Ominimo創塞爾維亞首個獨角獸神話：1.6億美元估值背後嘅MGA到保險公司賭局

Ominimo由Dušan Komar、Dennis Weinbender同Laszlo Horvath（亦有報道寫Laszlo Horvat）喺2024年創立，三位都係前顧問同創業家，有塞爾維亞同匈牙利背景。公司一開始係靠自有資金營運，冇拎任何外部投資，喺匈牙利第一年就賣咗30萬張保單。總部喺塞爾維亞嘅諾維薩德，同時喺匈牙利布達佩斯有業務，而家服務近100萬客戶，橫跨四個歐洲市場。

輕資產MGA模式：唔使揹風險就賺到錢

Ominimo嘅營運模式係管理總代理（MGA），即係負責分銷、核保、保單管理同理賠處理，但風險由合作嘅保險公司承擔，唔會上自己盤數。公司用AI、先進數學模型同數據分析嚟定價汽車保險——包括強制責任險（MTPL）同全保（CASCO）——比起傳統保險公司更加精準。核保能力由Zurich保險集團旗下嘅直接保險子公司DA Direkt提供，呢間公司喺2025年4月嘅A輪融資之後持有Ominimo 5%股權。

呢個輕資產模式令Ominimo由第一天起就有錢賺。公司話自己已經盈利，年度保費收入（Gross Written Premium Run-Rate）超過3.5億歐元。年度保費收入自2024年以來增長咗大約12倍。

估值火箭式上升：15個月由2億變16億美元

Ominimo嘅估值增長相當驚人：

• 2025年4月 — A輪融資估值約2億至2.2億美元，由Zurich保險集團領投。
• 2026年7月 — B輪融資估值約16億美元——15個月內升咗8倍。

呢個急速升值反映市場對Ominimo用AI核保嘅優勢、盈利嘅MGA模式，以及顛覆歐洲汽車保險市場嘅潛力充滿信心。

擴張大計：2027年進軍西歐同美國

Ominimo話會用B輪資金達成三個主要目標：

• 申請自己嘅保險牌照，由純MGA轉型為自己承擔風險嘅保險公司。
• 擴張到比利時、羅馬尼亞、西班牙、意大利同法國。
• 2027年打入美國市場。

核心風險問題：MGA轉型做保險公司得唔得？

由輕資產嘅MGA轉型為持牌保險公司，自己承擔核保風險，係公司最大嘅策略挑戰。作為一個分銷加數據科學平台，Ominimo一直可以盈利擴張，因為唔使直接承受保險損失。但一旦拎到自己嘅牌照，就要面對逆向選擇、賠款準備金充足度、監管資本要求，同埋潛在嘅賠付率——呢啲係純MGA永遠唔會遇到嘅問題。

佢嘅AI風險模型能否喺大規模下超越傳統保險公司嘅核保能力？16億美元嘅估值喺盤數上面承擔咗真正嘅保險負債之後仲撐唔撐得住？呢啲問題要等牌照批咗、第一輪自己承保嘅索償數據出咗之後先有答案。

總結

Ominimo嘅故事係超強執行力同資本效率嘅示範，特別係喺MGA模式之下。但由MGA跳去做保險公司呢一步，好多保險科技公司都跌過跤。呢個估值最終成唔成立，要睇佢嘅數據科學優勢夠唔夠強，可以喺多個新市場同新業務線上面持續盈利核保。