Apple Q3 2026業績預覽：Tim Cook最後一次財報會議，市場憧憬$1089億收入，Ternus接棒在即

何時及如何收聽

蘋果將於2026年7月30日（星期四）公布第三季度業績。新聞稿預計在東岸時間下午4:30左右發布，隨後於下午5:00舉行財報電話會議 。會議將通過蘋果投資者關係網頁進行網絡直播，Tim Cook和候任CEO John Ternus均會出席 。

華爾街共識預測

分析師的預測大致集中於以下數字 ：

• 收入： 約1,088億至1,089億美元（按年增長15-16%）
• 每股盈利： 約1.88至1.89美元（較去年同期的1.57美元上升約20%）
• iPhone收入： 約533億至540億美元（按年增長約20%）
• 服務收入增長： 按年增長約14%；部分分析師預期有望創紀錄，突破310億美元
• 毛利率： 公司預測為47.5%至48.5%，低於第二季度的49.3%，主要由於記憶體成本上升

蘋果本身在四月給出的收入增長指引為14%至17%，即約1,070億至1,100億美元 。請注意，不同匯總來源的共識預測略有差異：Yahoo Finance匯總27位分析師的平均收入預測為1,089億美元 ，而另一個54位分析師的調查則顯示1,107.4億美元 。最廣泛引用的數字集群是每股盈利1.89美元，收入約1,089億美元。

背景：Apple創紀錄的第二季度

蘋果是次業績公布的背景是強勁的增長勢頭。第二季度（三月季度）創下了紀錄：收入1,112億美元，按年增長17%，高於市場預期的1,095億美元 ；每股盈利2.01美元，超出預期的1.95美元 ；服務收入創下309.8億美元的歷史新高 ；iPhone收入按年增長22%至570億美元，由iPhone 17系列帶動 。增長涵蓋所有產品類別和所有地區，包括大中華區錄得28%的強勁反彈 。

蘋果還在第二季度授權額外1,000億美元的股份回購計劃 。

領導層過渡：Cook交棒Ternus

蘋果於2026年4月20日宣布，Tim Cook將於2026年9月1日卸任CEO，轉任蘋果董事會執行主席 。現任硬件工程高級副總裁John Ternus將接任CEO 。董事會的這一決定獲得一致通過 。

Cook自2011年8月起領導蘋果，期間公司的市值從約3,500億美元增長至超過4萬億美元 。Ternus在蘋果工作20年，主導了包括過渡至Apple Silicon在內的硬件研發工作 。兩位高層都將出席7月30日的財報電話會議，讓投資者有難得的機會直接聽到候任CEO的見解 。

蘋果形容這次過渡是「經過深思熟慮的長期繼任規劃流程」的結果 。Cook將以執行主席身份繼續參與公司事務，專注於與全球政策制定者的接觸 。

股價表現與分析師目標價

蘋果是2026年表現最好的大型股之一。今年以來股價已至少創下15次歷史新高，並重奪全球最高市值公司的寶座 。股價年初至今上升約20%，是「 magnificent seven」中表現最佳的一隻 。截至7月下旬，股價約315美元 。

分析師的目標價差異反映了股價的凌厲升勢。市場平均目標價約311至318美元，意味現價已高於典型的分析師目標價 。花旗將目標價上調至365美元，理由是服務收入增長 。美銀預測第三季度收入1,090億美元，每股盈利1.89美元，略高於市場共識 。

分析師關注的關鍵議題

1. Apple Intelligence進展

人工智能在iPhone、iPad和Mac上的整合進度，以及如何推動換機潮，是首要焦點 。

2. 服務收入增長軌跡

服務收入在第二季度達到309.8億美元的歷史新高；分析師將關注其持續加速的勢頭、利潤率擴張情況，以及該業務能否首次突破310億美元 。

3. iPhone需求與分階段發布策略

美銀警告，iPhone的分階段發布時間表「可能為九月季度帶來一些波動」。美銀預測第四季度收入為1,060億美元，低於市場預期的1,140億美元 。

4. 領導層連續性與策略

投資者將仔細聆聽Cook和Ternus如何描述過渡計劃、產品路線圖，以及蘋果的策略在新領導層下會否轉變 。

5. 中國市場表現

大中華區在第二季度反彈28%；考慮到地緣政治緊張局勢和本地競爭，這仍然是影響整體業績的關鍵變數 。

6. 第四季度（九月季度）業績指引

考慮到即將來臨的下一代iPhone發布週期，這次的業績指引尤其重要 。

7. 資本回報計劃

蘋果在第二季度授權額外1,000億美元的股份回購；任何有關回購步伐和股息增長的更新都將受到密切關注 。

結論

蘋果的2026財年第三季度業績報告，既是對過去的回顧，也是對未來的展望。單看數字——約1,089億美元收入和1.89美元每股盈利——已是表現強勁的一季。但真正的故事在於領導層的交接。Tim Cook最後一次以CEO身份主持的財報電話會議，為他15年的掌舵生涯畫上句號，這段時期將蘋果打造成全球市值最高的公司。投資者在7月30日要問的問題是：John Ternus能否書寫下一章的輝煌？