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Bitcoin 2026 熊市：鏈上信號顯示投降式拋售，但確認底部仲未到

Bitcoin 2026年中仍處於結構性熊市：CryptoQuant Bull Score Index 得20分，Glassnode 數據顯示 Bitcoin 已連續五個月低於 True Market Mean（約77,200美元）同短線持有者成本價（約72,600美元），機構資金持續流走。長期持有者 realized loss 急升，每日蝕近2.8億美元，佔總 realized losses 43%，係2022年12月以來最高。Glassnode 認為呢個係投降式見底信號，但確認底部仍要等價格結構改善同 reclaim True Market Mean。

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Bitcoin 2026年中仍處於結構性熊市：CryptoQuant Bull Score Index 得20分，Glassnode 數據顯示 Bitcoin 已連續五個月低於 True Market Mean（約77,200美元）同短線持有者成本價（約72,600美元），機構資金持續流走。
長期持有者 realized loss 急升，每日蝕近2.8億美元，佔總 realized losses 43%，係2022年12月以來最高。Glassnode 認為呢個係投降式見底信號，但確認底部仍要等價格結構改善同 reclaim True Market Mean。
US spot Bitcoin ETF 6月份走資超過40億美元，創史上最大單月淨流出。Bloomberg 數據顯示超過41億美元撤走，BlackRock IBIT 佔約30億美元。Galaxy Research 警告 Bitcoin 有機會跌到40,000至46,000美元。

Bitcoin price chart with bearish indicators and on-chain metrics overlay — Search & fact-check with cited sources for What do Bitcoin's on-chain signals, including a CryptoQuant Bull Score Index of 20, Glassnode datBitcoin's on-chain metrics in mid-2026 signal a deep bear market with early capitulation signs.
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Bitcoin 喺2026年中仍然處於一個深層、結構性嘅熊市，鏈上數據、機構資金流同價格指標都一致向淡。不過，同一啲數據亦顯示，一個投降式嘅見底過程可能已經開始，雖然主要下行風險仍然存在。

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首先要驗證的關鍵點是什麼？

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接下來在實務上我該做什麼？

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首先要驗證的關鍵點是什麼？

Bitcoin 2026年中仍處於結構性熊市：CryptoQuant Bull Score Index 得20分，Glassnode 數據顯示 Bitcoin 已連續五個月低於 True Market Mean（約77,200美元）同短線持有者成本價（約72,600美元），機構資金持續流走。長期持有者 realized loss 急升，每日蝕近2.8億美元，佔總 realized losses 43%，係2022年12月以來最高。Glassnode 認為呢個係投降式見底信號，但確認底部仍要等價格結構改善同 reclaim True Market Mean。

接下來在實務上我該做什麼？

US spot Bitcoin ETF 6月份走資超過40億美元，創史上最大單月淨流出。Bloomberg 數據顯示超過41億美元撤走，BlackRock IBIT 佔約30億美元。Galaxy Research 警告 Bitcoin 有機會跌到40,000至46,000美元。

來源

資料來源	關鍵觀點	啟示
Glassnode 相關分析	Bitcoin 仍然低過 True Market Mean（約77,200美元）同短線持有者成本價（約72,600美元）。	熊市狀況直到 Bitcoin 可以 reclaim 呢啲關鍵鏈上估值水平先會改變。
ETF 資金流數據	美國現貨 Bitcoin ETF 喺2026年6月錄得創紀錄嘅單月淨流出約40.6億至超過41億美元。	機構需求仍然係一個主要阻力，而非確認嘅復甦支持。
長期持有者數據	長期持有者 realized losses 佔總 realized losses 嘅43%，每日高峰近2.8億美元。	投降式信號正在建立，呢個同見底過程後期一致，但仲未係完成嘅底部。
Glassnode 見底階段評論	市場被形容為進入見底階段嘅後期。	數據支持一個可能嘅見底過程，但確認仍然取決於價格結構改善同鏈上數據復甦。

資料來源	關鍵觀點	啟示
Glassnode 相關分析	Bitcoin 仍然低過 True Market Mean（約77,200美元）同短線持有者成本價（約72,600美元）。	熊市狀況直到 Bitcoin 可以 reclaim 呢啲關鍵鏈上估值水平先會改變。
ETF 資金流數據	美國現貨 Bitcoin ETF 喺2026年6月錄得創紀錄嘅單月淨流出約40.6億至超過41億美元。	機構需求仍然係一個主要阻力，而非確認嘅復甦支持。
長期持有者數據	長期持有者 realized losses 佔總 realized losses 嘅43%，每日高峰近2.8億美元。	投降式信號正在建立，呢個同見底過程後期一致，但仲未係完成嘅底部。
Glassnode 見底階段評論	市場被形容為進入見底階段嘅後期。	數據支持一個可能嘅見底過程，但確認仍然取決於價格結構改善同鏈上數據復甦。