測試與談判

Apple 正在對 CXMT 嘅 DRAM 晶片進行技術認證測試（qualification testing），呢個步驟通常係供應商獲批用於生產之前嘅最後階段。 不過，暫時仲未簽訂任何最終協議，討論仍然進行緊。

另外，Apple 亦同另一間中國晶片廠——長江存儲（Yangtze Memory Technologies Co., YMTC）——進行緊 NAND 快閃記憶體嘅採購傾談。YMTC 同樣被列入美國國防部嘅 1260H 名單。

游說攻勢與監管障礙

CXMT 喺 2026 年 6 月被美國國防部列入第 1260H 條「中共軍事企業」名單，同一批被列入嘅仲有阿里巴巴、百度、比亞迪同 YMTC。 呢個名單主要係限制美國政府合約，但並未全面禁止私營企業同佢哋做生意。

根據《金融時報》報道，Apple 已經向白宮、商務部及其他特朗普政府部門進行游說，希望獲得正式保證：如果 Apple 向 CXMT 採購晶片，將來唔會被視為違規，尤其係唔會被升級至商務部嘅「實體清單」（Entity List）——一旦被列入實體清單，就會全面禁止出口。 Apple 想攞到一個「綠燈」或者豁免（waiver），即使未來中美關係再惡化，都可以保障供應。

點解係而家？全球 DRAM 短缺

呢個舉動嘅直接原因，係全球 DRAM 供應嚴重不足。AI 數據中心對記憶體嘅需求爆發，導致記憶體合約價格狂升 55-60%，直接壓縮 Apple 嘅硬件利潤。

Apple 喺 2026 年 6 月 25 日宣布 Mac 同 iPad 加價 15-25%，官方解釋係因為記憶體同儲存晶片成本上升。 例如，入門級 MacBook Neo 由 599 美元加到 699 美元，13 吋 MacBook Air 由 1,099 美元加到 1,299 美元。

分析師郭明錤（Ming-Chi Kuo）表示，呢個舉動唔係單純想降低成本，而係「為咗喺持續惡化嘅 AI 供應危機中生存」。佢預計記憶體供應缺口到 2027 年都會繼續擴大。

CXMT 嘅市場地位同快速增長

CXMT 係全球第四大 DRAM 生產商，僅次於三星、SK 海力士同美光，呢三間公司合共佔據超過 90% 嘅市場份額。

根據 Omdia 嘅數據（引用自 CXMT 嘅上市招股書），CXMT 嘅全球 DRAM 市佔率由 2025 年第二季約 4%，升至 2025 年第四季嘅 7.67%。 多個來源指出，2026 年第一季已達到約 8%。

CXMT 正在籌備一項 42 億美元嘅上海 IPO，以擴產能。 公司由 2025 年初嘅淨虧損，扭轉為 2026 年第一季嘅淨利潤 330 億人民幣（約 45 億美元），收入達 508 億人民幣，按年增長約 7 倍。

市場反應

Apple 股價喺《金融時報》6 月 26 日（星期五）報道出街當日上升 3.1%，到 6 月 29 日盤前再升 0.4%，報約 285 美元。 Loop Capital 重申「買入」評級，多位分析師指出 CXMT 談判顯示 Apple 係真係遇到供應問題，唔係純粹想壓價。

有趣嘅係，喺 CXMT 消息曝光之前嘅 6 月 25 日，Apple 股價曾因為加價而急跌 6.1%，同日三星同 SK 海力士則因為 AI 記憶體需求而上升。

對全球供應鏈嘅影響

如果獲得批准，Apple 採用 CXMT 晶片將係西方消費電子巨頭對中國 DRAM 廠商最大規模嘅「認證」，可能會為 CXMT 帶來巨大出貨量，並加速其技術發展。

呢個舉動會形成一條「專為中國市場而設」嘅記憶體供應鏈，與 Apple 喺全球其他市場使用嘅三星/SK 海力士/美光供應鏈平行運作。

競爭對手如 HP、Dell、聯想已經開始評估 CXMT 嘅模組，Apple 嘅動作可能會推動佢哋進一步深化中國採購。 最大嘅風險係：如果華盛頓將 CXMT 升級至商務部嘅實體清單，Apple 就要整個供應鏈「拆返轉頭」。

呢次事件測試咗中美貿易休戰嘅極限，以及國家安全限制與商業需求喺全球短缺下能否並存。

重要區分： 美國國防部嘅 1260H 名單係標籤為「中共軍事企業」，限制美國政府採購，但並唔係全面禁止私營企業交易。商務部嘅實體清單先係更嚴格嘅禁運機制。Apple 而家就係想攞到保證：CXMT 唔會被升級到嗰個層級。

測試與談判

Apple 正在對 CXMT 嘅 DRAM 晶片進行技術認證測試（qualification testing），呢個步驟通常係供應商獲批用於生產之前嘅最後階段。 不過，暫時仲未簽訂任何最終協議，討論仍然進行緊。

另外，Apple 亦同另一間中國晶片廠——長江存儲（Yangtze Memory Technologies Co., YMTC）——進行緊 NAND 快閃記憶體嘅採購傾談。YMTC 同樣被列入美國國防部嘅 1260H 名單。

游說攻勢與監管障礙

CXMT 喺 2026 年 6 月被美國國防部列入第 1260H 條「中共軍事企業」名單，同一批被列入嘅仲有阿里巴巴、百度、比亞迪同 YMTC。 呢個名單主要係限制美國政府合約，但並未全面禁止私營企業同佢哋做生意。

根據《金融時報》報道，Apple 已經向白宮、商務部及其他特朗普政府部門進行游說，希望獲得正式保證：如果 Apple 向 CXMT 採購晶片，將來唔會被視為違規，尤其係唔會被升級至商務部嘅「實體清單」（Entity List）——一旦被列入實體清單，就會全面禁止出口。 Apple 想攞到一個「綠燈」或者豁免（waiver），即使未來中美關係再惡化，都可以保障供應。

點解係而家？全球 DRAM 短缺

呢個舉動嘅直接原因，係全球 DRAM 供應嚴重不足。AI 數據中心對記憶體嘅需求爆發，導致記憶體合約價格狂升 55-60%，直接壓縮 Apple 嘅硬件利潤。

Apple 喺 2026 年 6 月 25 日宣布 Mac 同 iPad 加價 15-25%，官方解釋係因為記憶體同儲存晶片成本上升。 例如，入門級 MacBook Neo 由 599 美元加到 699 美元，13 吋 MacBook Air 由 1,099 美元加到 1,299 美元。

分析師郭明錤（Ming-Chi Kuo）表示，呢個舉動唔係單純想降低成本，而係「為咗喺持續惡化嘅 AI 供應危機中生存」。佢預計記憶體供應缺口到 2027 年都會繼續擴大。

CXMT 嘅市場地位同快速增長

CXMT 係全球第四大 DRAM 生產商，僅次於三星、SK 海力士同美光，呢三間公司合共佔據超過 90% 嘅市場份額。

根據 Omdia 嘅數據（引用自 CXMT 嘅上市招股書），CXMT 嘅全球 DRAM 市佔率由 2025 年第二季約 4%，升至 2025 年第四季嘅 7.67%。 多個來源指出，2026 年第一季已達到約 8%。

CXMT 正在籌備一項 42 億美元嘅上海 IPO，以擴產能。 公司由 2025 年初嘅淨虧損，扭轉為 2026 年第一季嘅淨利潤 330 億人民幣（約 45 億美元），收入達 508 億人民幣，按年增長約 7 倍。

市場反應

Apple 股價喺《金融時報》6 月 26 日（星期五）報道出街當日上升 3.1%，到 6 月 29 日盤前再升 0.4%，報約 285 美元。 Loop Capital 重申「買入」評級，多位分析師指出 CXMT 談判顯示 Apple 係真係遇到供應問題，唔係純粹想壓價。

有趣嘅係，喺 CXMT 消息曝光之前嘅 6 月 25 日，Apple 股價曾因為加價而急跌 6.1%，同日三星同 SK 海力士則因為 AI 記憶體需求而上升。

對全球供應鏈嘅影響

如果獲得批准，Apple 採用 CXMT 晶片將係西方消費電子巨頭對中國 DRAM 廠商最大規模嘅「認證」，可能會為 CXMT 帶來巨大出貨量，並加速其技術發展。

呢個舉動會形成一條「專為中國市場而設」嘅記憶體供應鏈，與 Apple 喺全球其他市場使用嘅三星/SK 海力士/美光供應鏈平行運作。

競爭對手如 HP、Dell、聯想已經開始評估 CXMT 嘅模組，Apple 嘅動作可能會推動佢哋進一步深化中國採購。 最大嘅風險係：如果華盛頓將 CXMT 升級至商務部嘅實體清單，Apple 就要整個供應鏈「拆返轉頭」。

呢次事件測試咗中美貿易休戰嘅極限，以及國家安全限制與商業需求喺全球短缺下能否並存。

重要區分： 美國國防部嘅 1260H 名單係標籤為「中共軍事企業」，限制美國政府採購，但並唔係全面禁止私營企業交易。商務部嘅實體清單先係更嚴格嘅禁運機制。Apple 而家就係想攞到保證：CXMT 唔會被升級到嗰個層級。