Ethereum $1,840：ETF 創紀錄流入都頂唔住？拆解跌勢背後嘅技術同宏觀因素

動能指標持續疲弱。 每日 MACD 處於熊區，仲未出現確認嘅轉向交叉；每日 RSI 大約喺 41 左右，遠低過中性嘅 50 水平，顯示買盤動力不足 。就算之前從 $1,800 水平反彈，每次想衝上 $2,150 以上都俾人系統性咁沽返落嚟 。

關鍵支持同阻力位：

• 即時支持：$1,800 呢個位經過幾星期嘅沽壓都仲頂得住 。
• 如果跌穿 $1,800，下一個目標係 $1,785，然後 $1,700，再進一步睇 $1,560（2026 年第一季低位）。
• 向上方面：如果每日收市能夠企穩 100 天 SMA（約 $1,927-$1,957）以上，短期走勢會有改善；收復 $1,975-$2,000 水平，就可以重新睇 $2,000-$2,150 嘅阻力區 。

路透社仲提到，以太幣嘅價格走勢形成咗一個「熊旗」形態——呢個係一個持續形態，通常意味住後市會進一步向下 。

機構資金流向：好壞參半

現貨以太幣 ETF 的確有實質嘅機構買盤，但係唔足以扭轉整體跌勢。2026 年 4 月中，以太幣 ETF 錄得連續 9 至 10 日嘅淨流入，以 BlackRock 嘅 ETHA 同 Fidelity 領頭 。呢輪流入包括 4 月 15 日單日 $6785 萬美元嘅強勁表現；到咗 7 月底，以太幣 ETF 每周流入（$1.039 億美元）仲係比特幣 ETF 嘅大約 3 倍 。

不過，呢啲資金流入並唔穩定。4 月初曾經出現過單日 $6470 萬美元嘅淨流出，而比特幣相關產品喺 4 月最後一星期都有 $4.9 億美元嘅流出 。總體嚟講，機構資金流入係正面，但唔夠克服宏觀同技術面嘅沽壓。

ETF 流入數據亦掩蓋咗一個令人憂慮嘅鏈上趨勢：大戶（鯨魚）持續將以太幣轉去交易所，增加咗賣壓風險。資金費率已經轉為負數，未平倉合約亦見下跌，顯示緊槓桿好倉正在被清算 。

宏觀逆風

美國國債息率上升同美元走強，喺 2026 年一直係風險資產嘅持續負擔。加密貨幣屬於高啤打（Beta）資產類別，當實際利率上升、美元強勢嗰陣，通常會跑輸，因為呢啲條件會收緊環球金融狀況，減少投機意欲。

以太幣年初至今跌咗大約 29%，跑輸比特幣同埋同期大部分主要股票指數 。

關鍵因素一覽

未來關鍵位

• 跌穿 $1,800：目標打開至 $1,785 → $1,700 → $1,560 。
• 企穩 100 天 SMA（約 $1,927-$1,957）：短期偏淡觀點會得以中和 。
• 上破 $1,975-$2,000：$2,150 將會成為下一個主要阻力位 。

喺價格未收復至少 100 天 SMA 同宏觀逆風（息率回落、美元轉弱）未緩和之前，下跌嘅機會仍然較大。ETF 流入係一個正面嘅結構性發展，但暫時仲未大到足以吸收由宏觀因素同鯨魚派發所帶來嘅沽壓。