拆解Meta 1.45萬億美元AI基建豪賭 與朱克伯格未肯確認嘅雲端野心

呢幾次發言嘅演變軌跡好值得細味。2025年嗰陣，佢哋講緊嘅賺錢模式係「付費AI助手」。但到咗2025年底同2026年初，口風已經慢慢轉向「直頭賣算力」——即係做雲端基礎設施嘅供應商。雖然到目前為止仲未有正式產品面世，但呢度大門，Meta已經公開承認「打開咗」 。

Meta 2026年AI基建燒錢圖鑑：千億美元級別嘅軍備競賽

講多無謂，數字最實際。Meta嘅資本開支軌跡，就係佢基礎設施野心最明確嘅訊號。公司不斷調高開支預測，最新一次上調就係喺2026年4月29日公佈Q1業績嗰陣。

• 2026全年資本開支（最新預測）：1,250億至1,450億美元
• 之前嘅預測（2026年初）：1,150億至1,350億美元
• 2025年實際支出：722億美元
• 2024年實際支出：約390億美元
• 到2028年累計美國基礎設施投資計劃：約6,000億美元

CFO Susan Li解釋呢次額外上調100億美元預測嘅原因，係 「預期零部件成本上升」 同埋 「額外嘅數據中心成本，以支援未來幾年嘅產能需求」 。公司預計2026年總開支達到1,620億至1,690億美元，意味住資本開支將會佔Meta今年總支出嘅大約四分之三，比例極之誇張 。

如果用預測中位數1,350億美元嚟計，Meta喺2026年嘅資本開支，已經超過全球超過120個國家嘅國內生產總值（GDP） 。公司目前正喺全球範圍內大興土木，建造以「吉瓦」（GW，即十億瓦）為單位嘅超大規模AI運算集群，同時部署緊自家研發嘅定製晶片MTIA（Meta Training and Inference Accelerator，Meta訓練與推理加速器），同各大雲端巨頭正面交鋒。有分析就精準咁形容：Meta正喺度建造一個規模媲美全球最大雲端平台嘅基礎設施，但偏偏佢到今日都未推出任何雲端服務 。

咁Meta目前用緊邊幾間雲端服務商？

Meta同各大雲端廠商嘅關係，可以話係一場「既係大客又係潛在對手」嘅雙重角色演繹。

Google Cloud —— 100億美元嘅AI天價合作

2025年8月，Meta同Google Cloud簽咗一單震驚業界嘅為期六年、總值100億美元嘅超級大單。呢單消息最先由《The Information》爆料，之後俾各大傳媒廣泛證實 。透過呢份合約，Meta可以大規模使用Google嘅定製TPU晶片以及Vertex AI平台，用嚟加速研發同擴展旗下嘅Llama大模型。

呢個策略轉向好重要，因為佢有意義咁減少咗Meta過往對AWS同Azure嘅AI算力依賴。同時，對Google Cloud嚟講都係一記強心針——喺2025年Q2，Google Cloud業務收入按年增長32%，Meta呢張大單被視為AI時代雲端戰爭入面嘅一個轉捩點 。

AWS ——「關鍵」長線策略夥伴

早喺2021年底，Meta就正式將AWS定位為「關鍵」同「長期」嘅策略性雲端供應商 。呢段關係到今日依然存在，不過隨住Google Cloud張大單，再加埋Meta自己瘋狂起數據中心，過往嗰種依賴單一外部供應商嘅局面已經出現明顯變化。AWS仍然係重要夥伴，但Meta已經唔似以前咁跛腳靠佢。

Microsoft Azure —— 相對低調嘅角色

相比起同Google Cloud同AWS嗰種高調緊密合作，Meta同Azure嘅公開關係就顯得平淡好多。雖然微軟憑住企業客戶基礎同OpenAI生態整合，令Azure喺雲端市場舉足輕重，但Meta喺AI基建策略上，尤其係喺同Google簽咗大單之後，明顯冇側重Azure去處理AI工作負載。

大局觀：Meta到底係大客、對手，定係兩者皆是？

Meta喺超大規模雲端市場入面嘅位置非常獨特。一方面，佢起AI基建嘅手筆已經同三大雲端巨頭平起平坐；但另一方面，你今日係冇辦法登入一個「Meta Cloud Console」去開部虛擬機器（VM）㗎 。

佢而家嘅角色係「雙重身份」——既係三大巨頭嘅超級大客（每年使幾百億美元向Google同AWS買服務），但又同時建造緊足以令佢轉型做「賣家」嘅龐大產能。佢嗰啲自家MTIA晶片、吉瓦級數據中心同堆積如山嘅GPU集群，根本同AWS、Azure、Google Cloud用嚟服務外部客戶嘅基礎構件一模一樣。

從朱克伯格嘅公開言論睇，Meta似乎仲喺度秤緊呢個決定。喺2025年Q3嘅業績會上，佢話公司未做最終決定，但承認賣算力係 「一個好合理嘅問題，值得大家去探討」 。而家資本開支已經衝到成1,450億美元一年，將閒置或過剩嘅算力拎去賺錢嘅經濟誘因，只會越嚟越大。

暫時嚟講，Meta嘅基礎設施仲係一個「對內武器」——用嚟驅動精準廣告、AI助手、Llama模型訓練同埋旗下應用程式入面嘅AI代理體驗。但佢哋鋪落嘅根基，明顯係為緊一啲更大嘅嘢做準備。無論Meta最終會唔會正式踩入雲端市場，佢嘅基建支出規模已經足以重新改寫三大雲端巨頭之間嘅競爭格局 。