超大規模雲端服務商（hyperscaler）的投資計劃，可能大幅推高AI基建對銅的需求；不過，公布了的項目不代表數據中心一定會按計劃落成。Trafigura工業金屬分析主管Henry Van在2026年10月20日於倫敦舉行的彭博基本金屬活動上表示，相關計劃意味AI基建年用銅量在2028年或達250萬至300萬公噸，高於2026年估計的約100萬公噸。1

現有報道支持這個以項目計劃推算的需求情景，也提到市場上較審慎的看法；但資料不足以核實所有流傳數字，或完整重構Van、Saad Rahim及Graeme Train三人的發言。

Henry Van的估算，講的是計劃所隱含的需求

要留意的關鍵分別，是超大規模雲端業者已公布的項目所「隱含」的用銅需求，與實際施工後最終實現的需求並非一回事。彭博報道所述的估算，根據大型雲端運算及AI數據中心基建的投資計劃推算，並非保證所有項目都會如期興建。1

彭博活動議程亦把AI、數據中心、電力基建、供應限制及貿易政策的不確定性，列為基本金屬市場面對的議題。2 因此，這個高需求數字較適合視為一種建設情景，而不是已成定局的預測。

較審慎的160萬公噸說法，證據較有限

一份二手摘要提到，市場較保守的看法是2028年AI相關用銅需求約160萬公噸。38 即使如此，仍高於彭博報道所述2026年約100萬公噸的估算；但現有彭博報道節錄並未確認160萬公噸這個數字，也沒有交代其推算方法。1

現有來源亦不足以證明Van曾明確表示較高估算「不是我們的基本情景」。較穩妥的理解是：高端數字反映已公布計劃可能帶來的需求，而較低的數字則出現在二手報道所述的審慎市場看法中。

LME Week投票反映看法轉變，不是建設預測

LME Week另一場金屬辯論的觀眾投票，提供的是現場人士的意見快照，而不是數據中心建設進度的預測。Fastmarkets報道，銅在辯論前獲得近四分之三票數，辯論後跌至50%；錫則獲26.5%。7

票數變化與市場討論AI基建有多少能轉化為短期需求的疑問相呼應。不過，單憑投票結果，無法知道個別出席者改變看法的原因，也不能量化項目延誤的風險。

其他Trafigura發言：現有報道能確認多少？

一篇由Reuters轉載的報道引述Graeme Train指，銅市前景複雜：AI數據中心會增加需求，但這部分需求亦可能未能如預期實現。報道節錄亦提到Train說估算已上調，但未有足夠背景說明調整原因或所採用的假設。15

另一則社交媒體帖文引述Trafigura首席經濟學家Saad Rahim稱，未來十年主要工業金屬的需求增速，預計會是上一個十年的兩倍。這則帖文並非銅的專項預測，也沒有把這番話直接連繫到AI數據中心。35

仍未能核實的細節

現有來源節錄不足以證實多項更具體的說法，包括數據中心目前佔銅需求的比例、未來五年額外增加100萬至200萬公噸需求、美國囤積約90萬公噸銅，或2027年新增約200萬公噸供應。資料亦未能證實若沒有數據中心建設，2026年銅需求便會下跌。

要核實這些數字，可能需要更完整的活動報道或逐字稿。根據目前可得資料，最明確的結論是：超大規模雲端業者的計劃，顯示AI相關用銅量到2028年可能大幅增加；但實際需求會增多少、何時落實，仍未有定論。

超大規模雲端服務商（hyperscaler）的投資計劃，可能大幅推高AI基建對銅的需求；不過，公布了的項目不代表數據中心一定會按計劃落成。Trafigura工業金屬分析主管Henry Van在2026年10月20日於倫敦舉行的彭博基本金屬活動上表示，相關計劃意味AI基建年用銅量在2028年或達250萬至300萬公噸，高於2026年估計的約100萬公噸。1

現有報道支持這個以項目計劃推算的需求情景，也提到市場上較審慎的看法；但資料不足以核實所有流傳數字，或完整重構Van、Saad Rahim及Graeme Train三人的發言。

Henry Van的估算，講的是計劃所隱含的需求

要留意的關鍵分別，是超大規模雲端業者已公布的項目所「隱含」的用銅需求，與實際施工後最終實現的需求並非一回事。彭博報道所述的估算，根據大型雲端運算及AI數據中心基建的投資計劃推算，並非保證所有項目都會如期興建。1

彭博活動議程亦把AI、數據中心、電力基建、供應限制及貿易政策的不確定性，列為基本金屬市場面對的議題。2 因此，這個高需求數字較適合視為一種建設情景，而不是已成定局的預測。

較審慎的160萬公噸說法，證據較有限

一份二手摘要提到，市場較保守的看法是2028年AI相關用銅需求約160萬公噸。38 即使如此，仍高於彭博報道所述2026年約100萬公噸的估算；但現有彭博報道節錄並未確認160萬公噸這個數字，也沒有交代其推算方法。1

現有來源亦不足以證明Van曾明確表示較高估算「不是我們的基本情景」。較穩妥的理解是：高端數字反映已公布計劃可能帶來的需求，而較低的數字則出現在二手報道所述的審慎市場看法中。

LME Week投票反映看法轉變，不是建設預測

LME Week另一場金屬辯論的觀眾投票，提供的是現場人士的意見快照，而不是數據中心建設進度的預測。Fastmarkets報道，銅在辯論前獲得近四分之三票數，辯論後跌至50%；錫則獲26.5%。7

票數變化與市場討論AI基建有多少能轉化為短期需求的疑問相呼應。不過，單憑投票結果，無法知道個別出席者改變看法的原因，也不能量化項目延誤的風險。

其他Trafigura發言：現有報道能確認多少？

一篇由Reuters轉載的報道引述Graeme Train指，銅市前景複雜：AI數據中心會增加需求，但這部分需求亦可能未能如預期實現。報道節錄亦提到Train說估算已上調，但未有足夠背景說明調整原因或所採用的假設。15

另一則社交媒體帖文引述Trafigura首席經濟學家Saad Rahim稱，未來十年主要工業金屬的需求增速，預計會是上一個十年的兩倍。這則帖文並非銅的專項預測，也沒有把這番話直接連繫到AI數據中心。35

仍未能核實的細節

現有來源節錄不足以證實多項更具體的說法，包括數據中心目前佔銅需求的比例、未來五年額外增加100萬至200萬公噸需求、美國囤積約90萬公噸銅，或2027年新增約200萬公噸供應。資料亦未能證實若沒有數據中心建設，2026年銅需求便會下跌。

要核實這些數字，可能需要更完整的活動報道或逐字稿。根據目前可得資料，最明確的結論是：超大規模雲端業者的計劃，顯示AI相關用銅量到2028年可能大幅增加；但實際需求會增多少、何時落實，仍未有定論。