德意志銀行警告：2026年「超級聖嬰」恐成破紀錄多重供應鏈衝擊

多重渠道供應衝擊

德意志銀行形容聖嬰係一場「多重渠道供應衝擊」，同時透過幾個唔同途徑打擊全球經濟：

• 農業同糧食生產——洪水、乾旱同氣溫劇變嘅情況增加，損害農作物同牲畜，推高糧食價格。
• 水力發電——水資源供應受阻，影響電力生產，加劇能源壓力。
• 航運——德意志銀行引用2024年巴拿馬運河低水位打亂航運費率嘅先例，指出整體供應鏈物流將會面對新一輪中斷。
• 政治穩定——銀行警告天氣引發嘅資源壓力會威脅政治穩定。
• 自然災害——洪水、極端氣溫同疾病傳播嘅風險都會增加。

疊加現有通脹同地緣政治壓力

德意志銀行明確警告，一次極強嘅聖嬰將會喺全球經濟「幾乎無空間再承受」另一場供應衝擊嘅時候出現。 報告指岀三個關鍵嘅疊加因素：

持續嘅美國-伊朗戰爭同石油危機——油價衝擊已經進行緊，霍爾木茲海峽被封鎖，導致能源同糧食價格同時受壓。

通脹本來已經高過目標——食品同能源價格同時上升「會機械式咁推高通脹」，而供應鏈中斷嘅風險更會喺本來已經高企嘅通脹之上再添壓力。 根據德意志銀行2026年6月嘅展望，全球整體通脹預計為3.8%，美國CPI預期會升穿4.0%。

與1970年代對比——Allen直接拎歷史做比較，話1970年代石油危機同聖嬰疊加推高通脹，警告呢種情況會導致通脹持續同利率上升。

更廣泛嘅背景

德意志銀行嘅警告係喺一連串同類警號之中發出。世界經濟論壇（WEF）早前已經將聖嬰列為供應鏈嘅系統性風險。《財富》雜誌報道，史上最強嘅聖嬰事件之一曾經令全球經濟損失5.7萬億美元，而2026年嘅週期可能更加強勁。 聯合國亦預測聖嬰會進一步增強，增加極端天氣事件嘅可能性。

中國沿海城市已經喺聖嬰來臨之前推出颱風求生訓練。 破紀錄聖嬰同持續嘅中東戰爭——後者已經封鎖咗霍爾木茲海峽——疊加喺一齊，分析師形容呢個係全球通脹同供應鏈穩定嘅一個「獨特危險時刻」。