福士與國軒高科談判：Sagunto 電池廠控制權會唔會拱手相讓？

報導重點：

• 談判已進行咗幾個月，雙方「溝通良好」。
• 計劃係成立一間 合資公司（joint venture），由國軒高科持 多數股權，福士旗下電池子公司 PowerCo 就留低 少數股權 。
• 國軒 CEO 李緱（Li Zhen） 同高層技術團隊已經 親身去過 Sagunto 廠房考察，了解營運情況，仲同當地團隊開技術工作會議 。
• 國軒嘅目標係盡快敲定財務方案同可行性評估 。
• 談判由福士首席技術官 Thomas Schmall 親自帶隊 。

PowerCo 嘅否認：
不過，PowerCo 高層就公開 否認會讓出控制權。一位發言人向《Europa Press》表示，PowerCo「無意讓出 Sagunto 超級電池廠嘅控制權」。另一份俾路透社嘅聲明就話，PowerCo「定期評估各種戰略機會，包括同潛在夥伴合作」，但唔肯再作進一步評論 。福士集團自己就暫時未有回應 。

講到尾，而家係一個 羅生門：一方面業內消息話國軒好大機會做主，另一方面 PowerCo 官方就企硬話唔會放手。談判肯定係存在嘅，但最後結果——尤其係控制權誰屬——仲未有着落。

Sagunto 廠對福士有幾重要？

Sagunto 超級電池廠係福士集團全球 第二間電池芯超級工廠（第一間喺德國 Salzgitter），亦係福士响西班牙 100 億歐元「Future: Fast Forward」投資計劃 嘅重中之重 。預期 2027 年 7 月 開始量產，初期年產能達 20 GWh，主要供應福士喺西班牙嘅廠房（包括 Martorell 嘅 SEAT 廠同 Pamplona 廠），撐起集團嘅電動車大計 。如果真係將多數股權交俾中國夥伴，對呢個歐洲電動車關鍵項目嚟講，絕對係一個重大戰略轉向。

舊拍檔：福士揸住國軒 26% 股份

福士同國軒嘅合作可以追溯到 2020 年 5 月，當時福士出資大約 11 億歐元，買咗國軒高科 26.47% 股份，成為最大單一股東 。國軒本身已經係福士喺中國電動車生產嘅電池供應商 ，仲量產緊福士嘅標準電芯 。今次 Sagunto 嘅談判，就係想將呢段夥伴關係由中國延伸到歐洲生產層面。

國軒自己喺西班牙嘅投資

除咗 Sagunto 談判，國軒喺西班牙 Valladolid 都有自己嘅直接投資：

• 涉及 9.5 億歐元 總投資，佔地 12 公頃 。
• 其中一間廠會生產 正極活性材料（cathode active materials），另一間就係 電池回收廠 。
• 預計 2027 年 開始動工 。
• 喺西班牙 Perte VEC（電動車資助計劃）之下，國軒呢兩個項目喺 2026 年 5 月已 初步獲批 9200 萬歐元 資助 。（坊間有時傳 1.38 億歐元資助，但根據目前資料未有證實。）

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