俄羅斯央行公佈草案：比特幣、以太坊、USDT 成唯一可於合規交易所買賣嘅加密貨幣

俄羅斯央行（Bank of Russia）喺 2026 年 8 月 11 日發表一份草案指引，首次明確列出邊幾種加密貨幣可以喺該國受規管嘅交易所買賣。呢項草案係跟進總統普京喺 8 月 4 日簽署嘅第 282-FZ 號聯邦法律，該法為數碼資產交易建立咗由央行監管嘅法律框架 。以下係草案嘅重點。

得三隻加密貨幣入圍

央行嘅白名單只有 比特幣（Bitcoin, BTC）、以太坊（Ethereum, ETH）同 Tether（USDT）。呢啲係唯一獲准喺合規交易所買賣嘅數碼資產。揀選準則係基於三個條件：海外交易歷史長度、日均交易量同市值。XRP 呢類未能符合流動性同成熟度門檻嘅山寨幣就被排除在外 。

投資者分兩級

草案將投資者清晰分為一般散戶同專業投資者：

• 非合資格（一般散戶）投資者 只可以買上述三種資產，而且每年經每個持牌中介——無論係經紀行、加密貨幣交易所定資產管理公司——嘅買入上限係 30 萬盧布（按目前匯率約 3,700–3,800 美元）。
• 合資格（專業）投資者 則冇買入上限，可以買賣更廣泛嘅數碼資產 。

根據俄羅斯央行嘅資料，散戶目前約佔市場參與者嘅 98%，所以呢個級別係消費者保障措施嘅主要對象 。

強制風險測試

無論投資者係邊個級別，每個人都必須先通過知識或風險評估測試，先至可以買賣加密貨幣 。央行話測試係為咗確保投資者明白數碼資產嘅波動性同相關風險。

支付：境內禁止，跨境准許

• 境內支付仍然全面禁止。加密貨幣唔可以用嚟喺俄羅斯境內買貨或服務 。
• 跨境結算則明確獲准，容許企業用加密貨幣做國際貿易同支付。觀察家指出呢個豁免等於為俄羅斯進出口商提供咗一條避開制裁嘅出路 。

公眾諮詢同實施時間表

草案嘅公眾諮詢期至 2026 年 8 月 24 日 。實施時間表分階段進行：

• 2026 年 9 月 1 日——核心條文生效，容許透過持牌中介（經紀行、交易所同資產管理公司）進行交易 。
• 2027 年 7 月 1 日——所有加密貨幣交易所交易必須經列於央行特別註冊名單嘅實體進行。在此之前，公司可以喺未註冊嘅情況下營運 。
• 2027 年 9 月 1 日——其他分階段條文生效 。

對投資者同市場嘅意義

俄羅斯央行呢份草案標誌住一個重大轉變——由之前近乎全面禁止加密貨幣交易，變成設立嚴格關卡嘅有限度開放。30 萬盧布嘅散戶上限意味住大部分俄羅斯投資者每年只可以買好少加密貨幣。強制測試係另一個門檻，而排除大部分山寨幣就進一步限制咗非合資格投資者嘅選擇。

與此同時，明確容許跨境結算（冇金額上限）顯示俄羅斯政府主要係將加密貨幣視為國際貿易工具，特別係喺制裁之下，而唔係用作國內支付系統 。