比特幣跌穿77,000美元：今輪加密市場拋售背後發生咩事？

油價飆升加劇通脹憂慮

中東局勢升溫同時亦推高能源市場波動。報道指，在相關消息出現後，布蘭特原油（Brent crude）一度升破每桶112美元，反映市場擔心區內供應可能受影響。

油價上升通常會推高全球通脹預期，而通脹壓力意味著各國央行可能延遲減息，甚至維持較高利率更長時間。當利率預期上升，投資者往往會減少配置高風險資產，例如加密貨幣，轉而持有收益較穩定嘅投資。

ETF資金大規模流出

另一個重要因素係機構資金流向出現明顯轉變。數據顯示，加密資產投資產品在該段時間出現 超過10億美元淨流出。

其中，美國現貨比特幣ETF出現顯著資金撤離。例如有紀錄顯示 單日流出約6.35億美元，為市場增加即時賣壓。

ETF資金流出對價格影響較大，原因係當投資者贖回ETF份額時，基金管理人需要出售相應嘅比特幣等資產，直接增加市場供應。例如有報道指出 單日約2.9億美元 從現貨比特幣ETF流出，當時比特幣正於約78,000美元附近交易。

槓桿爆倉放大跌勢

當價格開始下跌，衍生品市場亦會放大跌幅。加密市場普遍使用高槓桿交易，即交易者借資金放大倉位。

價格回落時，大量看漲（long）倉位被強制平倉。數據顯示，在其中一個24小時周期內，超過6.57億美元加密倉位被清算，而大部分都係押注價格上升嘅倉位。

呢種情況會形成連鎖反應：

• 價格下跌觸發爆倉
• 爆倉導致被迫賣出
• 更多賣盤令價格再跌

因此，本來可能只係一次普通調整，往往會被放大成短期急跌。

宏觀經濟壓力持續

除此之外，全球宏觀環境亦對市場構成壓力。持續嘅通脹問題同加息預期令全球債券收益率上升，市場流動性收緊。在呢種環境下，科技股同加密貨幣等風險資產通常會面臨壓力。

比特幣跌穿 80,000美元關口，亦被視為市場風險偏好下降嘅其中一個信號。

點解比特幣同以太幣跌得最明顯

每當市場出現拋售，比特幣同以太幣通常最先受到影響，原因其實好簡單：

• 佢哋流動性最高
• 機構持倉比例最大
• ETF同大型基金主要持有呢兩種資產

當大型投資者減少加密市場曝險時，最容易先賣出嘅通常就係 BTC 同 ETH，之後跌勢先會擴散到其他山寨幣。

整體來看

今次加密市場回落其實係多個因素同時出現：

• 地緣政治緊張引發避險情緒
• 油價飆升帶來通脹憂慮
• 超過10億美元機構資金流出
• 超過6.57億美元槓桿爆倉
• 利率與宏觀環境壓力

當呢啲因素同時出現時，即使長期基本面未必改變，市場短期仍然可能出現快速調整。今次事件亦反映一個趨勢：加密市場愈來愈同全球宏觀經濟同地緣政治事件同步波動。