nVent斥資17.5億美元收購Maverick Power，押注AI數據中心電力基建

AI運算愈來愈食電，數據中心不但要擴大規模，亦要處理更高的電力密度。電氣設備供應商nVent Electric就選擇以一宗大型收購，進一步打入這個AI基建市場。

nVent已同意以17.5億美元現金收購總部位於德州McKinney的Maverick Power。交易設有最多5.5億美元的額外現金代價，視乎Maverick Power能否在2027及2028年達到指定表現指標；因此，交易總值最高可達23億美元。134

交易條款一覽

• 基本收購價： 17.5億美元現金，並受一般交易調整所規限。13
• 潛在額外代價： 最多5.5億美元現金，與Maverick Power於2027及2028年的表現掛鈎。1312
• 最高交易總值： 若達到相關表現條件，最高為23億美元。4
• 資金來源： nVent預計動用手頭現金及新增債務。1312
• 預計完成時間： 2026年第四季，惟須符合一般成交條件，包括取得監管批准。13

Maverick Power有咩能力？

Maverick Power專門為數據中心製造工程化電力分配及基建方案。其產品包括低壓及中壓開關設備（switchgear）、配電盤（switchboards），以及整合式模組化方案。713

簡單講，這些設備位於數據中心的核心電力架構之中：電力輸入設施後，需要透過相關系統分配及管理，再供應予伺服器和其他設備使用；當運算需求上升時，系統亦要支援電力容量擴充。

對nVent而言，收購Maverick Power等於在原有的電氣連接、保護、機箱及相關數據中心基建產品之上，再加入一個電力分配平台。4713

點解同AI數據中心有關？

AI工作負載需要大量運算容量，而支撐這些運算的數據中心，就要有可靠並且可以擴展的電力系統。nVent表示，Maverick Power的電力分配能力，將有助公司在AI基建投資持續增加之際，加強面向數據中心客戶的方案。713

這宗交易的重點，未必只是買入一條新產品線，而是擴闊nVent在數據中心建設中的角色。Maverick Power帶來的開關設備、配電盤及模組化基建方案，或可讓nVent覆蓋客戶更多電力需求環節。

不過，「提供更完整方案」是根據兩家公司所描述的產品互補性作出的策略推論，並不代表未來銷售或協同效應已獲保證。4713

CEO Beth Wozniak點樣解釋？

nVent董事長兼行政總裁Beth Wozniak表示，Maverick Power的方案與nVent現有產品組合高度互補，而新增的電力分配能力，將強化nVent在高增長數據中心基建市場的地位。13

這個說法反映出公司主要有兩個目標：

1. 擴闊產品組合： 將開關設備、配電盤及整合式模組化方案，加入現有電氣基建產品之中。
2. 承接AI相關需求： 當數據中心為應付更大、耗電量更高的運算工作而擴建，nVent希望提升服務這類客戶的能力。713

投資者要留意乜嘢？

消息公布後，nVent股價在美股開市前交易一度下跌約1.3%。7 不過，單憑短線市場反應，未足以判斷投資者長遠上是否看好這宗收購。

投資者需要衡量的因素包括17.5億美元的前期支出、新增債務，以及最多5.5億美元、與未來業績掛鈎的額外代價。另一方面，交易的策略價值則取決於數據中心及AI基建需求能否持續增長。至於股價下跌是否由槓桿上升或短期盈利考慮直接造成，屬於市場層面的推論，並非公司已公布的解釋。71013

此外，交易仍須符合成交條件及取得監管批准。在正式完成收購之前，nVent擴大數據中心方案的計劃，仍然只是一項擬議中的策略組合，而非已反映在營運業績上的成果。13

總結

nVent正透過收購Maverick Power，深入AI數據中心基建中負責電力分配的一環。Maverick Power將帶來低壓及中壓設備、配電盤及模組化方案；而交易中的額外代價，則會視乎其2027及2028年的表現而定。713

對nVent來說，機會在於把自身原有的電氣基建產品，與Maverick Power的電力分配能力結合起來。最大變數則是執行：交易仍待批准，部分資金來自新債務，而23億美元的最高交易價值亦取決於未來能否達到指定業績目標。41213