Analog Devices（NASDAQ：ADI）公布財政2026年第三季業績，收入及盈利都好過市場預期，並對下一季交出較樂觀的指引。公司預計財政第四季收入約43億美元，正負1億美元，經調整每股盈利則為3.86美元，兩項數字都高過分析師原先估算。46

背後其中一個關鍵因素，是人工智能（AI）數據中心持續擴張，令市場對電源管理及高速數據傳輸相關晶片的需求增加。

今季業績及下一季預測

• **財政第三季收入：**40.2億美元，高過分析師約39.2億至39.3億美元的預測。12
• **財政第三季經調整每股盈利：**3.45美元，高過約3.34美元的共識預期。25
• **財政第四季收入指引：**43億美元，正負1億美元。47
• **財政第四季經調整每股盈利指引：**3.86美元；按公司的容許幅度計算，預測範圍約為3.71至4.01美元。511

不同資料來源的共識數字略有差異，但方向一致：ADI對財政第四季收入及經調整每股盈利的預測，均高過市場預期。現有報道所引述的收入共識約為40.7億至40.8億美元，每股盈利共識則約為3.54至3.55美元。6812

AI數據中心點解需要更多電源管理晶片？

AI運算需要大量電力。數據中心除了要有足夠供電，亦要依靠晶片調節電力、監察系統狀態，以及支援龐大數據量在不同設備之間傳送。路透社報道指，ADI正受惠於AI運算投資增加，以及數據中心和工業應用對電源管理晶片的需求上升。1

ADI行政總裁兼董事長Vincent Roche表示，電力供應已成為AI基建面對的核心限制之一。5換句話說，電源管理不再只是設備內部的輔助功能，而是部署更高耗電量AI系統時不可或缺的一部分。

公司的AI相關技術亦不限於單一晶片類別，涵蓋電源管理、光學網絡、監察及控制等領域。根據業績電話會議摘要，ADI預計數據中心及能源市場至少到2030年仍可錄得強勁的雙位數增長。不過，這屬於管理層展望，並非已確定的業績保證。3

ADI的晶片用喺邊啲行業？

ADI的產品覆蓋多個終端市場，包括：

• **數據中心：**管理供電及支援數據傳送
• **工業設備：**用於監察、量度及控制系統
• 汽車應用
• 通訊設備
• 消費產品13

較廣泛的客戶基礎，令ADI同時受惠於AI基建周期，以及工業、汽車、通訊和消費市場等較成熟業務。公司表示，財政第三季各個市場都有廣泛增長，其中數據中心及工業業務表現最突出。37

Vincent Roche點評公司表現

Roche表示，ADI第三季表現強勁，在收入、利潤率及盈利方面都超越原先展望的中位數，反映各市場需求廣泛。7公司資料及業績會議報道顯示，第三季收入按季升11%，按年升40%。37

他對公司的較大方向判斷是，隨着AI系統不斷擴大，電源管理及訊號處理技術對基建的重要性會愈來愈高，因此ADI有條件在AI時代繼續受惠。現時需求趨勢支持這個定位，但公司仍要面對宏觀經濟、地緣政治，以及AI投資步伐等風險。4

業績公布後股價點樣？

目前提供的報道，未有對今次財政2026年第三季業績公布後的即時股價反應作出一致描述。一份報道指ADI股價盤前持平，另一份則指業績及展望公布後股價下跌。611

至於市場上有時被引用的5.6%盤前升幅，其實來自2024年另一份ADI業績報告；當中的收入只有23.1億美元、經調整每股盈利為1.58美元，與今次財政2026年第三季數字並不相同，因此不應當作今次消息的股價反應。13

較清晰的重點仍然是業績本身：ADI第三季收入及盈利勝預期，並預計下一季收入再創紀錄，AI相關電源需求正為公司的增長展望提供支持。247

Analog Devices（NASDAQ：ADI）公布財政2026年第三季業績，收入及盈利都好過市場預期，並對下一季交出較樂觀的指引。公司預計財政第四季收入約43億美元，正負1億美元，經調整每股盈利則為3.86美元，兩項數字都高過分析師原先估算。46

背後其中一個關鍵因素，是人工智能（AI）數據中心持續擴張，令市場對電源管理及高速數據傳輸相關晶片的需求增加。

今季業績及下一季預測

• **財政第三季收入：**40.2億美元，高過分析師約39.2億至39.3億美元的預測。12
• **財政第三季經調整每股盈利：**3.45美元，高過約3.34美元的共識預期。25
• **財政第四季收入指引：**43億美元，正負1億美元。47
• **財政第四季經調整每股盈利指引：**3.86美元；按公司的容許幅度計算，預測範圍約為3.71至4.01美元。511

不同資料來源的共識數字略有差異，但方向一致：ADI對財政第四季收入及經調整每股盈利的預測，均高過市場預期。現有報道所引述的收入共識約為40.7億至40.8億美元，每股盈利共識則約為3.54至3.55美元。6812

AI數據中心點解需要更多電源管理晶片？

AI運算需要大量電力。數據中心除了要有足夠供電，亦要依靠晶片調節電力、監察系統狀態，以及支援龐大數據量在不同設備之間傳送。路透社報道指，ADI正受惠於AI運算投資增加，以及數據中心和工業應用對電源管理晶片的需求上升。1

ADI行政總裁兼董事長Vincent Roche表示，電力供應已成為AI基建面對的核心限制之一。5換句話說，電源管理不再只是設備內部的輔助功能，而是部署更高耗電量AI系統時不可或缺的一部分。

公司的AI相關技術亦不限於單一晶片類別，涵蓋電源管理、光學網絡、監察及控制等領域。根據業績電話會議摘要，ADI預計數據中心及能源市場至少到2030年仍可錄得強勁的雙位數增長。不過，這屬於管理層展望，並非已確定的業績保證。3

ADI的晶片用喺邊啲行業？

ADI的產品覆蓋多個終端市場，包括：

• **數據中心：**管理供電及支援數據傳送
• **工業設備：**用於監察、量度及控制系統
• 汽車應用
• 通訊設備
• 消費產品13

較廣泛的客戶基礎，令ADI同時受惠於AI基建周期，以及工業、汽車、通訊和消費市場等較成熟業務。公司表示，財政第三季各個市場都有廣泛增長，其中數據中心及工業業務表現最突出。37

Vincent Roche點評公司表現

Roche表示，ADI第三季表現強勁，在收入、利潤率及盈利方面都超越原先展望的中位數，反映各市場需求廣泛。7公司資料及業績會議報道顯示，第三季收入按季升11%，按年升40%。37

他對公司的較大方向判斷是，隨着AI系統不斷擴大，電源管理及訊號處理技術對基建的重要性會愈來愈高，因此ADI有條件在AI時代繼續受惠。現時需求趨勢支持這個定位，但公司仍要面對宏觀經濟、地緣政治，以及AI投資步伐等風險。4

業績公布後股價點樣？

目前提供的報道，未有對今次財政2026年第三季業績公布後的即時股價反應作出一致描述。一份報道指ADI股價盤前持平，另一份則指業績及展望公布後股價下跌。611

至於市場上有時被引用的5.6%盤前升幅，其實來自2024年另一份ADI業績報告；當中的收入只有23.1億美元、經調整每股盈利為1.58美元，與今次財政2026年第三季數字並不相同，因此不應當作今次消息的股價反應。13

較清晰的重點仍然是業績本身：ADI第三季收入及盈利勝預期，並預計下一季收入再創紀錄，AI相關電源需求正為公司的增長展望提供支持。247