Dalio 認為中央銀行永遠唔會將 Bitcoin 納入儲備資產,呢個限制咗 Bitcoin 嘅上升空間。全球央行大約持有 36,000噸黃金;Bitcoin 佔央行儲備嘅比例唔夠 1% 。佢話:「央行係唔會想買 Bitcoin 嚟持有嘅。」
Bitcoin 嘅透明帳簿令交易可以被監控,甚至俾政府間接控制 。黃金就可以做到真正匿名,呢個係 Dalio 認為 Bitcoin 冇辦法複製嘅結構性優勢。
Dalio 多次強調,將來嘅量子電腦有可能破解 Bitcoin 嘅加密保安,構成存在性嘅技術風險 。佢將呢個情況比喻為人造鑽石嘅出現削弱咗天然鑽石嘅價值 。
佢指出 Bitcoin 喺 2026 年第一季跌咗大約 20%,同埋同科技股嘅相關性好高,證明 Bitcoin 喺市場壓力下根本唔係避險資產 。佢話:「Bitcoin 嘅表現似風險資產,唔係對沖工具,investor 受壓嘅時候,佢哋自然會走去黃金。」
政府可以追蹤、凍結或者間接控制 Bitcoin 交易,令 Bitcoin 對機構同國家資產負債表嘅吸引力大減 。Dalio 話 Bitcoin 仍然「太細同太可控」,冇得同黃金爭做儲備資產 。
Dalio 將 Bitcoin 睇成「一個極不明朗未來嘅長年期期權」——一個細規模嘅投機性賭注,唔係核心持倉 。佢話只會投資一個「就算輸咗 80% 都唔會肉痛」嘅金額 。
| 資產 | Dalio 個人配置 | 佢建議其他人嘅配置 |
|---|---|---|
| Bitcoin | ~1% | ~1%(黃金 + Bitcoin 合共最多 15%) |
| 黃金 | 核心持倉(遠超 BTC) | 最多 15% |
Dalio 形容佢嘅 Bitcoin 持倉係「分散投資」同一種「印唔到嘅錢」——但佢一路都話寧願揸實物金條 。
Dalio 嘅立場比起 Warren Buffett 叫 Bitcoin 做「老鼠藥嘅平方」更加溫和,但遠比 BlackRock 或者 Fidelity 呢啲已經推出 Bitcoin ETF 兼建議較高配置嘅機構保守得多 。好多資產管理公司已經將 Bitcoin 視為新興嘅機構資產類別,認為有非對稱嘅上升潛力。Dalio 承認 Bitcoin 有「印唔到嘅錢」呢個用途,但只係當佢係一個好細嘅非核心對沖工具,唔係組合嘅重要支柱 。佢嘅立場大概處於傳統金融光譜上嘅謹慎中間派:開放去了解,自己都揸咗少少,但唔信 Bitcoin 可以挑戰到黃金嘅地位。