Cardano 生死劫：創辦人遭翻舊賬 幣價五年新低 連峰會都搞唔成

2025年嗰份法證審計講咗咩？同新指控有咩關係？

要理解清楚個背景，一定要睇返2025年嗰次調查。

2025年9月，IOG發布咗一份由律師行McDermott Will & Emery（亦有報導指係McDermott Will & Schulte）同會計師樓BDO聯合做嘅128頁調查報告同法證審計 。呢份報告就係為咗回應2025年5月嗰堆關於ICO憑證嘅指控而做嘅。

調查規模相當大，審閱咗數以萬計嘅文件，做咗鏈上法證分析，仲同現任同前員工、憑證持有人、社區成員等進行咗18次正式訪談 。核心結論好清晰：

• 14,282張ADA憑證入面，有99.7%已經被有效贖回 。
• 調查裁定，所有針對IOG同Charles Hoskinson關於濫用ADA憑證嘅指控都「無事實根據」 。
• 剩低嗰少少冇被贖回嘅ADA（約0.3%），係去咗Intersect（一個負責資助生態發展嘅治理機構），並唔係落咗任何人嘅私人袋 。

Hoskinson當時話呢份報告係徹底嘅清白證明，仲要求批評者道歉 。

好關鍵嘅一點係：呢份2025年審計係針對創世密鑰同憑證相關嗰堆特定指控，並冇觸及另一項關於「2021年牛市期間出貨15億粒ADA」嘅更大規模指控——而呢個正正係2026年6月嗰份鏈上分析所探討嘅題目 。兩項指控嘅時間線都係2021年，消息來源都係Masato Alexander，但內容性質完全唔同。

生態四面楚歌：幣價崩、峰會摺、項目亡

當大家仲喺度拗緊鏈上歷史嘅時候，Cardano眼前有更加逼在眉睫嘅現實危機。

ADA跌到五年低位

ADA幣價經歷咗一波漫長又慘烈嘅跌浪。2026年6月10日，ADA報0.1652美元，一個禮拜就跌咗22.6%，仲曾掂到0.15美元附近嘅五年低位 。由歷史高位計起已經蒸發超過九成，踏入2026年以嚟亦唔見咗超過一半市值 。呢一波沽壓明顯唔止係大市弱勢咁簡單，Cardano自己嘅內部問題先係放大跌勢嘅元兇 。

峰會取消：鏈上治理嘅一次大考

Cardano嘅鏈上治理系統（CIP-1694）今次真係「嚟真」。社群投票否決咗原定2026年10月5至6日喺新加坡舉行嘅Cardano Summit 2026 。一項申請780萬粒ADA（約184萬美元）庫房撥款嘅提案，雖然得到65.21%支持率，但爭1.46個百分點先達到66.67%嘅絕對多數門檻 。Cardano基金會已確認活動唔會舉行。

反對撥款嘅人唔係冇理由——活動成本預計約226萬美元，但收入目標只得45萬美元，條數要由庫房填氹嘅部分相當大 。

創辦人一句「抖下」 市場即震散

令局面更混亂嘅係，創辦人Charles Hoskinson喺2026年6月3日出post話要「唞下」，市場秒速解讀成「可能想走」，ADA喺幾個鐘內就跌咗約一成。雖然Hoskinson喺6月6日澄清話自己仍然全力投入，但已經脆弱不堪嘅市場信心一嘢就散晒 。

幣安除牌 流動性再蒸發

仲有更即時嘅催化劑：全球最大交易所幣安宣布喺6月12日移除ADA/BNB交易對，理由係流動性不足。同一時間，ADA衍生產品嘅未平倉合約量亦急劇萎縮 。

生態項目陸續熄燈

生態基本面正急速惡化，幾個關鍵數字見到都心寒：

• DeFi總鎖倉量（TVL）由2024年底大約9.05億美元，暴跌至1.24至1.32億美元——鎖倉資本蒸發咗足足85% 。
• TapTools呢個有過百萬用戶嘅主要分析平台，營運四年後因「經濟上無法持續」而關閉 。
• 知名NFT marketplace JPG.store亦喺近幾星期宣布執笠 。
• Hoskinson自己都開口警告，生態正面臨「一波倒閉潮」 。

下一步點走？

Cardano嘅生態正處於關鍵十字路口。2025年嗰份審計雖然為憑證相關指控落咗個權威嘅定論，但2026年6月嘅新鏈上分析又將另一條關乎2021年牛市期間巨額ADA流動嘅舊問題重新擺上檯——呢條問題，嗰份審計係完全冇掂過嘅。鏈上數據的確顯示有大規模交易發生，但由於證明唔到身份同意圖，呢場爭議睇怕短期內都唔會有咩定論。

與此同時，眼前嘅生存危機更加逼人：幣價崩潰、旗艦活動畀自己人否決搞唔成、核心生態項目一個個熄燈走人——呢啲先係需要即刻面對嘅現實困局。