Bitcoin 每次美伊霍爾木茲海峽衝突都跌——解密風險資產 vs 避險真相

由2025年6月美國首次大規模空襲伊朗核設施，到2026年6月底霍爾木茲海峽商船被無人機攻擊，Bitcoin嘅反應每次都一模一樣：即時大跌。呢七次軍事衝突提供咗一個接近完美嘅自然實驗——Bitcoin係風險資產定避險資產，答案好清楚：Bitcoin係風險資產。

七次事件：Bitcoin次次跟跌

問到嗰次「6月底Bitcoin喺$60,000附近嘅衝突」，其實係指2026年6月28日（唔係2025年6月）。當日一架無人機襲擊霍爾木茲海峽嘅商船，美國歸咎伊朗，觸發新一輪避險浪潮，Bitcoin喺$60,100附近交易。

但呢次只係漫長衝突嘅最新一章。以下係完整事件時序（附來源）：

• 2025年6月22日 – 美國空襲伊朗三處核設施（「午夜戰錘行動」）。Bitcoin跌4%至約$99,300，係一個月以來首次跌穿$10萬。 伊朗國會通過關閉霍爾木茲海峽。 24小時內近$6億嘅好倉被強制平倉。
• 2026年2月至3月 – 美以聯軍空襲伊朗。Bitcoin跌至約$66,700–$63,000。 霍爾木茲海峽實際上被封鎖，全球約20%石油供應受阻。
• 2026年4月13日 – 美國宣布海軍封鎖霍爾木茲海峽。Bitcoin跌2.5%至約$70,623。
• 2026年5月8日 – 美國空襲霍爾木茲海峽伊朗船隻。Bitcoin跌1.7%至約$79,679。
• 2026年5月25–28日 – 美國空襲伊朗防空雷達。Bitcoin跌至$72,840，全網加密貨幣強制平倉約$10億。
• 2026年6月10日 – 美軍阿帕奇直升機喺霍爾木茲附近被擊落，美國反擊，伊朗宣布無限期關閉霍爾木茲海峽。Bitcoin急跌至$61,000，單日近$10億槓桿倉被平倉。 6月15日和好協議後Bitcoin即時抽升越過$66,000。
• 2026年6月28日 – 霍爾木茲海峽商船遭無人機襲擊。Bitcoin喺$60,100附近交易，加密貨幣市場即時避險。

風險資產，唔係避險天堂

Bitcoin嘅反應喺呢七次事件中極度一致：

Bitcoin同股票一齊跌，唔似黃金。 2026年2月至3月空襲期間，Bitcoin跌至$66,700，美股期貨都大跌，相反油價飆升——呢個係典型嘅風險資產下跌模式。 分析師話交易員「拋售波動性資產，轉投更安全嘅避風港」。

歷史分析確認呢個模式。 回顧2024–2025年美伊衝突事件，Bitcoin幾乎每次都出現即時「閃崩」5–15%，不過如果局勢降溫，跌勢有時會迅速反彈。

和好就升。 2026年6月15日美伊達成和好協議，Bitcoin即時抽升越過$66,000——進一步確認Bitcoin同降溫、風險偏好有正面關聯。

令Bitcoin更脆弱嘅結構性因素

Bitcoin唔係喺真空面對呢啲地緣政治衝擊。有幾個大環境因素令跌勢加劇：

極度恐懼情緒。 截至2026年6月28日，Alternative.me嘅Crypto Fear & Greed Index報18（極度恐懼），低過前一日嘅15以及前週嘅23。 CFGI.io指數6月29日報37（恐懼）。 由2025年6月至2026年6月，Bitcoin有11日收喺極度恐懼區域，比首十五大加密貨幣中任何一隻都多。

Strategy（前稱MicroStrategy）自2022年以來首次賣Bitcoin。 2026年5月26日至31日期間，公司賣出32 BTC，總值$250萬，平均價$77,135/幣，地緣政治不穩加壓市場。 呢次標誌住Michael Saylor以往「唔賣」嘅策略有轉變。 不過同一時間，公司6月中又以約$63,024均價買入1,587 BTC，總持倉增至846,842 BTC。

宏觀因素疊加壓力。 聯儲局維持利率不變，加上霍爾木茲封鎖推高油價，令風險資產喺呢段時期持續受壓。

總結

由2025年6月到2026年6月，美伊喺霍爾木茲海峽嘅軍事衝突提供咗一個近乎完美嘅自然實驗：Bitcoin每次升級都跌，每次和好協議都升，同美股走勢一致。佢冇擔當地緣政治避險角色——佢嘅行為同風險資產一模一樣。極度恐懼嘅市場情緒，加上Strategy第一次賣Bitcoin嘅特殊壓力，反而令Bitcoin更脆弱，而唔係保護佢。