三星跪低？傳 Galaxy A 系列內地版用中國 DRAM：成本災難、內部分裂、豪賭風險全面睇

三星究竟諗緊啲咩？

三星 MX 部門計劃為中國市場嘅中低階 Galaxy A 系列手機，採購由中國廠商——最有可能係長鑫存儲（ChangXin Memory Technologies，簡稱 CXMT）——生產嘅低成本 LPDDR5X 記憶體 。咁做可以喺零件成本不斷高企嘅情況下，大幅降低物料清單（BOM）嘅開支。三星官方對呢單新聞嘅回應係「無法確認」。

點解三星要行呢步棋？

有三股互相交織嘅壓力逼到三星咁做：

• 「晶片通脹」同 MX 部門面臨巨額虧損：人工智能（AI）數據中心嘅需求搶咗好多生產線，搞到手機用嘅 DRAM 價格飛升。多間韓國券商預測，三星 MX 部門喺 2026 年第二季可能會錄得營運虧損，金額高達 2,000 億至 10,000 億韓圜（約 15 億至 75 億美元）。
• 中國市場份額跌到谷底：三星智能手機喺中國嘅市佔率已經插水到得返大約 0.6% 。公司睇到一個機會：由於成本壓力，中國本土對手好似小米、Oppo 等都縮減咗手機出貨量，造成咗一個供應缺口，三星可以乘機用平價機填補 。
• 用中國零件早有先例：三星已經喺 Galaxy A57 用咗中國 CSOT 嘅 OLED 面板，亦開始向中國供應商採購摺機嘅鉸鏈同相機模組。用中國 DRAM 只係將呢個模式再推前一步 。

內部罵戰：三星自己打自己

成件事最大嘅戲劇性衝突係喺三星內部。佢哋自家嘅半導體（DS）部門——全球最大嘅 DRAM 生產商——竟然為咗利潤，對住自己兄弟唔留情面。

• DS 拒絕 MX 嘅長期合約要求：喺 2025 年底，MX 部門想同 DS 部門簽一份為期一年或更長嘅 DRAM 供應合約，但被拒絕 。DS 堅持要每季按現貨價格重新傾價，寧願將產能留俾利潤更高嘅 HBM 同伺服器 DRAM，都唔想理內部手機部門嘅需求 。
• MX 焗住向外求援：冇咗穩定嘅內部供應，MX 部門唯有開始向美光（Micron）買 DRAM，據講 Galaxy S26 首批出廠嘅手機入面，有成 50% 嘅 DRAM 係來自美光 。依家再諗用中國供應商，就係下一步——但風險都大好多。
• 結構性利益衝突：DS 部門將 DRAM 喺市場上以高價賣俾外人，賺得仲多過用優惠價賣俾自己嘅 MX 部門，呢個根本矛盾令兩個部門嘅關係越嚟越緊張 。

三星官方曾經否認有關內部爭拗嘅報道，話係「毫無根據」。不過，行業消息同之後嘅發展都話俾我哋知，呢啲摩擦係真嘅。

業界質疑同風險

就算內部問題搞得掂，呢個計劃都仲有唔少重大疑問：

• CXMT 嘅價格迷思：成個計劃嘅核心假設係中國 DRAM 會平啲。但多份報告指出，CXMT 嘅定價都隨住大市一齊飙升。有啲消息甚至話，CXMT 嘅 DDR5 報價仲貴過三星自己 ，咁樣成個慳錢嘅理由就站唔住腳喇。
• 可靠性同性能差距：CXMT 嘅 DRAM 技術，估計落後韓國龍頭大約 2 到 5 年 。呢啲晶片從未喺三星嘅高要求大量手機生產入面證明過自己 。
• 安全審批同認證關卡：大型科企要採用中國記憶體，必須通過三道主要關卡：安全認證、供應鏈審查、以及產品驗證 。呢啲實際限制可能會令最終合約好難傾得成。
• 唔擔保搶返市佔率：有分析師認為，三星喺中國嘅問題係品牌形象同生態系統，而唔單止係價錢 。就算喺低階機換咗平價中國零件，都唔代表可以救返佢嗰 0.6% 嘅市佔率。

外部因素：中國半導體崛起

三星呢個潛在嘅轉變，正好發生喺 CXMT 急速擴張嘅大背景之下。

• CXMT 嘅市場份額：CXMT 由大約 3% 嘅全球 DRAM 市佔率，升到 2026 年第一季嘅大約 8%，成為全球第四大 DRAM 製造商 。野村證券（Nomura）估計，到 2028 年 CXMT 嘅全球市佔率可以达到 18% 。
• 中國產業鏈不斷深化：CXMT 簽咗一份約值 30 億美元嘅多年供應協議，喺上海證券交易所嘅重磅上市更成為中國半導體自主嘅標誌 。HP、Dell、聯想等全球大廠已經開始評估甚至採用 CXMT 嘅模組 。
• 地緣政治風險：三星呢個計劃帶有中美貿易戰嘅風險。美國已經限制咗先進晶片製造設備出口到中國，三星要考慮如果加深依賴中國記憶體供應鏈，可能會引嚟華盛頓方面嘅反彈 。

總結一句：三星 MX 部門考慮用中國 DRAM，係一場被成本逼到牆角嘅「絕望式賭博」——一方面俾自己 DS 部門嘅定價策略夾到實，另一方面喺中國嘅市佔率得返 0.6%，仲要面對住 Q2 嘅巨額虧損。但呢個計劃絕對唔係穩贏。CXMT 嘅價格優勢可能正在消失，質素同安全問題未解決，內部對 DRAM 分配嘅分歧亦比以往任何時候都要尖銳。呢場賭博最終係贏係輸，將會對三星、智能手機市場，甚至全球記憶體晶片行業嘅權力平衡，產生深遠嘅影響。