DRAM短缺2027年更嚴峻：三星警告供應危機持續，Nvidia被迫降級下一代AI晶片

DRAM短缺已經持續第二年，而家進入更嚴峻嘅階段。AI數據中心對高頻寬記憶體（HBM）嘅需求大量消耗晶圓產能，令到消費級DRAM供應嚴重不足，導致價格創紀錄飙升，Nvidia被迫降低下一代旗艦AI晶片嘅記憶體規格，同時引發市場質疑：到底呢幾間主要生產商係真係產能不足，定係聯手控制供應嚟賺到盡？

三星警告：2027年短缺會更嚴重

三星嘅記憶體部門執行副總裁Jaejune Kim喺Q2 2026業績會議上向投資者表示，2027年嘅供需差距會比2026年更大，緊張嘅供應狀況起碼會持續到2028年。公司指出，2026年未完成嘅訂單會推遲到2027年，而家已經同AI hyperscaler客戶傾緊多年供應協議，而且起新晶圓廠由動工到投產需時超過三年半。

值得一提嘅係，三星喺發出短缺會惡化嘅警告嘅同一季度，公布咗連續第三個季度破紀錄嘅業績——收入₩171.5萬億、營運利潤₩89.5萬億、營運利潤率高達52%。

TrendForce獨立預測，到2027年HBM將消耗整體DRAM晶圓產能嘅30%，供應只能滿足大約60%嘅預測需求。UBS預計供需平衡最快都要去到2028年Q2先有可能。Micron已經同16間公司鎖定咗五年供應合約，而任何新晶圓廠嘅產能最快都要到2027年中先有得發貨。

AI需求搶佔消費級產能

核心問題在於結構性嘅產能重新分配。三星、SK hynix同Micron將生產線由普通DDR4/DDR5同LPDDR5X轉移到利潤更高嘅HBM，用嚟滿足Nvidia AI加速器嘅需求。同疫情期間嘅晶片短缺唔同，今次係由價格彈性低嘅AI數據中心開支驅動，結構性咁將全球晶圓產能由消費裝置度抽走。

Apacer嘅CEO C.K. Chang警告，記憶體供應商可能只會將2026年供應量嘅唔夠30%放喺2027年嘅公開市場，令到模組製造商同傳統記憶體買家要爭奪有限嘅存貨。

價格創紀錄飙升

DRAM價格升幅驚人：

• 2026年Q1：DRAM合約價按季飙升90–98%，創咗有史以來最大嘅季度升幅。
• 2026年Q2：LPDDR5X價格升89%，DDR4升最多51%，基準嘅DDR4 8Gb晶片喺2026年5月達到歷史新高每粒20美元。
• 2026年後續：Jefferies預計Q3再升40–50%，Q4升30–40%，到2027年全年按年升40–45%。
• 消費者影響：BBC報道RAM成本自2025年10月以嚟已升超過一倍，PC同手機價格因此大幅上漲。

Nvidia Rubin Ultra被迫考慮較低記憶體規格

一個好震撼嘅信號係，連Nvidia自己都要讓步。TrendForce喺2026年8月初報告，自2026年Q3起，Nvidia已經將Rubin Ultra AI平台嘅評估範圍由原本計劃嘅12-Hi HBM4e擴大到包括8-Hi HBM4e、12-Hi HBM4同8-Hi HBM4等較低規格嘅選擇，原因係HBM供應持續緊張，加上供應商嘅HBM4e驗證時間表有變數。

有報告指出，Rubin Ultra嘅記憶體可能減到192GB，低過之前嘅目標。Nvidia早前亦因為LPDDR5X短缺而降級咗Vera Rubin Superchip。

對消費者同零售商嘅影響

• PC同laptop價格：品牌廠商將成本轉嫁俾消費者，DDR5同SSD成本令整體物料成本顯著上升。有部分PC廠商為咗穩定售價而減少預設記憶體配置。
• 智能手機：手機DRAM（LPDDR5X）升幅最勁——單係2026年Q2就升咗89%——直接推高旗艦手機價格。
• 零售同DIY市場：消費者RAM套裝喺某啲情況下價格幾乎升咗四倍，遊戲同發燒友硬件價格大幅上漲。零售商面對配額限制，模組製造商收到嘅貨量遠少過訂單數量。
• 企業同雲端：CSP同伺服器OEM已經削減RDIMM容量，預計呢個趨勢到2027年會加速。

市場質疑同壟斷問題

有分析師同媒體指出，三星、SK hynix同Micron控制咗全球大約95%嘅DRAM市場，佢哋冇乜誘因去快速擴充消費級產能，因為AI HBM嘅利潤高好多。《The Register》等媒體指出一個明顯嘅矛盾：三星一方面警告短缺會惡化，一方面同時公布破紀錄嘅利潤同52%嘅營運利潤率。有專家認為，短缺其實係刻意嘅產能控制多過真正嘅物理限制。

DRAM行業有壟斷嘅歷史（2000年代價格操控案件導致數十億美元罰款同監禁），而家呢個三巨頭壟斷嘅結構自然引起關注。不過，現有嘅來源資料只係記錄咗業界嘅質疑同指控，並未確認有正式嘅反壟斷調查或訴訟程序喺2026年進行。