直接觸發呢次增長放緩嘅係中東戰事，衝突擾亂能源供應、推高商品價格，並為全球市場注入巨大不確定性 。但世銀強調，呢次急劇衝擊底下，其實存在一個自2019年以嚟一直累積嘅結構性疲弱，報告形容呢段時期係「自1970年代以嚟全球衝擊最密集嘅階段之一」。

「迷失十年」嘅數字真相

2026年全球增長預測2.5%，比起2025年嘅2.9%大幅下調，全球大約三分之二經濟體嘅增長預測都比今年1月時低 。新興市場同發展中經濟體（EMDEs）嘅增長預計會跌到3.6%，同樣係疫情後新低 。

損害唔單止反映喺總產出，更重要係貧富國家之間嘅分化。報告指出，近一半發展中經濟體自2019年以嚟，人均收入增長完全追唔上先進經濟體 。如果將中國同印度剔除，其餘EMDEs幾乎肯定會經歷接近整整十年嘅「收斂停滯」——即係發展中國家冇辦法拉近同富國嘅距離 。

下行風險仲好大。如果中東戰事進一步升級，能源供應中斷擴散到金融市場，世銀估計全球增長可能崩潰到得返1.3% 。即使霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）嘅石油運輸干擾短期內平息，世銀仍預計2026年全球通脹平均達到4%，高過2025年嘅3.3% 。

AI：兩極分化風險與驚喜嘅擴散浪潮

報告用咗相當篇幅討論人工智能（AI），分析佢帶嚟嘅風險同出人意料嘅早期擴散模式。短期嚟講，AI對增長嘅推動主要集中在先進經濟體，尤其係美國，透過增加投資帶動 。中期而言，最大嘅獎賞係更快速嘅生產力增長，但AI嘅生產力影響估計差異極大，由溫和到顛覆性都有 。

一個「嚴重兩極分化」（stark bifurcation）嘅風險正逐步浮現：先進國家主導AI創新，準備好更快、更廣泛地採用呢項技術，進一步拉大前沿經濟體同發展中國家之間嘅生產力同生活水平差距 。

不過，數據亦呈現一個更細緻嘅故事。AI相關嘅招聘廣告喺中等收入經濟體嘅增長速度快好多——中高收入國家升16%，中低收入國家升11%，相比之下高收入國家只得2% 。呢個數字反映緊一股「小型AI」（small AI）嘅應用浪潮已經喺發展中國家展開，由價格親民、容易獲得、專為日常設備設計嘅AI方案推動，應用喺信貸市場、教育同醫療服務等實際場景 。

喺監管環境較好、勞動力技能較高、數碼基建投資充足嘅EMDE地區——特別係東亞及太平洋、歐洲及中亞、南亞——更快嘅AI採用可以提升所有地區嘅生產力增長 。但好處唔會自動到來，報告警告，低收入同中等收入國家如果延遲行動，只會被拋離得更遠 。

疊加嘅危機：債務、貿易碎片化與能源

報告描繪2020年代係一個多重經濟壓力疊加嘅時期，呢啲壓力互相加劇。除咗中東能源衝擊，報告指出以下結構性逆風成為增長嘅長期煞車 ：

• 債務上升：對於好多發展中國家嚟講，債務係一個結構性增長制約，正當最需要投資嘅時候限制咗財政空間。
• 貿易碎片化：關稅壁壘升高，供應鏈分裂，為全球貿易帶嚟永久性嘅效率損耗。
• 貨幣政策政治化同信譽削弱：削弱咗央行管理通脹同預期嘅效力。
• 前置貿易同消費：2025年嘅表面韌性部分係因為企業提前囤貨同消費者搶購，呢啲只係暫時將活動推前，唔係可持續復甦 。

三條通往更繁榮2030年代嘅路徑

雖然診斷結果令人憂慮，報告仍然指出「三個機會窗口」（three pockets of opportunity），如果把握得好，可以令2030年代變成世銀所講嘅「創造就業同增長嘅黃金年代」。

1. AI應用終於進入規模化階段。 即使採用比較保守嘅假設，AI預計都可以將全球生產力增長推高過2020年代嘅疲弱平均水平。喺樂觀假設下，2030年代嘅增長甚至可以超越2000年代嘅平均，成為1970年代以嚟全球增長最強勁嘅十年 。世銀估計，如果管理得宜，AI可以令2030年代嘅全球增長超過2000年代嘅水平 。

2. 清潔能源已經成為國家安全優先事項。 中東衝突引發嘅能源衝擊，大大強化咗清潔能源投資嘅戰略理由，由單純嘅氣候目標轉變為能源安全嘅必要條件。世銀認為呢個趨勢會成為持久嘅結構性增長動力 。

3. 區域貿易協定已經主導大部分全球貿易。 即使全球貿易碎片化惡化，區域貿易安排仍然穩健，可以作為深化融合嘅基礎，幫助發展中經濟體分散供應鏈同降低成本 。

政策嘅緊迫性

報告嘅最終結論係：如果冇協調一致嘅政策行動，全球經濟嘅潛在增長軌跡將會持續受壓。增加可持續領域嘅投資、降低貿易成本、利用服務業增長、擴大勞動參與，呢啲措施可以將潛在GDP增長率提高最多0.7個百分點，達到2.9% 。報告警告，否則「對全球應對氣候變化同減少貧困嘅能力會帶嚟深遠影響」。

（文中引用來源為世界銀行官方報告及主流媒體報道 ）

直接觸發呢次增長放緩嘅係中東戰事，衝突擾亂能源供應、推高商品價格，並為全球市場注入巨大不確定性 。但世銀強調，呢次急劇衝擊底下，其實存在一個自2019年以嚟一直累積嘅結構性疲弱，報告形容呢段時期係「自1970年代以嚟全球衝擊最密集嘅階段之一」。

「迷失十年」嘅數字真相

2026年全球增長預測2.5%，比起2025年嘅2.9%大幅下調，全球大約三分之二經濟體嘅增長預測都比今年1月時低 。新興市場同發展中經濟體（EMDEs）嘅增長預計會跌到3.6%，同樣係疫情後新低 。

損害唔單止反映喺總產出，更重要係貧富國家之間嘅分化。報告指出，近一半發展中經濟體自2019年以嚟，人均收入增長完全追唔上先進經濟體 。如果將中國同印度剔除，其餘EMDEs幾乎肯定會經歷接近整整十年嘅「收斂停滯」——即係發展中國家冇辦法拉近同富國嘅距離 。

下行風險仲好大。如果中東戰事進一步升級，能源供應中斷擴散到金融市場，世銀估計全球增長可能崩潰到得返1.3% 。即使霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）嘅石油運輸干擾短期內平息，世銀仍預計2026年全球通脹平均達到4%，高過2025年嘅3.3% 。

AI：兩極分化風險與驚喜嘅擴散浪潮

報告用咗相當篇幅討論人工智能（AI），分析佢帶嚟嘅風險同出人意料嘅早期擴散模式。短期嚟講，AI對增長嘅推動主要集中在先進經濟體，尤其係美國，透過增加投資帶動 。中期而言，最大嘅獎賞係更快速嘅生產力增長，但AI嘅生產力影響估計差異極大，由溫和到顛覆性都有 。

一個「嚴重兩極分化」（stark bifurcation）嘅風險正逐步浮現：先進國家主導AI創新，準備好更快、更廣泛地採用呢項技術，進一步拉大前沿經濟體同發展中國家之間嘅生產力同生活水平差距 。

不過，數據亦呈現一個更細緻嘅故事。AI相關嘅招聘廣告喺中等收入經濟體嘅增長速度快好多——中高收入國家升16%，中低收入國家升11%，相比之下高收入國家只得2% 。呢個數字反映緊一股「小型AI」（small AI）嘅應用浪潮已經喺發展中國家展開，由價格親民、容易獲得、專為日常設備設計嘅AI方案推動，應用喺信貸市場、教育同醫療服務等實際場景 。

喺監管環境較好、勞動力技能較高、數碼基建投資充足嘅EMDE地區——特別係東亞及太平洋、歐洲及中亞、南亞——更快嘅AI採用可以提升所有地區嘅生產力增長 。但好處唔會自動到來，報告警告，低收入同中等收入國家如果延遲行動，只會被拋離得更遠 。

疊加嘅危機：債務、貿易碎片化與能源

報告描繪2020年代係一個多重經濟壓力疊加嘅時期，呢啲壓力互相加劇。除咗中東能源衝擊，報告指出以下結構性逆風成為增長嘅長期煞車 ：

• 債務上升：對於好多發展中國家嚟講，債務係一個結構性增長制約，正當最需要投資嘅時候限制咗財政空間。
• 貿易碎片化：關稅壁壘升高，供應鏈分裂，為全球貿易帶嚟永久性嘅效率損耗。
• 貨幣政策政治化同信譽削弱：削弱咗央行管理通脹同預期嘅效力。
• 前置貿易同消費：2025年嘅表面韌性部分係因為企業提前囤貨同消費者搶購，呢啲只係暫時將活動推前，唔係可持續復甦 。

三條通往更繁榮2030年代嘅路徑

雖然診斷結果令人憂慮，報告仍然指出「三個機會窗口」（three pockets of opportunity），如果把握得好，可以令2030年代變成世銀所講嘅「創造就業同增長嘅黃金年代」。

1. AI應用終於進入規模化階段。 即使採用比較保守嘅假設，AI預計都可以將全球生產力增長推高過2020年代嘅疲弱平均水平。喺樂觀假設下，2030年代嘅增長甚至可以超越2000年代嘅平均，成為1970年代以嚟全球增長最強勁嘅十年 。世銀估計，如果管理得宜，AI可以令2030年代嘅全球增長超過2000年代嘅水平 。

2. 清潔能源已經成為國家安全優先事項。 中東衝突引發嘅能源衝擊，大大強化咗清潔能源投資嘅戰略理由，由單純嘅氣候目標轉變為能源安全嘅必要條件。世銀認為呢個趨勢會成為持久嘅結構性增長動力 。

3. 區域貿易協定已經主導大部分全球貿易。 即使全球貿易碎片化惡化，區域貿易安排仍然穩健，可以作為深化融合嘅基礎，幫助發展中經濟體分散供應鏈同降低成本 。

政策嘅緊迫性

報告嘅最終結論係：如果冇協調一致嘅政策行動，全球經濟嘅潛在增長軌跡將會持續受壓。增加可持續領域嘅投資、降低貿易成本、利用服務業增長、擴大勞動參與，呢啲措施可以將潛在GDP增長率提高最多0.7個百分點，達到2.9% 。報告警告，否則「對全球應對氣候變化同減少貧困嘅能力會帶嚟深遠影響」。

（文中引用來源為世界銀行官方報告及主流媒體報道 ）