InterDigital（NASDAQ：IDCC）在2026年8月的Midwest IDEAS Conference上，向投資者展示了一個相當直接的增長故事：公司把無線通訊、影像及人工智能科研成果轉化為專利，再透過長期授權協議建立持續收入來源。

最新焦點是年化經常性收入（annualized recurring revenue，ARR）升至約6.26億美元。管理層亦重申，目標是在2030年將ARR推高至超過10億美元。不過，專利授權生意始終受談判、訴訟、執法及仲裁進度影響，季度收入未必會平均穩定地出現。912

ARR升至6.26億美元，距離目標約六成

ARR由2020年的3.56億美元，增至最新季度的6.26億美元，累計升幅達76%。這項指標會扣除過往期間的追補收入，再將季度經常性收入按年化計算，用來反映公司較持續的授權收入基礎，以及距離長遠目標還有多遠。4724

2026年的勢頭亦有所延續：ARR由第一季的5.672億美元升至第二季創紀錄的6.257億美元，即約6.26億美元。第二季收入為2.602億美元，經調整EBITDA為1.841億美元；公司亦把2026年全年收入指引中位數上調8,500萬美元。1119

這份信心建基於2025年的表現。InterDigital公布全年收入超過8億美元，非GAAP每股盈利超過15美元，經調整EBITDA利潤率達71%。截至2025年底，ARR為5.824億美元，按年上升24%，高於一年前的4.68億美元。914

「科研變版稅」：不是傳統軟件訂閱生意

InterDigital並不是靠出售一般軟件訂閱服務賺錢。公司的模式是先投資科技研發，再以專利保護相關發明，最後向使用這些技術的產品或服務供應商收取授權費。

管理層表示，公司目前擁有約40,000項全球專利及相關資產，較2017年的約19,000項大幅增加；同時參與超過100個標準組織。公司亦參與3GPP與新一代6G標準相關的研究工作。其策略核心是：當新的通訊及媒體標準逐步普及，早期參與技術標準制定、加上擁有相關專利，就有機會轉化成日後的授權收入。12

公司指，過去五年已簽署超過60份授權協議，合約總值約50億美元。簡報提到的被授權企業包括Apple、Samsung、Amazon、Xiaomi及LG；管理層又表示，超過90%的協議是透過雙方直接協商達成，而非靠訴訟取得。12

點解不能再只靠智能手機？

智能手機仍然是InterDigital增長計劃中最大的一塊，但未來更像是收入底盤，而不是全部增長來源。公司提出的2030年大致目標如下：

• 智能手機： 約5億美元ARR。管理層表示，目前已接近4.91億美元，甚至早於原定2027年目標。
• 消費電子、物聯網及汽車： 約2億美元，較目前約7,500萬美元增加不少。
• 串流及雲端服務： 超過3億美元。

以上幾個部分合計，構成2030年ARR突破10億美元的路線圖。12

可開拓的市場包括電視、個人電腦、平板電腦、蜂窩物聯網裝置、聯網汽車，以及串流平台和雲端服務使用的影片壓縮技術。InterDigital特別指出，電視市場的專利授權滲透率仍然偏低；而汽車由4G逐步轉向5G，亦可能帶來價值較高的汽車授權機會。12

換句話說，智能手機部分距離目標已經不遠，下一階段的難度反而更高：公司要在目前授權覆蓋較低的市場，將技術專利變成長期、可重複的授權合約。

Amazon帶來動力，但收入仍未完全落袋

Amazon是2026年故事中的重要一環。6月，InterDigital宣布與Amazon簽訂新的專利授權協議，涵蓋Amazon的服務及裝置，包括Prime Video；雙方亦同意解決正在進行的訴訟。不過，協議最終條款仍要交由具約束力的仲裁決定。17

這個分別相當重要。InterDigital表示，在仲裁程序繼續期間，公司會按估算確認與Amazon有關的收入，因此最終金額和入賬時間，都可能與最初會計估算不同。317

因此，串流及雲端服務確實有較大的上升空間，但目前不應視為已經完全落實、而且每季均勻出現的經常性收入。專利執法亦可能令業績變得較為「一段段」：與大型科技、電視及媒體公司進行談判或法律程序，可能延遲授權收入、改變最終金額，或者在爭議解決後一次過帶來追補收入。

InterDigital近期就Disney相關專利案件取得裁決，正好反映執法在其授權策略中的作用；但法院裁決及上訴進程，始終要與公司的長期營運目標分開看待。202328

要達成2030年目標，四件事要做成

InterDigital目前已有相當規模的經常性收入基礎：6.26億美元約相當於10億美元目標的63%。智能手機部分亦接近原定目標，意味著之後的增長不能只是複製過去的手機授權成績。

公司接下來主要面對四項執行考驗：

1. 擴大消費電子及物聯網授權覆蓋。 電視、個人電腦及各類聯網裝置，要由相對較小的收入基礎繼續增長。
2. 把握汽車5G普及。 車廠及供應商是否採用公司專利組合涵蓋的蜂窩通訊技術，以及能否達成商業授權協議，將直接影響這部分機會。
3. 建立串流及雲端收入。 Amazon協議是早期一步，但要達到超過3億美元的2030年目標，仍需要與其他大型服務及平台簽訂更多協議。
4. 管理法律及談判時間差。 仲裁、禁制令及雙邊談判可以支持業務的經濟價值，卻亦會令季度收入較難預測。

整體而言，InterDigital在會議上傳達的是一個有條件的樂觀訊息。公司已展示ARR增長、強勁盈利能力，以及具規模的科研和專利平台；但2030年突破10億美元ARR，並不是單純將智能手機授權收入向上延伸，而是要把影片技術、消費電子、物聯網、汽車及雲端服務的機會，逐一轉化成持續授權合約，同時應對仲裁、訴訟及長時間談判帶來的收入波動。

InterDigital（NASDAQ：IDCC）在2026年8月的Midwest IDEAS Conference上，向投資者展示了一個相當直接的增長故事：公司把無線通訊、影像及人工智能科研成果轉化為專利，再透過長期授權協議建立持續收入來源。

最新焦點是年化經常性收入（annualized recurring revenue，ARR）升至約6.26億美元。管理層亦重申，目標是在2030年將ARR推高至超過10億美元。不過，專利授權生意始終受談判、訴訟、執法及仲裁進度影響，季度收入未必會平均穩定地出現。912

ARR升至6.26億美元，距離目標約六成

ARR由2020年的3.56億美元，增至最新季度的6.26億美元，累計升幅達76%。這項指標會扣除過往期間的追補收入，再將季度經常性收入按年化計算，用來反映公司較持續的授權收入基礎，以及距離長遠目標還有多遠。4724

2026年的勢頭亦有所延續：ARR由第一季的5.672億美元升至第二季創紀錄的6.257億美元，即約6.26億美元。第二季收入為2.602億美元，經調整EBITDA為1.841億美元；公司亦把2026年全年收入指引中位數上調8,500萬美元。1119

這份信心建基於2025年的表現。InterDigital公布全年收入超過8億美元，非GAAP每股盈利超過15美元，經調整EBITDA利潤率達71%。截至2025年底，ARR為5.824億美元，按年上升24%，高於一年前的4.68億美元。914

「科研變版稅」：不是傳統軟件訂閱生意

InterDigital並不是靠出售一般軟件訂閱服務賺錢。公司的模式是先投資科技研發，再以專利保護相關發明，最後向使用這些技術的產品或服務供應商收取授權費。

管理層表示，公司目前擁有約40,000項全球專利及相關資產，較2017年的約19,000項大幅增加；同時參與超過100個標準組織。公司亦參與3GPP與新一代6G標準相關的研究工作。其策略核心是：當新的通訊及媒體標準逐步普及，早期參與技術標準制定、加上擁有相關專利，就有機會轉化成日後的授權收入。12

公司指，過去五年已簽署超過60份授權協議，合約總值約50億美元。簡報提到的被授權企業包括Apple、Samsung、Amazon、Xiaomi及LG；管理層又表示，超過90%的協議是透過雙方直接協商達成，而非靠訴訟取得。12

點解不能再只靠智能手機？

智能手機仍然是InterDigital增長計劃中最大的一塊，但未來更像是收入底盤，而不是全部增長來源。公司提出的2030年大致目標如下：

• 智能手機： 約5億美元ARR。管理層表示，目前已接近4.91億美元，甚至早於原定2027年目標。
• 消費電子、物聯網及汽車： 約2億美元，較目前約7,500萬美元增加不少。
• 串流及雲端服務： 超過3億美元。

以上幾個部分合計，構成2030年ARR突破10億美元的路線圖。12

可開拓的市場包括電視、個人電腦、平板電腦、蜂窩物聯網裝置、聯網汽車，以及串流平台和雲端服務使用的影片壓縮技術。InterDigital特別指出，電視市場的專利授權滲透率仍然偏低；而汽車由4G逐步轉向5G，亦可能帶來價值較高的汽車授權機會。12

換句話說，智能手機部分距離目標已經不遠，下一階段的難度反而更高：公司要在目前授權覆蓋較低的市場，將技術專利變成長期、可重複的授權合約。

Amazon帶來動力，但收入仍未完全落袋

Amazon是2026年故事中的重要一環。6月，InterDigital宣布與Amazon簽訂新的專利授權協議，涵蓋Amazon的服務及裝置，包括Prime Video；雙方亦同意解決正在進行的訴訟。不過，協議最終條款仍要交由具約束力的仲裁決定。17

這個分別相當重要。InterDigital表示，在仲裁程序繼續期間，公司會按估算確認與Amazon有關的收入，因此最終金額和入賬時間，都可能與最初會計估算不同。317

因此，串流及雲端服務確實有較大的上升空間，但目前不應視為已經完全落實、而且每季均勻出現的經常性收入。專利執法亦可能令業績變得較為「一段段」：與大型科技、電視及媒體公司進行談判或法律程序，可能延遲授權收入、改變最終金額，或者在爭議解決後一次過帶來追補收入。

InterDigital近期就Disney相關專利案件取得裁決，正好反映執法在其授權策略中的作用；但法院裁決及上訴進程，始終要與公司的長期營運目標分開看待。202328

要達成2030年目標，四件事要做成

InterDigital目前已有相當規模的經常性收入基礎：6.26億美元約相當於10億美元目標的63%。智能手機部分亦接近原定目標，意味著之後的增長不能只是複製過去的手機授權成績。

公司接下來主要面對四項執行考驗：

1. 擴大消費電子及物聯網授權覆蓋。 電視、個人電腦及各類聯網裝置，要由相對較小的收入基礎繼續增長。
2. 把握汽車5G普及。 車廠及供應商是否採用公司專利組合涵蓋的蜂窩通訊技術，以及能否達成商業授權協議，將直接影響這部分機會。
3. 建立串流及雲端收入。 Amazon協議是早期一步，但要達到超過3億美元的2030年目標，仍需要與其他大型服務及平台簽訂更多協議。
4. 管理法律及談判時間差。 仲裁、禁制令及雙邊談判可以支持業務的經濟價值，卻亦會令季度收入較難預測。

整體而言，InterDigital在會議上傳達的是一個有條件的樂觀訊息。公司已展示ARR增長、強勁盈利能力，以及具規模的科研和專利平台；但2030年突破10億美元ARR，並不是單純將智能手機授權收入向上延伸，而是要把影片技術、消費電子、物聯網、汽車及雲端服務的機會，逐一轉化成持續授權合約，同時應對仲裁、訴訟及長時間談判帶來的收入波動。