Invest Europe 2025報告：歐洲私募資本市場逆風仍穩，募資1470億歐元

歐洲私募資本市場在2025年展現出相當強的韌性。根據行業組織 Invest Europe 發表的《Investing in Europe: Private Equity Activity 2025》報告，即使面對地緣政治緊張、貿易摩擦以及宏觀經濟放緩，歐洲的私募股權（Private Equity）和創業投資（Venture Capital）仍然錄得穩定募資和投資活動。

以下是報告揭示的幾個關鍵趨勢。

募資1470億歐元 接近歷史高位

2025年，歐洲私募股權與創投機構合共 募資1470億歐元，按年增長 16%，是自2022年行業創紀錄以來最強的一年。

在全球金融環境較為緊縮的情況下，這個數字顯示歐洲市場的吸引力仍然存在。報告指出，募資回升其中一個重要因素是 國際機構投資者持續增加配置，尤其是 北美的有限合夥人（LP），向歐洲基金投入大量資金。

投資額1350億歐元 仍保持增長

在投資方面，歐洲私募股權基金在2025年 投資約1350億歐元，較上一年 增加約3%。

雖然融資成本仍然偏高，加上全球經濟不確定性增加，但交易活動並未明顯放緩。許多基金經理更加著重 企業營運改善與長期價值創造，而不只是依賴財務槓桿來提升回報。

收購基金仍是市場核心

在所有策略之中，Buyout（收購型）基金仍然是歐洲私募市場最主要的力量。

• 2025年募資：約 1030億歐元
• 2025年投資：約 900億歐元

這反映歐洲成熟企業市場規模龐大，特別是中型企業和大型公司，對長期機構投資者仍然具吸引力。

延續基金（Continuation funds）快速興起

2025年的另一個顯著趨勢是 延續基金（Continuation funds） 的崛起。

這類工具讓私募基金可以把優質資產轉入新基金，延長持有期，同時為原有投資者提供流動性。2025年此類基金 募資約198億歐元。

在IPO和出售交易較難完成的環境下，延續基金逐漸成為私募行業重要的資產管理和退出機制。

機構投資者仍是資金來源核心

Invest Europe指出，私募資本市場與 退休基金及保險公司 有緊密聯繫。這些長期機構投資者透過私募股權投資獲得回報，支撐歐洲數以百萬計市民的退休儲蓄。

雖然2025年的詳細資金來源比例沒有在現有資料中披露，但這些機構一直是歐洲私募基金最重要的出資人之一。

科技相關產業仍然最受資金追捧

從更廣泛的行業研究來看，科技相關產業依然是私募投資的焦點。

PwC研究顯示，科技、媒體與電訊（TMT） 在2025年佔：

• 34% 的交易數量
• 26% 的交易總價值

在這個範疇中，企業軟件、網絡安全、數據中心以及數碼基建等資產尤其受歡迎。

新興戰略領域開始受到關注

Invest Europe在2025年的報告亦新增一些分類，例如 國防（defence）和深科技（deep tech） 投資活動，反映歐洲政策和資本市場對科技自主與安全議題的關注正在上升。

不過，在目前公開的資料摘要中，相關領域的具體投資金額仍未有詳細披露。

歐洲私募資本市場的整體訊號

綜合2025年的數據，可以看到幾個清晰的趨勢：

• 募資規模大幅回升
• 收購型基金繼續主導市場
• 投資活動保持溫和增長
• 延續基金成為重要流動性工具

整體而言，歐洲私募市場並非爆發式增長，而是呈現 在複雜環境下保持穩定發展 的格局。即使面對融資成本、地緣政治及退出市場的不確定性，歐洲仍然被視為全球私募資本的重要投資地區。