至本輪27%。國家人工智能產業投資基金據報再次投資10億元，與首輪相同；中國移動、中國電信、中金公司、中信證券和中國人壽亦被列入投資者名單。雖然有報道提到部分機構的出資範圍，但現有資料未能逐一核實各家金額。 4345

融資目標為何愈加愈大？

第二輪融資最初據報以500億元為目標。10月6日，彭博報道指DeepSeek接近籌得至少800億元；到10月22日，路透社引述彭博報道，指融資額約為1,000億元；其後報道則稱最終金額達1,055億元。 21309

早期報道指投資者反應超出預期。另有較後期的報道，把目標上調與英偉達高端晶片價格上升，以及市場憂慮AI泡沫聯繫起來；不過，這個解釋未獲其他現有報道獨立證實。 849

報道指，融資所得將用於模型訓練、算力基建和招聘。彭博10月的報道亦提到，公司計劃於2027年初上市；這是據報的計劃，並非已確認的上市日期。 471

估值數字要分清口徑

有報道把1,055億元融資與約6,155億元人民幣估值連在一起，其中一個說法指這是投後估值。較早報道則把原先500億元的融資目標，與5,000億元估值並列；後來亦有報道稱5,000億元是投前估值。投前和投後估值代表不同計算基礎，不能直接當成同一個數字比較。 94323

此外，數字之間有一個未解釋的落差：如果以5,000億元投前估值，加上1,055億元新融資，投後估值應是6,055億元，而不是6,155億元。現有來源沒有解釋多出的100億元；可能涉及條款變動或報道採用不同數字，但目前無法確定。

美元估值亦有出入：一篇報道估算約860億美元，另一篇則寫約920億美元。現有資料沒有交代差異原因，因此不應單憑這兩個換算數字，推斷公司估值曾再有變動。 65

從首輪融資到上市傳聞

DeepSeek首輪外部融資據報在2026年6月進行，規模約500億元人民幣；後來有公司資料稱，當時投後估值超過3,500億元。9月，路透社報道指公司第二輪原定目標為500億元，估值5,000億元；10月的報道則逐步追蹤融資目標上調，直至後來傳出1,055億元的最終金額。 2821309

TechCrunch指出，彭博於10月22日報道融資消息前兩日，美國下令聯邦民事機構從系統移除DeepSeek技術，理由涉及安全疑慮。這只能說明兩件事發生的先後次序，並不足以證明美方措施與融資之間有因果關係。 35

整體而言，現有報道描繪出一輪由科技公司、工業企業和具國資背景機構共同參與的大型融資。焦點固然是接近160億美元的規模，但解讀時也要留意：融資細節未經公司正式確認，估值口徑和美元換算更有幾個版本。