油價本週爆升暴跌9%：霍爾木茲談判、伊朗草案、弱勢就業報告點燃市場震盪

週中反覆：談判停滯，伊朗草案強硬姿態

外交樂觀情緒好快消散。伊朗國會一個委員會開始審議草案，擬禁止美國、以色列及其他「敵對」船隻通行霍爾木茲海峽，並對違規船隻罰款高達貨值嘅20%。呢項名為《霍爾木茲海峽與波斯灣安全及可持續發展戰略行動》嘅草案，顯示德黑蘭要求先獲得戰爭賠償，先至會考慮重開航道。

費用爭議同美國制裁憂慮，令伊朗同阿曼之間提出嘅臨時協議更加複雜，市場對於乜嘢先能夠達成協議充滿不確定性。呢啲不確定因素喺週中帶動油價反彈，因為投資者重新評估談判障礙。

週尾支持：美國7月就業數據疲弱

美國7月就業報告顯示職位流失2.3萬個，遠差過市場預期嘅增加8.5萬個。呢個數據大大降低聯儲局加息嘅可能性，透過令美元走弱同支持需求預期，為油價提供咗一個底部支持。

區域局勢持續升級

除咗霍爾木茲談判之外，中東地區緊張局勢持續升溫。沙特阿拉伯據報預期伊拉克民兵同胡塞武裝即將發動聯合攻擊。同時，沙特、巴基斯坦同土耳其簽署聯合防衛協議，顯示更廣泛嘅區域軍事聯盟正在形成。

霍爾木茲風險溢價仍然存在

霍爾木茲海峽正常情況下承擔全球約五分之一嘅石油同液化天然氣運輸。喺達成可信嘅協議之前——或者衝突明確緩和之前——油價將持續包含一個重大嘅供應中斷溢價。市場本週走勢：週一因外交希望而拋售，週中因伊朗強硬法案重新評估障礙，而疲弱嘅就業報告阻止咗更大嘅跌勢。結果係兩大基準合約本週錄得超過9%嘅跌幅，但價格仍然波動，因為基本供應風險尚未解決。