Bernstein Q2 2026 AI追蹤報告出爐：全球伺服器市場2028年超1萬億美元 數據中心投資達1.2萬億美元 ASIC晶片革命全面啟動

• 全球伺服器出貨量預計到2028年嘅複合年增長率（CAGR）會達到15%，比之前嘅追蹤報告有所提高 。
• GPU AI伺服器出貨量嘅預測亦上調咗，同期CAGR達到22% 。
• 預計8-GPU等效伺服器喺2026年會增長48% 。
• AI機架總出貨量預計2026年會達到61,000台，2027年再升至88,000台 。

新硬件催化劑亦快將出現：Nvidia嘅Rubin機架同AMD嘅Helios機架都預計會喺2026年第四季度開始出貨 。

另外，Goldman Sachs喺2026年6月亦發布咗一個獨立預測，預計全球伺服器市場到2028年會達到1.1萬億美元，其中AI伺服器機架收入會以118%嘅CAGR增長至5614億美元，佔整體市場收入嘅51% 。

數據中心同雲端資本開支：1.2萬億美元嘅項目儲備

超大规模資本開支係呢啲伺服器出貨量預測嘅背後推動力，而數字非常驚人：

• 已規劃同正在建設嘅數據中心總投資：Bernstein估計已經達到大約1.2萬億美元 。
• 四大雲端服務商（Microsoft、Amazon、Google、Oracle）預計2026年嘅資本開支會達到6230億美元，佢哋嘅合併積壓訂單超過2萬億美元——按年增長176% 。
• 五大超大规模企業：預計資本開支會從2025年嘅4380億美元增長到2027年嘅超過1萬億美元，Bernstein嘅年中展望仲話有機會到2030年達到1.6萬億美元 。
• 2026年第二季度業績公布後，市場對主要雲端服務供應商2026年資本開支嘅共識預測比2026年3月上升咗近15%，總體資本開支預計會以61%嘅CAGR增長，到2027年達到大約1.11萬億美元 。

其他來源嘅數據亦支持呢個趨勢：

• Goldman Sachs（2026年7月）預計大型科技公司嘅合併資本開支到2026年底會達到7500億美元，到2027年更會接近1.2萬億美元 。
• Morgan Stanley（2026年第一季度分析）發現五大超大规模企業喺2026年上半年集體提高咗2026年嘅資本開支指引，預計合併資本開支喺2026年約為8000億美元，2027年則為1.2萬億美元 。
• Bank of America（2025年底）預計全球超大规模開支喺2025年上升67%，2026年再增加31%，總支出將攀升至6110億美元 。
• Gartner預測全球AI開支（完整技術棧）喺2026年總計會達到2.59萬億美元，按年增長47% 。

定制ASIC晶片成為市場焦點

呢份追蹤報告紀錄咗最重要嘅結構性轉變，就係為AI工作負載而設嘅定制ASIC晶片迅速崛起。超大规模企業越嚟越多咁部署自家嘅晶片，以減少對商用GPU嘅依賴，並為特定嘅推理同訓練任務進行優化 。

Broadcom：主導力量

Broadcom已經成為領先嘅AI ASIC設計合作夥伴。主要發展包括：

• 同Google簽訂長期協議：Broadcom簽署咗一份協議，共同開發下一代TPU 。Broadcom本來就係設計Google嘅TPU同OpenAI嘅定制晶片 。
• 市場佔有率：Broadcom喺AI ASIC設計合作夥伴中佔有大約60%嘅市場份額 。
• 財務表現：Broadcom嘅AI半導體收入喺2026財年第二季度達到108億美元，按年增長143%，公司重申咗2027財年AI半導體收入目標為1000億美元 。第二季度AI半導體訂單超過300億美元 。

Marvell：同所有主要雲端服務供應商合作

Marvell而家正為所有四大主要雲端服務供應商（AWS、Microsoft、Google等） 量產ASIC晶片 。Marvell負責設計AWS嘅Trainium同Microsoft嘅Maia 。公司預計2026年AI ASIC收入可達約110億美元 。

總括嚟講，Broadcom同Marvell合共控制咗大約95%嘅定制AI ASIC設計市場 。

市場預測

• ASIC喺CoWoS封裝AI晶片出貨量嘅佔比：Bernstein預計ASIC會佔總出貨量大約45%，而TPU出貨量喺2026年嘅按年增長約為90% 。
• TrendForce / Counterpoint Research：AI伺服器運算ASIC出貨量預計會喺2024年到2027年間增加兩倍，Broadcom會保持60%嘅市場份額 。預計ASIC AI伺服器出貨量喺2026年會佔市場嘅27.8%，係自2023年以嚟最高嘅佔比 。
• Broadcom嘅2025財年AI收入大約係120億美元，而公司報告喺2026財年第一季度嘅AI收入已達84億美元，按年增長106% 。

大局觀：完全冇放緩跡象

Bernstein第二季度AI追蹤報告嘅總體主題係，AI基礎設施投資仍處於急劇上升嘅軌道，由GPU系統（Nvidia同AMD）同一個快速擴張嘅定制ASIC生態系統（由Broadcom同Marvell領導）共同推動，最大嘅雲端服務供應商完全冇跡象顯示會喺短期內削減資本開支。雖然商用GPU仍然佔主導地位——TrendForce預計GPU喺2026年會佔AI伺服器出貨量嘅69.7% ——但ASIC嘅市場佔比增長得更快，代表超大规模企業喺構建AI運算能力方面嘅根本性轉變。