美國油價於11月4日（星期三）急挫。民主黨在中期選舉後控制國會兩院，副總統萬斯（JD Vance）將共和黨失利歸咎於伊朗戰事。市場認為，選舉結果加上華府釋出外交訊號，或令特朗普政府更有壓力尋求結束衝突。不過，市場押注戰事有望降溫，並不代表已達成停戰協議，更不代表霍爾木茲海峽的能源運輸已恢復正常。32

油價收市跌逾8%，交易員重新評估戰事前景

按收市價格計，布蘭特原油下跌8.7%，報每桶94.62美元；美國西德州中質原油（WTI）下跌8.3%，報每桶88.12美元。11 油價急跌期間曾出現不同的盤中報價，例如CNBC報道交易時段內WTI報89.40美元、布蘭特報95.41美元，與收市價不同。3 NBC News指出，布蘭特收市跌穿100美元，是自10月7日以來首次。

萬斯在社交平台發文稱：「我們落敗的原因是戰爭。」3 特朗普談到共和黨選舉失利時，亦曾提及汽油價格，重點放在生活成本影響，但沒有作出同樣明確的歸因。4 民主黨控制國會兩院；市場報道的解讀是，這令特朗普面對更大壓力，需要尋求結束戰事。311

交易員亦在衡量其他訊號。特朗普表示，華府目前沒有即時攻擊伊朗的計劃；萬斯則稱談判已有進展。一名伊朗官員據報提出，若華府滿足德黑蘭的要求，伊朗可重開霍爾木茲海峽。這些訊號支撐市場對談判解決的憧憬，但並不構成協議。2

至於選民轉投民主黨的說法，報道未能證實

現有報道支持萬斯把共和黨失利歸咎於戰事，但未能證實他更具體的說法——即特朗普與萬斯的選民轉投民主黨，而不是留在家中、沒有投票。報道亦沒有顯示市場曾獨立為這個說法定價。較清晰的市場連結，是選舉結果可能增加政府的政治壓力，並提高外交解決的可能性。311

道指大升，但「中期選舉後最強升市」未能確認

民主黨控制國會兩院後，道瓊斯工業平均指數（道指）於星期三收市升1,570點，約3%。 股市同日上升，但單日升幅本身不足以證明選舉是唯一原因。現有報道亦未能支持「自1982年以來中期選舉後最強升市」這項比較，因此目前無法確認。

油價急跌，不代表能源供應風險已解除

市場不宜將油價下跌視為供應風險已經結束。美國宣布對一個被指協助伊朗運油的網絡實施新制裁。 另一方面，報道指伊朗稱華府對其重開霍爾木茲海峽條件的回應「令人難以信服」；卡塔爾加強外交斡旋，特朗普亦確認在戰略水道附近發動過空襲。 換言之，外交努力與軍事、經濟施壓仍然同時進行。

如果原油價格持續回落，消費者或會受惠。GasBuddy數據顯示，星期三美國汽油平均價約為每加侖4.12美元；NBC News引述一名分析師預測，未來幾日平均價可能跌穿4美元。 但這只是預測，並非必然結果；現有報道亦未能確定油價下跌會在何時、以多大程度反映在油站價格上。

重點是：選舉後，市場提高了局勢降溫的可能性評估，但這不等於確定能達成協議。若談判未有結果、霍爾木茲海峽的航運風險仍在，油價、燃油價格和通脹仍會受後續局勢影響。2

美國油價於11月4日（星期三）急挫。民主黨在中期選舉後控制國會兩院，副總統萬斯（JD Vance）將共和黨失利歸咎於伊朗戰事。市場認為，選舉結果加上華府釋出外交訊號，或令特朗普政府更有壓力尋求結束衝突。不過，市場押注戰事有望降溫，並不代表已達成停戰協議，更不代表霍爾木茲海峽的能源運輸已恢復正常。32

油價收市跌逾8%，交易員重新評估戰事前景

按收市價格計，布蘭特原油下跌8.7%，報每桶94.62美元；美國西德州中質原油（WTI）下跌8.3%，報每桶88.12美元。11 油價急跌期間曾出現不同的盤中報價，例如CNBC報道交易時段內WTI報89.40美元、布蘭特報95.41美元，與收市價不同。3 NBC News指出，布蘭特收市跌穿100美元，是自10月7日以來首次。

萬斯在社交平台發文稱：「我們落敗的原因是戰爭。」3 特朗普談到共和黨選舉失利時，亦曾提及汽油價格，重點放在生活成本影響，但沒有作出同樣明確的歸因。4 民主黨控制國會兩院；市場報道的解讀是，這令特朗普面對更大壓力，需要尋求結束戰事。311

交易員亦在衡量其他訊號。特朗普表示，華府目前沒有即時攻擊伊朗的計劃；萬斯則稱談判已有進展。一名伊朗官員據報提出，若華府滿足德黑蘭的要求，伊朗可重開霍爾木茲海峽。這些訊號支撐市場對談判解決的憧憬，但並不構成協議。2

至於選民轉投民主黨的說法，報道未能證實

現有報道支持萬斯把共和黨失利歸咎於戰事，但未能證實他更具體的說法——即特朗普與萬斯的選民轉投民主黨，而不是留在家中、沒有投票。報道亦沒有顯示市場曾獨立為這個說法定價。較清晰的市場連結，是選舉結果可能增加政府的政治壓力，並提高外交解決的可能性。311

道指大升，但「中期選舉後最強升市」未能確認

民主黨控制國會兩院後，道瓊斯工業平均指數（道指）於星期三收市升1,570點，約3%。 股市同日上升，但單日升幅本身不足以證明選舉是唯一原因。現有報道亦未能支持「自1982年以來中期選舉後最強升市」這項比較，因此目前無法確認。

油價急跌，不代表能源供應風險已解除

市場不宜將油價下跌視為供應風險已經結束。美國宣布對一個被指協助伊朗運油的網絡實施新制裁。 另一方面，報道指伊朗稱華府對其重開霍爾木茲海峽條件的回應「令人難以信服」；卡塔爾加強外交斡旋，特朗普亦確認在戰略水道附近發動過空襲。 換言之，外交努力與軍事、經濟施壓仍然同時進行。

如果原油價格持續回落，消費者或會受惠。GasBuddy數據顯示，星期三美國汽油平均價約為每加侖4.12美元；NBC News引述一名分析師預測，未來幾日平均價可能跌穿4美元。 但這只是預測，並非必然結果；現有報道亦未能確定油價下跌會在何時、以多大程度反映在油站價格上。

重點是：選舉後，市場提高了局勢降溫的可能性評估，但這不等於確定能達成協議。若談判未有結果、霍爾木茲海峽的航運風險仍在，油價、燃油價格和通脹仍會受後續局勢影響。2