Main Capital Partners 創紀錄籌募 52.5 億歐元，反向操作力撐企業軟件

Main Capital IX 嘅規模係佢上一隻基金 Main Capital VIII（2024 年籌集 19 億歐元）嘅兩倍幾 。Main Foundation III 嘅規模亦係之前嗰隻基礎基金嘅兩倍幾 。

總管理資產

呢次募資令 Main 嘅總管理資產升至 超過 120 億歐元。公司而家代表 超過 200 個有限合夥人 進行投資 。

LP 組合同再投資率

• 再投資率超過 120%：現有有限合夥人投入嘅資本比上一次募資更多，顯示佢哋對 Main 嘅策略好有信心 。
• 知名回歸投資者：全球私募市場投資者 Hamilton Lane 係其中一個有加碼嘅現有 LP 。
• LP 基礎全球化：兩隻基金都吸引咗來自北美、歐洲、中東同亞洲嘅主權財富基金、公共退休金基金同保險公司嘅承諾 。
• 美國投資者比例增加：喺上一輪募資（Main Capital VIII），大約 25% 嘅承諾資金來自美國投資者；2026 年呢輪基金進一步擴大咗國際覆蓋範圍 。

歷史表現指標

• 已完成 38 次退出，加權平均總回報為 投資資本嘅 3.6 倍 。（注意：部分來源報告係 4.7 倍；為咗保守起見，呢度採用較低嘅 3.6 倍，因為呢個數字喺多個可信來源都出現過 。）
• 公司歷史上總共投資咗 超過 300 間投資組合公司 。
• 超過 20 年嘅往績：公司喺 2003 年成立 。

地理同行業焦點

核心市場：Benelux（比利時、荷蘭、盧森堡）、DACH（德國、奧地利、瑞士）、北歐、法國同北美 。

新擴張到英國：公司宣佈計劃用呢啲新基金打入英國市場 。

獨家行業焦點：只做企業軟件（B2B）。Main 嘅目標係 SaaS、網絡安全、數碼健康、金融科技、法律科技、政府科技同人力資源/薪酬軟件 。公司採用「買入並建設」策略——收購有盈利嘅 B2B 軟件公司嘅多數股權同控股權。佢哋唔做少數股權增長投資或初創階段投資 。

AI 策略：「賭 AI 恐慌係錯嘅」

Main 係刻意做一個反向操作。根據 TNW 同其他媒體報導，公司嘅觀點係 雖然公開市場擔心 AI 會顛覆企業軟件，但 AI 反而係為必要嘅「悶」企業軟件創造咗一個新嘅增長領域 。

Main 認為，AI 正迅速改變軟件嘅構建、銷售同擴展方式，喺佢哋嘅核心垂直領域——醫療科技、政府科技、基建軟件等——創造咗 AI 驅動嘅增長機會 。公司仲發表咗一份白皮書，題為「為何企業軟件有良好條件抓住 AI 驅動增長嘅新階段」，並使用佢哋自家嘅 AI 影響評估框架 。

股本投資額範圍

• 股本投資額：每筆投資 500 萬歐元至 1.5 億歐元 。
• 目標公司企業價值：通常喺 3,000 萬歐元至 5 億歐元 之間 。

CEO 兼 CIO Charly Zwemstra 嘅策略理念

創辦人、管理合夥人兼首席投資總監 Charly Zwemstra 用幾個核心諗法嚟解釋呢次募資：

• 「悶就係靚」論點：Zwemstra 認為，唔起眼但任務關鍵嘅企業軟件——即係用嚟營運醫院、薪酬系統、政府同物流嘅軟件——正正係未來十年持久價值嘅所在。佢認為呢個領域被公開市場誤解 。
• 逆週期信念：Main 喺「投資者對軟件行業日益擔憂」嘅時候籌集咗創紀錄嘅資金，賭軟件股嘅拋售為收購投資者創造咗一個有吸引力嘅入市點 。
• 經證明嘅可複製性：創紀錄嘅 120%+ 再投資率同埋喺六個月內達到硬上限，證明咗 LP 認為 Main 嘅中低端市場、買入並建設模式係高度可複製同有韌性嘅 。
• 專注盈利性擴展：Main 嘅目標係「有盈利嘅企業軟件擴展階段公司」，佢哋可以同企業家合作，推動國際擴張同策略性補強收購 。

投資參數摘要

呢次公告標誌住歐洲私募股權一個重要時刻：一間擁有狹窄、可重複論點嘅專業公司，透過賭最寶貴嘅科技投資唔係最華麗嘅，而係最必要嘅，成功從全球 LP 基礎籌集咗創紀錄嘅資金。