拆解黃仁勳2026年6月首爾之行：Vera處理器、HBM4霸主地位與1,400億美元記憶體賭注

Nvidia行政總裁黃仁勳嚟到2026年6月初嘅呢趟首爾之行，絕對唔係一場普通嘅勝利巡遊，而係一場以炸雞啤酒作掩護嘅供應鏈高峰會。四日行程入面，除咗落實具體嘅硬件配置、簽訂HBM4供應商三強格局，更釋放出由記憶體晶片伸延到人形機械人嘅全方位合作訊號。

Vera CPU 確認採用SK海力士DRAM

成個行程最「實淨」嘅技術啟示，就係黃仁勳親口證實Nvidia下一代 Vera數據中心中央處理器（CPU） 將會採用SK海力士嘅DRAM晶片，將兩間公司嘅合作關係推展到遠超高頻寬記憶體（HBM）嘅層面 。黃仁勳喺6月7號禮拜日晚，喺首爾一間餐廳門外向記者透露，Nvidia嚟緊嘅AI超級電腦陣容——Vera Rubin同埋Vera CPU——都會依賴SK海力士嘅DRAM 。呢粒CPU係Vera Rubin架構嘅核心組件，負責配搭新一代GPU；Nvidia揀咗韓國記憶體夥伴嚟做CPU嘅記憶體供應商，絕對係策略性嘅供應鏈靠攏。

HBM4 產能與SK海力士嘅霸主地位

黃仁勳亦借今次訪問，一鎚定音咁平息咗市場圍繞HBM4嘅供應鏈揣測。佢喺6月5號一落機就確認，三大記憶體巨頭——三星（Samsung）、SK海力士（SK Hynix）同美光（Micron）——全部通過認證，而且已經投產，一齊為Nvidia嘅Vera Rubin平台供應HBM4 ；首批系統預計喺2026年第三季出貨 。

業界分析估計，SK海力士掌握咗分配畀Vera Rubin嘅 HBM4大約六至七成產能份額，三星約佔兩成半至三成，美光就包辦餘額 。雖然Nvidia未有官方公佈分配數字，但係2026年初嗰陣，半導體分析機構SemiAnalysis曾經預測美光嘅份額係零——如今黃仁勳6月5號親口證實三間供應商全數過關，謠言不攻自破 。

超越記憶體嘅全方位聯盟

黃仁勳嘅首爾日程，以6月8號禮拜一朝早同SK集團會長崔泰源，喺鐘路區SK西麟大廈嘅茶敍作為高潮，係兩人今個禮拜嘅第五次會面 。SK海力士確認兩人會喺茶敍後一齊會見傳媒 。外界預料公佈嘅合作藍圖，將會圍繞住AI高效能記憶體嘅採購同供應，而黃仁勳亦事先放風，話相關交易「下半年同明年會更加大規模」。

合作藍圖好大機會涵蓋：

• 更深入嘅HBM同DRAM供應承諾
• 共同投資提升產能
• 拓展研發合作
• SK電訊嘅參與——禮拜日晚嗰餐炸雞飯局，SK電訊高層都有份出席

黃仁勳仲用咗好宏觀嘅角度去形容呢個聯盟，話Nvidia正喺度同「現代汽車、LG、SK海力士、三星同Naver一齊成長」，涵蓋成條AI技術棧 。佢形容帶咗一份「大禮」畀韓國：四項新業務——Vera Rubin、Vera、RTX Spark同Jetson Thor——仲有計劃喺韓國設立一間好有標誌性嘅Nvidia研發中心 。

機械人產業、GTC與下一個重點板塊

黃仁勳將機械人產業定性為 韓國「下一個主要板塊」，仲話會為韓國帶嚟「驚喜」。佢強調韓國係Nvidia AI生態圈「不可或缺嘅核心軸心」，更加表明希望超越半導體領域，將合作擴展到機械人同AI工廠 。特別值得留意嘅係，黃仁勳仲提議首爾未來有可能主辦Nvidia年度 GTC開發者大會，證明韓國市場對Nvidia嘅「實體AI」宏圖有幾咁重要 。

記憶體荒與SK海力士嘅雄厚本錢

喺炸雞外交嘅背後，黃仁勳亦發出咗嚴厲嘅警告：記憶體短缺將會持續 「好幾年」，事關AI需求遠遠跑贏供應 。SK海力士嘅HBM產能已經 全數售罄直至2027年，有啲客戶甚至願意畀一成至三成嘅預付款項去鎖定產能 。喺呢個背景之下，公司嘅財務狀況極之亮眼：

• 股價自2026年頭以嚟升咗接近兩倍，大約喺197萬韓圜水平
• 剩係計過去30日已經飆升咗超過六成
• 一年累計升幅207%，市盈率（P/E）得10.8倍，相比好多同業高過15倍
• 分析員綜合評級係「強烈買入」

為咗籌集資金畀龍仁、M15X廠房同美國印第安納封裝廠嘅擴建，SK海力士已經向美國證券交易委員會（SEC）秘密提交 Form F-1 申請，目標喺 2026年下半年 以美國預託證券（ADR）形式掛牌，市場估計集資額高達 100億至140億美元（約780億至1,092億港元） 。崔泰源會長早喺3月舉行嘅GTC 2026上，首次確認檢討緊美國上市，話係要令SK海力士變成「更加全球化嘅公司」；而公司之後亦同投資者講，呢個計劃收到「極之正面」嘅反饋 。

由Vera Rubin平台全面投產、Vera CPU鎖定SK海力士DRAM，到美國上市計劃如箭在弦，黃仁勳呢趟首爾之行，標誌住Nvidia嘅AI供應鏈，正式由交易性質進化到結構性嘅深層合作——根基穩紮喺韓國嘅製造業同資本市場之上。