以太坊$2,150生死戰：億級沽空命懸一線 巨鯨掃貨引爆終極大夾倉

避過一劫嘅交易員再加碼 2500萬淡倉火上加油

正當局勢緊張之際，另一股淡風又再吹起。5月28號，一個化名 「Evaded」 嘅匿名交易員，喺Hyperliquid上再開咗一筆 2,549萬美元嘅淡倉，動用咗12,600粒以太坊，槓桿高達 25倍 。呢筆交易俾鏈上數據分析平台Onchain Lens率先發現，而佢嘅操作更係一個更廣泛睇淡策略嘅一部分：同一交易員仲持有一個動用30倍槓桿、價值7,150萬美元嘅比特幣（Bitcoin）淡倉，令佢嘅總淡倉風險曝露接近9,700萬美元 。

因為槓桿極高，只要幣價有乜嘢較大嘅升幅，爆倉風險就會即刻殺到埋身。同已經捱咗幾日嘅0x50b3倉位唔同，Evaded嘅新淡倉係喺一個本身已經極度波動、隨時可能因挾淡倉而爆升嘅環境下入場，可以話係極度兇險。

其實，喺Hyperliquid呢類平台上，以太坊高風險淡倉出事早有前科。早前，另一個交易員「0xCB92」嘅5萬粒以太坊淡倉，本來有住2,600萬美元嘅帳面利潤，但佢冇平倉之餘，仲喺幣價反彈時加碼，結果利潤蒸發晒，最後倒蝕71.6萬美元 ，完美示範咗高槓桿嘅恐怖。

6,230萬美元資金流走 反映機構投資者信心薄弱

Hyperliquid上嘅巨型淡倉只係冰山一角，背後其實仲有更廣泛嘅睇淡訊號。喺5月中下旬，美國嘅以太坊現貨ETF（交易所買賣基金）錄得大約 6,230萬美元嘅淨流出，據報有相當大嘅部分同全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）相關嘅減持活動有關 。呢啲資金流出只係一個更大趨勢嘅縮影：美國以太坊現貨ETF試過連續十日走資，總額高達約5億美元 。

機構投資者嘅擔憂並唔只局限喺ETF。鏈上數據顯示，近期有超過 60個持有超過1萬粒以太坊嘅「巨鯨」錢包，唔係大幅減持，就係已經完全清倉離場 。另一項追蹤數據更顯示，單喺5月30日嘅24小時內，就錄得 6,230萬美元嘅淨淡倉資金流，涉及162宗大戶活動，其中一個錢包有條不紊咁減持咗超過600萬美元嘅以太坊好倉，另一個更直接喺$2,015美元價位開咗一筆558萬美元嘅淡倉 。

大夾倉物理學：點解$2,150係引爆點？

$2,150呢個價位，已經成為市場結構同市場物理學碰撞嘅「生死線」。點解咁講？一旦以太坊價格有力升穿並且企穩喺$2,150之上，「0x50b3」嘅淡倉就會被強制平倉，即係逼佢要即刻喺市場上買返47,600粒以太坊還貨。呢筆買盤大到足以將價格再推高一截，然後就可能觸發其他高槓桿淡倉一齊爆倉，形成一個自我強化嘅「挾淡倉」連鎖反應 。

好多分析師都異口同聲指出，$2,150係關鍵阻力位，以太坊必須收復呢個水平，先可以避免進一步下試$2,000美元嘅支持位 。市場上極端集中嘅槓桿，更放大咗暴力波動嘅風險。5月28號，以太坊喺幣安（Binance）交易所嘅30日未平倉合約，錄得自2021年5月以來最大嘅單日增幅，總未平倉量更飆升至 七年新高 。主要交易所喺單一交易時段內，增加咗近10億美元嘅名義風險曝露，形成一個極度脆弱同投機嘅市場結構 。

另一邊廂：巨鯨「跌市掃貨」 累積過百萬粒以太坊

正當高槓桿淡友喺$2,150水平集結，另一班實力雄厚嘅長線持有者，卻以極進取嘅步伐吸收市場供應，形成咗一個加劇挾淡倉潛力嘅尖銳對立。

• 「累積地址」——呢啲只係不斷接收以太坊而唔會交易嘅錢包，背後好可能係長線投資者或機構。佢哋喺5月初嘅單單一日內，就掃入咗價值約 5.92億美元 嘅以太坊，顯示出強烈嘅長期持貨信心，佢哋好大機會唔會因為短期價格波動而沽貨 。
• 持有 1萬至10萬粒以太坊 嘅錢包，將佢哋嘅總持貨量推到 超過1,950萬粒嘅歷史高位 。呢班「中堅」巨鯨喺5月初嘅短短96個鐘頭內，就買入咗超過14萬粒以太坊，價值約3.22億美元 。
• 著名嘅企業級大戶 Bitmine，再增持咗 71,672粒以太坊，令佢哋嘅總儲備達到驚人嘅 527.8萬粒（約值110億美元） 。
• 最大嗰班——持有 超過10萬粒以太坊 嘅錢包，總持倉量喺5月底達到 九個星期以嚟嘅新高，而家控制住 流通量嘅22.03%，同樣係十個星期高位 。

呢種分歧極之明顯：高槓桿淡友賭緊幣價會崩盤，但長線大戶錢包卻喺背後靜靜地大手接貨。假如好友（睇升嘅投資者）能夠集結足夠購買力，一舉攻破$2,150，就會逼使淡友平倉，同強大嘅需求正面對撼，形成一個潛在嘅終極大夾倉。

後市會點走？

以太坊價格而家就夾喺兩股龐大力量中間。一邊，破紀錄嘅淡倉、新嘅睇淡賭注同機構資金流出，形成壓力，想將幣價推向$2,000美元支持位。另一邊，網絡上最大嗰班錢包，就好似認定咗個底已經出現咁，不斷掃貨。

$2,150呢個水平，好難會維持到一個平靜嘅僵局。喺未平倉合約處於七年高位、而強制平倉觸發點又堆疊喺現價上方唔遠處嘅情況下，任何決定性嘅走勢，都好可能會係突發性，並且由強制性嘅指令盤驅動。交易員正屏息靜氣，睇吓好友能否策劃到一次大突破，將嗰一億美元嘅巨型淡倉變成大夾倉嘅火箭燃料；定係，槓桿淡友嘅沉重壓力，最終會將以太坊拖向更深嘅支持位。