加密卡消費78億美元創新高 穩定幣改寫全球支付格局

全球支付格局正經歷一場劇變，加密貨幣卡由一個小眾實驗，進化成為數十億美元嘅消費者現實。呢啲卡嘅累計消費額已達到78億美元，背後係三位數嘅年度增長、穩定幣嘅廣泛使用，以及一項具有里程碑意義嘅美國監管框架 。呢個故事嘅主軸，係基建、監管，同埋一個主導嘅支付巨頭點樣鞏固其地位，成為連接區塊鏈美元同日常消費嘅橋樑。

推動78億美元里程碑嘅係乜嘢？

加密卡消費累計飆升至78億美元，唔係單一事件，而係幾個結構性力量匯聚嘅結果。

原生穩定幣卡計劃：主要驅動力係嗰啲俾用戶直接喺商戶用USDC、USDT等穩定幣碌卡消費嘅計劃。呢啲卡整合咗現有嘅Visa同Mastercard支付網絡，省卻咗以往要先喺交易所將加密貨幣兌換成法定貨幣嘅繁瑣步驟 。咁樣就將投機性嘅數碼資產，變成咗實用嘅消費工具。

新興市場嘅需求：採用率高度集中喺拉丁美洲、東南亞同非洲——呢啲地區嘅特點係高通脹、銀行基建有限，而且極度依賴僑匯 。喺呢啲市場，穩定幣卡往往係一個更易接觸到、比起波動劇烈嘅本地貨幣或難以開設嘅銀行戶口更穩定嘅替代方案。

《GENIUS法案》開綠燈：2025年7月簽署嘅《指導及建立美國穩定幣國家創新法案》（GENIUS Act），為發行美元掛鈎嘅穩定幣產品提供咗期待已久嘅法律確定性，引發咗一波由銀行同金融科技公司發行新卡嘅浪潮 。

低成本區塊鏈基建：好似Tron呢類網絡已經成為結算骨幹。到咗2026年4月，Tron承載咗大約35%嘅加密卡結算量，佢低廉嘅交易費用令小額支付同僑匯變得合乎經濟效益 。

增長軌跡：由百萬到數十億

採用嘅速度好驚人。加密卡月度消費額走出一條陡峭嘅上升曲線，喺2025年同2026年急劇加速。

• 2024年9月到2026年5月：月度消費攀升咗大約 500% ，由一個約1億美元嘅基數，推高到超過6億美元 。
• 按年比較（2025年5月到2026年5月）：支付量飆升咗約 230% ，將行業累計總額推到78億美元嘅紀錄 。
• 月度紀錄：2026年3月，月度交易額首次突破6億美元，達到記錄嘅 6.07億美元——比起2025年3月嘅1.87億美元，升幅達211% 。

2023年初嘅逐月詳細數據好有限，但整體趨勢不容置疑：到咗2025年底，年度化消費額已經達到 180億美元，幾乎睇齊點對點穩定幣轉賬嘅規模 。

Visa嘅霸主地位同全球擴張

喺呢場為鏈上卡支付提供支援嘅競賽入面，有一間公司已經大幅領先。

市場佔有率：Visa處理咗大約90%嘅鏈上加密卡交易，有2026年初嘅報告更顯示，佢嘅月度交易量佔比高達97% 。佢之所以達到呢個規模，係因為早期就同加密原生發行商同基建供應商結盟，例如Bridge（Stripe旗下公司）、Coinbase同Rain 。到咗2026年5月，Visa全球已經有 超過130個同穩定幣錢包掛鈎嘅活躍卡計劃 。

Visa嘅穩定幣結算基建：Visa唔單止提供卡網絡，佢仲積極建立後端結算層。2025年12月，佢喺美國推出咗直接鏈上嘅 USDC結算，令合作夥伴可以用Circle嘅美元掛鈎穩定幣同Visa進行結算 。到咗2026年3月，Visa嘅年度化穩定幣結算處理量已達到 46億美元 。該公司亦喺試行Visa Direct支付功能，利用穩定幣進行跨境預付 。

同Bridge嘅合作同全球推廣：Visa同Bridge宣布咗計劃大幅擴展使用範圍。2026年3月，佢哋公布穩定幣Visa卡已經喺 18個國家 上線，並會喺年底前擴展到 超過100個國家，瞄準歐洲、亞太、非洲同拉丁美洲市場 。咁樣一嚟，持卡人就可以喺Visa全球超過1.75億個商戶據點，用佢哋嘅穩定幣結餘消費 。

《GENIUS法案》：穩定幣採用嘅監管框架

加密卡熱潮嘅立法基石係 《GENIUS法案》，特朗普總統喺 2025年7月18日 簽署成法 。呢個法案代表咗美國第一個針對支付穩定幣嘅全面聯邦監管框架。

主要條款：

• 聯邦發牌制度：法案為支付穩定幣發行商建立咗正式嘅發牌同監管框架，根據發行商嘅牌照類型，由貨幣監理署（OCC）、聯儲局或聯邦存款保險公司（FDIC）進行監管 。
• 100%儲備支持：要求發行商持有充足嘅流動資產作為完全支持，例如美元或短期國庫券 。
• 強制公開證明：發行商必須每月公開披露其儲備嘅構成 。
• 消費者保障：法律禁止誤導性營銷行為，包括作出穩定幣獲美國政府支持嘅虛假陳述 。

對市場嘅影響：法案嘅通過帶嚟咗即時而深遠嘅影響。清晰嘅法律框架，鼓勵咗銀行、金融科技公司同支付網絡有信心咁投資穩定幣基建 。隨後鏈上支付量嘅急升，以及Visa推出USDC結算等產品，都同呢種清晰度有直接關連 。喺法案簽署後嘅時期，月度加密卡消費增長咗超過兩倍 。貨幣監理署亦喺2026年2月發布咗規則制定通知，為實施法案邁出下一步 。

央行嘅反擊：Agorá計劃

正當私營機構嘅穩定幣重塑支付方式之際，各國央行亦喺探索自己用於大額交易嘅替代方案。Agorá計劃 係一項跨境批發型中央銀行數碼貨幣（CBDC）倡議，由 國際清算銀行（BIS） 聯同七間央行（包括聯儲局、歐洲央行、日本央行同英倫銀行）主導。

Agorá計劃嘅目標，係要創建一個統一、可編程嘅代幣化央行貨幣系統，用於國際結算。佢代表咗公營機構對跨境支付未來嘅願景——一個將會同Tether喺Tron、Circle喺以太坊上營運嘅私營穩定幣網絡競爭嘅系統。雖然現有資料未提供2025至2026年詳細嘅試點結果，但呢個計劃突顯咗新支付架構核心嘅一個關鍵張力：受監管嘅私營機構實用幣，同一個協調有序、由國家支持嘅全球批發結算層替代方案之間嘅競賽。