對沖基金Q2 2026破紀錄：5.6萬億美元規模，AI交易強勢回歸

資金流入同樣創下新高。2026年上半年淨流入達到704億美元，連續兩個季度嘅流入規模係2007年以來最強。多策略基金繼續係資金主要流入對象，上半年吸納434億美元。

資產規模突破5.6萬億美元

全球對沖基金行業總資本在第二季度飆升至5.6萬億美元，連續第15個季度增長。季度資本增幅4093億美元為史上最大，其中3640億美元來自業績回報，同樣創下新紀錄。第一季度行業資產管理規模為5.22萬億美元，意味住單一季度就增加咗約3800億美元新資本。

AI大轉向：半導體入、軟件出

第二季度股市升勢係AI牛市論述嘅**「全面回歸」，市場領導地位越來越集中喺被視為AI贏家嘅股份。對沖基金大舉轉向AI基礎設施，高盛報告指出基金持倉中半導體股份嘅集中度達到紀錄新高**，同時因為擔心AI代理技術帶嚟顛覆而大幅減持軟件股。

晨星指出，即使AI交易已經持續三年升勢，第二季度AI硬件股份仍然錄得史上最大季度升幅之一。專注亞洲半導體同AI供應鏈嘅對沖基金，截至2026年5月已錄得三位數回報。三星股價季度飆升436%，SK海力士亦升近230%。

Natixis嘅調查顯示，91%嘅策略師認為AI將會係推動2026年下半年市場表現嘅關鍵因素。

下半年展望：定位強勢，態度審慎

對沖基金行業進入2026年下半年時處於超過十年以來最強嘅結構性位置，資金配置者情緒處於歷史高位——91%嘅配置者表示投資組合連續第二年達到或超越預期。高盛指出，49%嘅配置者仍然計劃今年增加對沖基金敞口。

然而，多家主要機構嘅展望報告都警告**「2025年嘅輕鬆回報難以重演」。投資環境仍然面臨估值偏高、地緣政治不確定性（伊朗衝突）、宏觀訊號不一致以及科技顛覆等挑戰。CV5 Capital認為，2026年餘下時間將會回報分散性、宏觀同市場中性嘅策略**，而非長倉Beta暴露。

貝萊德認為，隨著資產、公司同地區之間嘅差異化日益加劇，創造Alpha嘅環境依然廣泛有利，但警告表面平靜底下隱藏住脆弱性。多家主要資產管理公司一致認為：對沖基金定位良好，但2025年同2026年初嘅創紀錄增速，若無更高波動性同更精準嘅選股策略，好難再次出現。