霍爾木茲危機引爆航運成本通脹：每個貨櫃運費高達4,639美元，航運量大跌66%，燃油附加費即將來襲

6月美伊臨時協議曾短暫帶動航運——停火後一週內錄得125次通行——但6月24日一艘貨船再度遇襲，徹底摧毀市場信心 。到了7月，美國重新實施封鎖，霍爾木茲海峽實際上再次對商業航運關閉 。

貨櫃運費創2026年新高

貨櫃航運成本與霍爾木茲中斷同步飆升。Drewry世界貨櫃指數（WCI）於2026年7月9日按週上升2%至每40呎貨櫃4,639美元，為2024年9月以來最高 。升勢主要由亞洲至歐洲航線帶動：

• 上海至鹿特丹：每FEU 4,933美元（上升5%）
• 上海至熱那亞：每FEU 6,463美元（上升2%）
• 上海至洛杉磯：每FEU 6,482美元（上升2%）
• 上海至紐約：每FEU 7,904美元（持平）

WCI在2026年中一直穩步上升，6月中旬報3,969美元（按週升12%），6月初則為3,549美元 。

至於亞洲至美國西岸即期運費急升120%、東岸升85%的說法，未能直接從搜尋結果中確認。證據顯示跨太平洋運費保持強勁，但具體百分比需主要來源核實。

CMA CGM緊急燃油附加費：直接轉嫁消費者

2026年7月22日，法國航運巨頭CMA CGM宣布，因霍爾木茲海峽敵對行動再度升級，將對每個貨櫃徵收65至165美元緊急燃油附加費，8月1日起生效，直至另行通知 。

CMA CGM的官方通告（第12號通告）列出詳細收費：長途幹線（head hauls）乾貨貨櫃每TEU收費150美元，冷藏貨櫃每TEU收費165美元 。回程貨物（back hauls）則分別為每TEU 75美元（乾貨）及90美元（冷藏貨櫃）。

觸發點：船用燃料價格扭轉近期跌勢。極低硫燃油（VLSFO）價格在富查伊拉（Fujairah）及洛杉磯/長灘升至每公噸800美元以上，新加坡接近785美元，休斯敦則在700美元以上 。船用輕柴油（MGO）價格在富查伊拉及洛杉磯/長灘更超過每公噸1,370美元 。

正如一篇分析所言：「你的貨架將會感受到」 。

全球貿易：名義價值創新高，但主要由價格推動

整體貿易形勢顯示經濟正承受巨大價格壓力。聯合國貿發會議全球貿易更新（2026年7/8月）估計，2026年上半年全球商品貿易約達13.7萬億美元，較2025年同期增長12.5% 。服務貿易增長10.5%，商品與服務合計為全球貿易增加約2萬億美元，有望創年度紀錄 。

然而，聯合國貿發會議指出，此次擴張「部分受價格上升支持」，而非純粹實質貨運量增長 。世界銀行另一份報告確認，2026年初全球貿易值繼續上升，但警告增長部分由價格推動 。聯合國《2026年世界經濟形勢與展望》預測，2026年全球經濟增長將放緩至2.7%，低於2025年水平及疫情前平均 。

央行的兩難：利率無法解決成本推動型通脹

霍爾木茲危機引發的航運成本通脹，是典型的供應主導（成本推動型）衝擊。船用燃料價格急升，直接推高運輸成本，再轉嫁至消費物價。這為央行帶來滯脹式兩難：加息對抗物價上升將進一步打壓需求及增長，但不作為則有通脹預期根深蒂固的風險。

此機制在宏觀經濟理論中已有充分論述，並獲當前危機的證據強力支持。不過，搜尋中並未捕捉到任何央行就霍爾木茲相關通脹的具體聲明。

事實核查摘要

接下來會怎樣

霍爾木茲封鎖引發的航運成本通脹並非短暫現象。船隻通行量僅為危機前水平的零頭，貨櫃運費處於多年高位，緊急附加費正應用於受影響航線的每個貨櫃——成本壓力正直接滲入全球供應鏈。央行面臨一個沒有乾淨解決方案的兩難——而消費者將在每個貨架上感受到代價。