Tesla 喺 Q2 2026 淨增加約 20 萬名 FSD 新訂閱用戶,總數達到 148 萬 。相比去年同期嘅約 95 萬,增長咗 56%;而對比 Q1 2026 嘅 128 萬,亦按季升咗 16% 。CFO Vaibhav Taneja 喺業績電話會上確認,FSD 嘅「附加率」(attach rate)「持續改善」,而 Q2 更加係 Tesla 歷史上 FSD 訂閱淨增長最多嘅一季 。呢個增長速度比起 Q1 2026 時大約 51% 嘅按年增長率有明顯加速 。
最矚目嘅營運指標係新車嘅 FSD 附加率。Tesla 報告指出,北美地區超過 55% 嘅新車交付時已經包含 FSD 訂閱,創下歷史新高 。Taneja 形容 FSD 係顧客入門市睇車嘅首要原因,而 Elon Musk 喺業績電話會上都話:「對好多買家嚟講,佢哋其實係買緊 Tesla 嘅全自動駕駛,然後順便搭架車」。呢個附加率相比一年前 Tesla 首次披露約 110 萬總付費用戶時,已經大約翻咗一倍 。
Tesla 喺 2026 年 2 月中正式停賣一次性買斷選項(之前售價由 8,000 到 15,000 美元不等),全面轉為月費 $99 嘅 FSD (Supervised) 訂閱制 。Q2 係呢個新模型下嘅第一個完整季度。喺 148 萬付費用戶中,大約 55% 屬於舊有嘅一次性買斷用戶,45% 係月費用戶 。Tesla 預期未來 FSD 嘅收入增長幾乎完全由訂閱帶動,因為公司已經喺大部分市場取消咗買斷選項 。
雖然 Tesla 冇獨立披露 FSD 嘅收入數字,但行業估算喺轉制前已經預計,訂閱基礎每年可產生超過 10 億美元嘅經常性現金流 。而涵蓋 FSD 訂閱、Supercharging 同連接服務嘅「服務及其他」收入項目,較去年同期增長 50%,達到創紀錄嘅 45.8 億美元,毛利亦創新高,達 6.48 億美元 。由一次性買斷轉向每月經常性收入,正從結構上改變 Tesla 嘅軟件商業模式。
Tesla 終於實現咗對大約 400 萬部配備較舊 Hardware 3(AI3)電腦車輛嘅長年承諾。FSD v14 Lite 嘅初始版本喺 2026 年 6 月 29 日開始推送,韌體版本為 2026.20.5.1,首先提供畀早期測試車主 。呢個更新採用「知識蒸餾」(knowledge distillation)技術,將 HW4 V14 模型嘅智能提煉並適應到較舊嘅 HW3 運算平台 。
另一更完善嘅版本——2026.20.6.10——喺 7 月中開始推出,加入咗主 FSD 分支嘅功能 。截至 Q2 業績電話會(7 月 22-23 日),AI 主管 Ashok Elluswamy 表示呢個較新嘅版本預計好快會作「廣泛推送」(wide release),由早期測試者擴展到更多 HW3 車主 。Tesla 亦承諾喺美國推送完成後,會將 v14 Lite 擴展到國際市場,但未有具體時間表 。重要嘅係,Tesla 已經確認 HW3 硬件缺乏足夠嘅記憶體頻寬嚟實現「完全無人監督 FSD」(Unsupervised FSD),所以 v14 Lite 會維持 Level 2 輔助駕駛系統 。
Tesla 指出,FSD (Supervised) 嘅全球累計行駛里程正接近 120 億英里 。單係歐洲,累計 FSD 里程已經超過 5,000 萬公里(約 3,100 萬英里)。呢啲數字反映咗 Tesla 收集緊嘅真實世界訓練數據規模,有助系統喺各種邊緣情況(edge cases)下持續改進表現。
| 指標 | Q2 2026 數值 | 變動 |
|---|---|---|
| 活躍 FSD 訂閱用戶 | 148 萬 | 按年 +56%,按季 +16% |
| Q2 淨新增訂閱用戶 | 約 20 萬 | 歷來最大季度淨增長 |
| 北美新車 FSD 附加率 | 超過 55% | 創新高 |
| 收入模式分佈 | 55% 買斷 / 45% 訂閱 | 全面轉月費制後 |
| 服務及其他業務毛利 | 6.48 億美元(創新高) | 按季大幅增長 |
| FSD v14 Lite 推送 | 2026 年 6 月 29 日開始 (2026.20.5.1) | 預計短期內廣泛推送 |
| FSD 累計里程 | 接近 120 億英里 | 全球總數 |
Tesla Q2 2026 嘅 FSD 成績話畀我哋知:全面轉向訂閱制嘅策略真係見效。用戶採用率加快、新車附加率創新高,公司正建立一個開始喺財務報表中顯現嘅經常性軟件收入。對於數以百萬計、由 2025 年初等到依家嘅 HW3 車主嚟講,FSD v14 Lite 終於嚟到,仲有廣泛推送嘅承諾,總算結束咗一段漫長嘅等待。下一章就要睇 Tesla 能否保持呢個增長勢頭,將 FSD 擴展到更多市場,同最終實現完全無人監督 FSD 嘅承諾。