SpaceX 正式登陸納斯達克：SPCX 首日掛牌 每股 135 美元 拆細後散戶都買得起

經過近四分一世紀嘅私營歲月，航天及通訊巨頭 SpaceX 終於成為上市公司。呢間由 Elon Musk 喺 2002 年創立嘅企業，今日（2026 年 6 月 12 日）正式喺納斯達克交易所掛牌，股票代號係 SPCX。今次上市係股票市場有史以來最大規模嘅首次公開招股（IPO），公司目標以每股約 135 美元嘅定價，集資超過 250 億美元 。

呢次上市係一個籌備經年嘅精密部署，過程涉及向美國證監會（SEC）秘密遞表、組織龐大嘅銀行包銷團，以及一次策略性嘅股份拆細。Elon Musk 多年嚟一直以唔想受制於市場短期壓力為由，拒絕將公司上市；直到 2025 年 12 月，佢先至確認計劃喺 2026 年中進行 IPO 。

邁向納斯達克之路：2026 年上市時間線

正式程序喺 2026 年 4 月 1 日 啟動，SpaceX 向美國證監會（SEC）秘密遞交咗上市註冊聲明嘅初稿。彭博、路透社、CNBC 同《華爾街日報》等主要財經媒體差唔多同一時間確認咗呢個消息 。秘密遞表嘅好處，係可以畀 SEC 私下審閱 SpaceX 嘅財務狀況，之後先至向公眾發布正式招股書 。

去到同月稍後時間，即 4 月 21 日至 23 日，公司舉行咗閉門嘅「分析員日」，同華爾街分析員及機構投資者會面，為招股鋪路 。

投資者要等到 2026 年 5 月 20 日 先至有得首次窺探公司嘅財務底蘊——SpaceX 當日向 SEC 公開提交咗正式嘅 S-1 上市註冊聲明 。呢份文件係關鍵轉捩點，將幾個月嚟嘅市場傳聞，變成準股東可以做決定嘅具體數據。

招股書公開之後，正式嘅投資者路演喺 2026 年 6 月 4 日 展開，直接引領到我哋今日見到嘅掛牌首日 。

IPO 細節：定價、拆細同指數納入

今次上市有幾個關鍵操作，目的都係為咗盡量擴大市場參與度同影響力：

• 招股定價： 每股定價約 135 美元 。
• 集資規模： 目標集資超過 250 億美元，毫無懸念咁成為有史以來最大規模嘅 IPO 。
• 股份拆細： 為咗令散戶都買得起，股東喺上市前已批准將股份 「1 拆 5」，有效降低咗拆細前每股嘅公平市值 。
• 納入納斯達克 100 指數： 公司仲爭取到一項修改上市規則嘅特別批准，可以提早納入權重嘅 納斯達克 100 指數。呢一點好有機會帶動追蹤指數嘅基金即刻入貨，產生強勁需求 。

歷史性估值

雖然 IPO 嘅每股定價同集資額係實實在在嘅指標，但整體估值先至真正反映出呢間公司嘅故事——SpaceX 已經發展成美國政府同全球通訊嘅關鍵基建供應商。早喺 2025 年 12 月，已經有報告指 SpaceX 嘅估值目標係大約 1.5 萬億美元，不過呢類數字喺最終 IPO 定價出爐前經常有波動 。根據一份 2025 年底嘅報告，公司此前亦測試過接近 8000 億美元嘅估值水平 。

風險提示同潛在變數

雖然股份今日開始交易，但邁向上市之路一直都存在執行風險。喺 2025 年底嘅唔同報告都持續提到，若果市場環境顯著惡化，IPO 時間表有可能要推遲到 2027 年 。以目前情況嚟睇，除非出現最後一刻嘅市場震盪，否則呢個延遲嘅後備方案暫時唔會發生。