歐洲股市 Q2 2026 創歷史新高：美伊停火、科技股狂潮、以及 easyJet 73 億美元收購案

歐洲股市喺 2026 年第二季度交出咗一份亮麗嘅成績表，基準指數 STOXX 600 多次刷新歷史新高。今次升市嘅動力嚟自幾個唔同嘅因素：美國同伊朗達成地緣政治上嘅停火協議、歐元區通脹持續降溫、一份遠遜預期嘅美國就業報告令市場對聯儲局加息嘅預期推遲，以及人工智能熱潮再度升溫帶動科技股急升。同一時間，季度內其中一單最大型嘅企業收購亦喺航空業發生，美國投資公司 Castlelake 喺經過幾個月嘅競購戰之後，最終成功以 55 億英鎊（約 73.4 億美元）收購英國廉航 easyJet。

以下係詳細嘅分析，逐一拆解 2026 年第二季度影響歐洲股市嘅每個重大發展。

STOXX 600：一個季度內多次破頂

泛歐指數 STOXX 600 喺呢三個月內多次創下歷史新高。6 月 15 日，指數升穿歷史高位，根據路透社報道，主要係「跟隨美國同伊朗達成初步協議，結束雙方衝突並重開霍爾木茲海峽」^R。當日指數收市升 0.9%，報 638.53 點。

兩星期後嘅 6 月 30 日，STOXX 600 再次收升 0.9%，創下另一個即市歷史新高，錄得超過五年嚟最大嘅季度升幅。路透社指出，該基準指數喺季度內累升 10%，係自 2020 年 10 月以嚟最强嘅季度表現，主要受到「人工智能熱潮同中東局勢緩和嘅跡象」所推動 ^M。

升勢一直持續到 7 月。喺 7 月 3 日，指數再創歷史新高，報 652.77 點，並有望錄得超過一個月以嚟最大嘅單周升幅 ^RS。7 月 3 日嘅紀錄係「受惠於周期性股份（例如西門子）嘅升勢」，因為投資者推遲咗對美國短期內加息嘅預期 ^R。

宏觀經濟背景：美國就業數據疲弱同歐元區通脹降溫

季度內最重要嘅宏觀經濟催化劑係 7 月 2 日出爐嘅美國就業報告。美國勞工統計局報告顯示，6 月份經濟只增加咗 57,000 個職位，遠低過市場預期嘅 110,000 個 ^BM。而之前兩個月嘅數據合共被下調咗 74,000 個職位 ^BC。呢個遠遜預期嘅數據大大降低咗市場對聯儲局加息嘅預期，根據 CME FedWatch 嘅數據，市場預期聯儲局喺 7 月會議上維持利率不變嘅機率高達 75.6% ^P。

喺大西洋嘅另一邊，歐元區通脹亦為股市提供咗另一股上升動力。歐盟統計局嘅初步估計顯示，歐元區 6 月份嘅年度通脹率回落至 2.8%，低過 5 月份嘅 3.2%，主要係因為油價回落至衝突前嘅水平 ^EI。核心通脹率亦放緩至 2.4%，同樣低過市場預期 ^T。美國勞動市場降溫同歐元區通脹放緩呢兩個因素疊加，令到全球加息憂慮減退，從而推高咗歐洲股市。

歐洲央行：出乎意料加息，而非減息

同市場普遍預期嘅減息方向相反，歐洲央行（ECB）喺呢一季其實係 加息 嘅。2026 年 6 月 11 日，ECB 將三項主要利率上調 25 點子——係自 2023 年以嚟首次加息——將存款便利利率提高至 2.25% ^E。ECB 解釋加息係因為「服務業通脹仍然頑固同經濟表現強韌」^EE。呢個決定同 2025 年 12 月路透社一項訪問咗 96 位經濟學家嘅調查結果完全相反，當時所有受訪者都預計利率會維持不變直至 2026 年底 ^R。因此，今次推動股市上升嘅寬鬆訊號主要嚟自美國，而唔係 ECB。

科技股領漲

科技股係推動 STOXX 600 季度升幅嘅主要引擎。路透社報道，喺 6 月 30 日，「科技股領漲，升幅達 2.5%」，並錄得自 2001 年以嚟最大嘅季度升幅 ^M。呢個板塊主要受惠於人工智能熱潮喺之前嘅跌市後再度升溫 ^F。

板塊輪動：金融、工業同國防股

隨住季度推進，升市範圍擴闊到科技股以外嘅板塊。喺 7 月 3 日，包括工業巨頭西門子在內嘅周期性股份嘅升勢，推動 STOXX 600 創下紀錄 ^R。早喺 2 月份嘅紀錄高位，亦係由銀行同國防股嘅升勢所支持 ^R。2 月 18 日，STOXX 600 急升 0.8%，創下 626.36 點嘅歷史新高，主要係因為國防同銀行股上升 ^R。

美伊地緣政治局勢停火

如果要數單一最大嘅催化劑，可能係 6 月 15 日美國同伊朗達成嘅初步協議。路透社報道，STOXX 600 創下歷史新高，係「跟隨美國同伊朗達成初步協議，結束雙方衝突並重開霍爾木茲海峽」^R。局勢降溫消除咗一個主要嘅地緣政治風險，亦紓緩咗市場對能源供應中斷嘅擔憂，呢啲憂慮之前一直推高油價。

easyJet 同 Castlelake 嘅收購戰

季度內其中一單最大嘅企業併購故事，係英國廉航 easyJet 歷時多月嘅收購戰。美國投資公司 Castlelake 喺 2026 年 5 月首次披露有意收購 easyJet ^G。喺隨後嘅幾個星期，easyJet 董事會先後拒絕咗四次收購建議，包括一個價值 47 億英鎊（每股 625 便士）嘅報價，以及一個價值 49.3 億英鎊（每股 6.50 英鎊）嘅報價 ^RTT。

終於，喺 7 月 5 日，Castlelake 嘅第五次、亦係加碼後嘅每股 6.90 英鎊報價——將該航空公司估值為 55 億英鎊（約 73.4 億美元）——成功打破僵局，easyJet 董事會原則上同意接受收購 ^RFW。呢個報價比起 Castlelake 首次披露意向當日（5 月 29 日）easyJet 嘅收市價，溢價高達 73% ^W。

消息公佈後，easyJet 股價喺 7 月 6 日急升 10%，創下四年新高 ^RR。不過，分析師提醒要留意潛在嘅監管障礙，包括歐盟嘅航空業所有權規定（要求航空公司由歐盟或歐洲經濟區國民持有多數股權），以及交易需要得到股東批准 ^RR。值得留意嘅係，easyJet 股價當日收報 6.14 英鎊——仍然遠低於每股 6.90 英鎊嘅收購價——反映出部分投資者對交易能否順利完成有所保留 ^R。

分析師目標價及其他未經證實嘅傳聞

至於摩根大通同巴克萊喺季度內上調 STOXX 600 目標價嘅說法，喺今次查證中未能獲得獨立核實。同樣地，最初研究要求中提到嘅個別股票消息，包括 Sodexo 上调收入預測、Bayer 整合 Roundup 業務、SKF 成立合資企業，以及 Nordea 業績好過預期等，喺今次搜索中並未找到相關來源證實，因此被列為未經證實。

重點總結

• STOXX 600 喺 2026 年第二季度累升 10%，係自 2020 年 10 月以嚟表現最好嘅一季 ^M。
• 該指數喺季度內至少三次創下歷史新高：分別係 2 月 18 日（626.36 點）、6 月 15 日（638.53 點）同 7 月 3 日（652.77 點）^RRRS。
• 美國 6 月份就業數據遠遜預期，只得 57,000 個職位（市場預期為 110,000 個），推遲咗聯儲局收緊貨幣政策嘅預期 ^BM。
• 歐元區 6 月份通脹率放緩至 2.8%，係三個月以嚟最低 ^EI。
• 歐洲央行喺 6 月 11 日意外加息 25 點子，係 2023 年以嚟首次加息 ^E。
• 美國同伊朗喺 6 月 15 日達成初步停火協議，消除咗一個主要嘅地緣政治風險 ^R。
• easyJet 原則上同意接受 Castlelake 以每股 6.90 英鎊、總值 55 億英鎊（約 73.4 億美元）嘅收購建議 ^RF。
• 科技股喺季度內領漲，錄得自 2001 年以嚟最好嘅季度表現 ^M。
• 有關個別分析師上調目標價以及個別股票（如 Sodexo、Bayer、SKF、Nordea）嘅消息，喺今次查證中未能獲得證實。