Arthur Hayes 點解叫 Worldcoin 牛市？OpenAI IPO 對 AI 幣有幾大影響？

現實世界開始用得著。 Worldcoin 同美國搖滾樂隊 Thirty Seconds to Mars 合作，推出用 World ID 驗證嘅「人類限定」售票系統。呢個實際應用案例，令 WLD 唔再係齋炒空氣嘅概念幣，多咗一層實用價值嘅光環 。

技術走勢突破。 WLD 一舉升穿咗 0.39 美元嘅關鍵阻力位，呢個位由 2 月開始已經多次壓住每一次反彈。一破位就觸發大批動能交易員（momentum traders）入場，24 小時交易量推高到超過 6.4 億美元 。

期貨市場同樣火熱。衍生產品單日成交量突破 23 億美元，未平倉合約增加 21% 至 3.41 億美元 。鏈上數據亦描繪出類似畫面：大戶交易達到 64 筆、活躍地址觸及 1,309 個、新創建錢包飆到 379 個，全部係 2026 年嘅單日新高 。區塊鏈分析平台 Santiment 將今次異動標籤為可能嘅「FOMO」（Fear Of Missing Out，害怕錯失）事件，提醒話呢啲鏈上活動突然抽升嘅時間點，同價格爆升嘅時機太過吻合，未必係純粹有機增長 。

Hayes 嘅「流動性光環」論述

Hayes 呢次落注嘅核心理據，係即將來臨嘅 OpenAI IPO 會為 Worldcoin 製造一個「流動性光環」（liquidity halo）。邏輯係咁嘅：

OpenAI 係由 Sam Altman 共同創辦，而 Altman 亦係 Worldcoin 嘅共同創辦人。OpenAI 正準備進行 possibly 係有史以來最大規模嘅科技股 IPO，估值介乎 8,000 億至 1 萬億美元之間 。呢間公司已經成功集資 1,220 億美元，2026 年第一季收入達到 57 億美元 。

一般散戶根本冇渠道買到上市前嘅 OpenAI 股份。Hayes 嘅賭局就係：呢班散戶會退而求其次，搵鏈上最就手、流動性最高嘅「替代品」（proxy）嚟炒——而 WLD 就係同 Sam Altman 以及整個 AI 生態圈關係最直接嘅代幣 。相比起 NEAR Protocol 呢類同樣被標籤為 AI 概念嘅競爭對手，WLD 有 Altman 呢層人脈光環，喺一個渴求 AI 曝光嘅市場入面，呢個獨特嘅故事橋段令佢跑出 。

Hayes 將 WLD 定位為上市前嘅牛市賭局，認為 IPO 呢個催化劑會同時推高市場對 World ID 同 WLD 代幣嘅需求 。不過，有一點要睇清楚：Worldcoin 同 OpenAI 在法律上係完全獨立嘅個體，WLD 代幣並冇任何直接掛鉤 OpenAI 收入或者估值嘅財務權益 。呢場係一場「敘事交易」（narrative trade），並非建基於基本因素。

Worldcoin 市場快照

WLD 喺 6 月 2 日高位大約見 0.44 至 0.46 美元，日內升幅 19% 至 22% 。市值一度攀升至約 14.2 億至 14.6 億美元，24 小時交易量突破 6.43 億美元 。以月度計，有數據供應商顯示升幅高達 79%，令佢成為 AI 板塊近期表現最標青嘅代幣之一 。

但呢一波反彈，係建立喺一個極低嘅基礎之上。5 月底時，WLD 仲喺 0.26 至 0.27 美元附近掙扎，受壓於多個地區嘅監管禁令同無休止嘅代幣解鎖拋售潮 。佢喺 2024 年 3 月創下嘅歷史高位係 11.74 美元，意味住即使經過今次爆升，個價仍然比高峰跌咗 96% 至 98% 。到咗 6 月 3 日，價格已經回吐至約 0.38 美元，由前一日高位回落咗 12.8% 。

2026 年超級 IPO 版圖

Worldcoin 嘅升浪並非單一事件，而係被席捲入一個更大嘅故事：三單史上最受期待嘅科技股 IPO 正在排隊登場。

• OpenAI。 目標係 2026 年底或者 2027 年初掛牌。佢以 8,520 億美元估值，私募融資咗 1,220 億美元，2026 年首季收入有 57 億美元 。財務總監曾經放風，話 2027 年係比較現實嘅時間表，但市場炒作依然集中喺 2026 年底 。
• Anthropic。 6 月 2 日秘密入紙申請上市，估值目標接近 1 萬億美元——呢單新聞同 WLD 爆升發生喺同一日，直接為 AI 概念幣加油 。
• SpaceX。 2026 年較早時候已秘密申請上市，目標估值 1.75 萬億美元，計劃集資 500 至 750 億美元，有可能喺 2026 年 6 月登場 。

有分析員已經警告，呢啲 IPO 對加密貨幣市場可能係一把雙面刃。SpaceX、OpenAI 同 Anthropic，加埋有可能締造史上最大規模嘅股權集資潮，或會從全球市場——包括比特幣呢類風險資產——抽走數以百億計嘅資金 。換句話講，同一波 IPO 浪潮，一方面會為 WLD 等「替代品」代幣創造需求，另一方面亦可能令到加密貨幣市場缺水，成場賭局比表面睇落脆弱得多。

而對 Worldcoin 嚟講，由 2026 年 7 月 24 日開始，每日代幣解鎖量會縮減 43%，理論上可以紓緩供應壓力。不過，圍繞生物識別數據收集嘅監管審查，加上欠缺清晰盈利模式呢啲結構性問題，仍然係佢要面對嘅長期阻力 。個幣由 2026 年低位大幅反彈係事實，但基本因素並冇跟得上價格升得咁快。