AI晶片狂潮改寫全球市場：美光市值突破萬億美元 歐洲股市距紀錄一步之遙

引爆呢次升浪嘅直接催化劑，係瑞銀（UBS）一份極度樂觀嘅報告，將美光嘅目標價大幅調升，令投資者情緒即時高漲 。

不過，真正嘅底層引擎係嗰股勢不可擋嘅AI基建投資潮。高頻寬記憶體（HBM） 已經成為驅動先進AI處理器嘅關鍵瓶頸，而美光作為同三星（Samsung）、SK海力士（SK Hynix）並列嘅「記憶體三巨頭」之一，正係主要受惠者。美光股價今年已經累積上升超過200% 。

更令人驚嘆嘅係佢嘅速度。由7000億美元市值衝上1萬億美元，美光淨係用咗48個交易日就做到，比起當年輝達（Nvidia）用咗490日先達到同樣嘅飛躍，速度快咗超過十倍 。

全球供應鏈嘅連鎖反應

美光爆升嘅衝擊波，即刻傳導到咗歐洲市場。作為荷蘭晶片設備巨頭，ASML 係生產尖端晶片嘅必備供應商；而德國嘅 Infineon 就係歐洲半導體嘅龍頭。兩間公司都一齊成為Stoxx 600指數入面表現最好嘅股份之一 。

呢個情況充分反映咗全球晶片供應鏈嘅高度融合本質：AI記憶體需求一飆升，就會直接轉化為對ASML呢類上游設備供應商嘅更大資本開支。

另一方面，科技股嘅升勢亦都受惠於地緣政治緊張局勢有啲緩和嘅跡象，令油價有所回落，幫歐洲股市掃除咗其中一個主要嘅阻力 。

Capgemini押注下一個AI浪潮：「代理式AI」

同市場嘅即日波動唔同，法國顧問巨頭Capgemini就提供咗一個長遠嘅戰略信號，進一步確認咗市場對AI嘅信心。

喺佢嘅2026年資本市場日，Capgemini公佈咗一份進取嘅2028年財務規劃，全面押注「代理式AI」（Agentic AI）革命帶嚟嘅價值。乜嘢係代理式AI？簡單講，就係一啲唔單止可以同你傾偈，仲可以自主執行任務、代表你採取行動嘅AI系統 。

Capgemini將自己定位為企業層面AI轉型嘅催化劑。佢為2028年設定嘅目標非常進取：

• 收入增長： 由2025年到2028年，以固定匯率計算嘅複合年增長率（CAGR）達到5.5%至7.5%，當中約莫2個百分點會來自分餅（M&A）活動 。
• 盈利能力： 新嘅整體營運利潤率指標，會比2025年提升130至150個基點，目標係達到收入嘅12.1%至12.3% 。
• 現金流： 喺2026年至2028年期間，累積有機自由現金流超過60億歐元 。

呢個戰略轉向，係有Capgemini自己嘅研究數據撐腰嘅。佢哋嘅報告預測，透過收入提升同成本節省，AI代理到2028年可以喺全球主要市場創造高達 4,500億美元 嘅經濟價值。公司認為，佢哋喺幫大型機構現代化處理「技術債」（Technical Debt）同大規模實施呢啲系統方面扮演緊嘅角色，提供咗好大嘅增長空間 。

星期三嘅市場表現，可以話係一個縮影：由市值突破萬億嘅晶片製造商，到重新圍繞自主AI代理重塑商業模式嘅顧問巨頭，將AI革命變現嘅競賽，正在全面加速。