Toyota全球銷量連跌三個月 中東衝突與中國市場萎縮雙重打擊

Toyota汽車公司嘅全球銷量喺2026年4月連續第三個月下跌，中東出口近乎全面停頓、中國市場急速萎縮，抵銷咗零星嘅利好因素。Toyota同Lexus品牌全球賣出849,306架車，按年跌3.1%；如果計埋子公司大發（Daihatsu），成個集團銷量跌3.7%至902,015架 。

今次放緩唔係單一原因造成，而係地緣政治突發衝擊、市場結構轉變同產品周期調整三股力量同時發功。要準確評估Toyota今年餘下時間嘅前景，就一定要睇清楚呢三瓣點樣互相影響。

震撼彈：中東出口暴跌92%

4月份報告入面最得人驚嘅數字，就係出口去中東嘅車輛按年暴跌92%，只係出咗2,418架 。區內持續不斷嘅衝突打亂晒成條航運路線，包括霍爾木茲海峽呢類關鍵通道，令維持正常供應鏈變得又難又貴 。

中東市場本身嘅銷量都跌咗33.7%，剩返三萬一千架多啲 。Toyota相比其他對手，廠房運作算係保持得唔錯，但如果零件同整車物流長期受壓，呢份韌力仲頂唔頂得住就係疑問 。衝突引發嘅供應風險，係目前最尖銳又最難預測嘅逆風。

結構性放血：中國銷量插水25%

喺全球最大汽車市場中國，Toyota 4月賣出106,479架車，比去年同期暴跌25.4% 。呢個唔係獨立事件，而係一個越跌越深嘅趨勢。以比亞迪（BYD）為首嘅內地電動車廠商鬥劈價，搶走唔少銷量同利潤空間 。

最令人擔心嘅係，中國銷量下滑帶有強烈嘅結構性味道。Toyota全球嘅電動化車款（包括混能車）銷量喺4月升咗6.9%，但喺中國反而跌咗10% 。即係話，Toyota一向引以為傲嘅混能技術，喺中國消費者越嚟越偏向純電動車同插電混能車嘅潮流下，正逐漸失去光環 。中國市場已經由周期性增長引擎，變成拖低Toyota全球表現嘅結構性包袱。

暫時性陣痛：RAV4轉款拖累美國出貨

第三個主要逆風係產品周期問題。Toyota最暢銷嘅RAV4 SUV喺美國廠房進行咗計劃好嘅型號轉換，搞到第一季RAV4出貨量跌咗近五成 。呢個轉款期令好多美國經銷商庫存見底，直接拖累呢個Toyota最大市場嘅表現——美國4月銷量跌4.6%，得222,378架 。

呢個拖累預計只係暫時性。隨住新RAV4產能逐步上軌道，銷售逆風有望喺2026年中至下半年開始消退 。

唯一亮點：日本本土銷量飆升

同海外市場形成強烈對比，Toyota日本本土銷量升咗15.5%，賣出190,262架，收復返早前因為環境稅政策調整而導致嘅失地 。主場表現證明咗品牌基本盤仲有號召力，但日本單一市場（佔4月全球銷量大約22%）冇可能完全抵消中國同中東嘅龐大流失量。

全球產量喺4月其實按年升咗2.0%，主要多得亞洲（中國除外）產量升咗12.9%，部分抵銷咗美國同日本嘅跌勢 。

展望：三股力量，同一方向

Toyota而家要同時應付幾個戰場嘅挑戰，冇捷徑可行。

中東亂局係最緊急嘅威脅。 如果衝突導致嘅航運不穩持續落去，可能進一步蠶食呢個市場嘅銷量——雖然規模細過中國同美國，但出口渠道實際上已經被切斷 。

中國係長期戰略難題。 25.4%嘅銷量跌幅反映緊消費者口味嘅根本轉變，短時間內好難逆轉。就算推出新嘅電動化產品，Toyota都要面對嗰班成本優勢明顯、電動車品牌認受性又高嘅本地對手 。

RAV4轉款提供咗短期反彈嘅機會。 只要產能回復正常，呢個自己製造嘅逆風就會紓緩，為2026年下半年嘅全球銷量帶嚟部分提振 。

盈利壓力正在升溫。 Toyota已經預告，原材料成本上升會拖低利潤，而持續嘅銷量下跌更加會加劇利潤率受壓嘅情況 。雖然啱啱過去嘅日本財政年度（截至2026年3月）創咗銷售紀錄，但由2月開始嘅走勢就一直向下 。

總括嚟講，2026年4月嘅銷量下跌，唔係單一危機，而係暫時性、結構性同地緣政治力量嘅大撞擊。中東戰亂同RAV4轉款係最顯眼嘅短期問題，但中國市場加速離棄Toyota，先係更深層、更持久嘅戰略挑戰。