京東方升三成後急轉彎：康寧AI合作引爆市場，公司隔日即刻降溫

喺2026年5月下旬，全球最大嘅液晶顯示屏（LCD）製造商——京東方科技集團股份有限公司，經歷咗近年最戲劇性嘅一個星期。佢哋喺深圳交易所上市嘅A股（股票代碼：000725）喺五個交易日內急升超過30%，連續觸發多次漲停板，更喺5月22日創下單日成交近300億元人民幣（約莫420億美元）嘅歷史新高 。引爆市場嘅導火線，係一份同美國特殊玻璃巨頭康寧公司（Corning）簽署嘅《合作備忘錄》，內容係探索用於先進半導體封裝嘅玻璃基板產品——呢種材料正正係AI基礎設施嘅關鍵一環 。市場即刻將京東方由一間傳統顯示屏製造商，重新定義為AI供應鏈概念股，股價應聲狂飆。之不過，正當投資者仲沉醉喺美好幻想嘅時候，京東方自己就以極快速度出手，為呢個故事劃清界線。

一份點燃藥引嘅諒解備忘錄

2026年5月20日，京東方確認同康寧簽署咗一份合作備忘錄（Memorandum of Cooperation, MoU）。呢次合作瞄準嘅係開發玻璃基板產品、光學互連同埋可摺疊玻璃，呢啲物料主要用喺高效能運算同AI伺服器嘅晶片封裝領域 。對於一間長期以LCD顯示屏為核心嘅公司嚟講，呢個公告無疑係向市場釋放出一個強烈訊號：佢哋正式踏足高速增長嘅半導體生態圈 。

市場反應嚟得快而且勁：

• 京東方深圳A股喺5月20日即刻漲停（升10%），收報4.69元人民幣 。
• 到咗5月22日，股價連續第二日漲停，收報5.16元人民幣，創下自2021年9月以嚟嘅近五年新高 。
• 呢日嘅成交金額達到291.63億元人民幣，創下該股上市以嚟嘅歷史新高 。
• 成個星期計，股價由大約4.14元人民幣，最高炒上5.77元人民幣，累計升幅大約33%至37% 。

呢浸炒風更席捲整個玻璃基板概念板塊，多隻相關股份都出現跟風上升嘅情況 。市場背信嘅核心邏輯好簡單：AI基礎設施嘅大規模建設，足以令呢間傳統經濟體系嘅顯示屏巨頭「翻生」。

相隔一日嘅極速澄清

正當全市場都沉醉喺AI概念嘅狂歡之中，京東方喺2026年5月21日——即係宣布簽署備忘錄之後只係相隔一日——就透過路透社發佈咗一份正式澄清，隨後更向內地媒體發出咗更詳盡嘅聲明。公司重點強調咗兩大關鍵訊息 ：

1. 合作備忘錄只係意向，並無約束力。 京東方明確指出，呢份文件「僅代表合作意向」，而唔係一份已經落實嘅最終協議 。

2. 同Nvidia並無任何業務關係。 市場之前有傳聞話，京東方同康寧合作之後，好有可能會打入Nvidia（輝達，全球頂尖AI晶片設計商）嘅供應鏈。京東方斬釘截鐵咁否認咗同Nvidia有任何業務合作，直斥相關報導係「不基於事實嘅媒體猜測」。

京東方更進一步提醒投資者，備忘錄入面提到嘅玻璃基封裝基板、鈣鈦礦材料，同埋光學互連等新業務，目前仍然處於技術探索階段，預計喺未來2至3年內都唔會對公司業績產生重大影響 。

呢場「誤會」點解咁重要？

呢次事件堪稱AI熱潮下市場情緒嘅一個經典案例。京東方嘅市值因為LCD市場成熟、增長乏力而低迷咗好多年；任何同AI扯得上關係嘅消息，都足以令股價突破多年嘅橫行區，一飛沖天 。但公司自己極其快速嘅澄清，正好揭露咗一個現實風險：觸發咗420億美元天量成交嘅新項目，按照京東方自己嘅講法，只係早期技術探索，短期內唔會產生任何實質利潤。

依家嚟睇，呢場升浪反映嘅純粹係市場對未來嘅樂觀預期，而唔係一項已經確認嘅收入來源。正如公司斬釘截鐵咁講，由一份無法律約束力嘅合作框架，行到去真正有錢落袋嘅階段，中間仲有好長、好唔確定嘅路要行。