Tesla與SpaceX的合併討論，已由市場傳聞進入正式研究階段，但距離達成交易仍有一段路。馬斯克在2026年10月20日表示，兩家公司已成立特別委員會探討合併，並稱結合兩家公司「有不少好處」；不過，他同時承認尚未談妥交易條款，合併亦絕非板上釘釘。56

目前進展：委員會研究，未有交易協議

兩家公司的董事會各自成立由獨立董事組成的特別委員會，研究是否合併。據報，委員會是應股東要求成立；馬斯克則表示，自己是利益衝突一方，不能參與委員會的討論。1214

現時未有公開資料確認最終會採用甚麼交易架構、估值或其他條款。市場曾談及由SpaceX收購Tesla的可能，但這仍屬未定的交易構想，不能當成已敲定的方案。16 至於兩家公司何時開始內部磋商，現有報道亦未能確認具體時間。

Tesla股東表決亦是重要關卡。馬斯克形容相關表決是很高的門檻；因此，即使他支持合併，亦不代表交易可以直接推進。10

馬斯克看中的，是業務之間的配合

合併構想的基本邏輯，是把Tesla的電動車業務，與SpaceX的火箭、衛星能力，以及AI數據中心等資產結合起來。68 馬斯克亦曾以「超級智能」為背景，稱兩家公司在合作發展方面有可取之處。7

彭博引述知情人士報道，交易推動者希望在2027年上半年公布合併，並在特朗普離任前完成，理由是政治及金融環境日後可能轉變。113 這是報道所述的推進目標，並不代表公司已承諾按此時間表完成交易。

市場反應與未能核實的細節

市場對合併消息有所反應。CNBC報道，巴克萊將Tesla評級由「持股比重相若」上調至「增持」，並把目標價由370美元調高至450美元，理由包括SpaceX合併的可能性。11

至於Tesla股價升幅、看淡評級數目變化，以及個別分析師對合併機會的估算，現有資料不足以核實。Terafab項目的長期成本是否超過1,000億美元、Tesla投資xAI的資金會否轉為SpaceX股份，以及Ira Ehrenpreis是否自2月起擔任SpaceX董事等說法，亦未能從現有報道摘錄確認。報道只指出，Tesla董事Ira Ehrenpreis亦在SpaceX董事會任職。14

下一步仍有多重關卡

目前可確認的核心障礙，是兩個特別委員會仍須審視交易，而Tesla股東亦須就交易作出表決；具體門檻和投票安排，現有材料未能核實。10 其他涉及中國及南韓監管、Tesla上海廠房、SpaceX政府合約與Starlink，以及馬斯克與特朗普關係可能帶來的影響，亦未有足夠資料支持作出確定判斷。

簡單而言，Tesla與SpaceX已正式研究合併，馬斯克亦公開表態支持；但交易架構和條款仍未敲定，能否取得股東支持並完成合併，仍然未知。5610

Tesla與SpaceX的合併討論，已由市場傳聞進入正式研究階段，但距離達成交易仍有一段路。馬斯克在2026年10月20日表示，兩家公司已成立特別委員會探討合併，並稱結合兩家公司「有不少好處」；不過，他同時承認尚未談妥交易條款，合併亦絕非板上釘釘。56

目前進展：委員會研究，未有交易協議

兩家公司的董事會各自成立由獨立董事組成的特別委員會，研究是否合併。據報，委員會是應股東要求成立；馬斯克則表示，自己是利益衝突一方，不能參與委員會的討論。1214

現時未有公開資料確認最終會採用甚麼交易架構、估值或其他條款。市場曾談及由SpaceX收購Tesla的可能，但這仍屬未定的交易構想，不能當成已敲定的方案。16 至於兩家公司何時開始內部磋商，現有報道亦未能確認具體時間。

Tesla股東表決亦是重要關卡。馬斯克形容相關表決是很高的門檻；因此，即使他支持合併，亦不代表交易可以直接推進。10

馬斯克看中的，是業務之間的配合

合併構想的基本邏輯，是把Tesla的電動車業務，與SpaceX的火箭、衛星能力，以及AI數據中心等資產結合起來。68 馬斯克亦曾以「超級智能」為背景，稱兩家公司在合作發展方面有可取之處。7

彭博引述知情人士報道，交易推動者希望在2027年上半年公布合併，並在特朗普離任前完成，理由是政治及金融環境日後可能轉變。113 這是報道所述的推進目標，並不代表公司已承諾按此時間表完成交易。

市場反應與未能核實的細節

市場對合併消息有所反應。CNBC報道，巴克萊將Tesla評級由「持股比重相若」上調至「增持」，並把目標價由370美元調高至450美元，理由包括SpaceX合併的可能性。11

至於Tesla股價升幅、看淡評級數目變化，以及個別分析師對合併機會的估算，現有資料不足以核實。Terafab項目的長期成本是否超過1,000億美元、Tesla投資xAI的資金會否轉為SpaceX股份，以及Ira Ehrenpreis是否自2月起擔任SpaceX董事等說法，亦未能從現有報道摘錄確認。報道只指出，Tesla董事Ira Ehrenpreis亦在SpaceX董事會任職。14

下一步仍有多重關卡

目前可確認的核心障礙，是兩個特別委員會仍須審視交易，而Tesla股東亦須就交易作出表決；具體門檻和投票安排，現有材料未能核實。10 其他涉及中國及南韓監管、Tesla上海廠房、SpaceX政府合約與Starlink，以及馬斯克與特朗普關係可能帶來的影響，亦未有足夠資料支持作出確定判斷。

簡單而言，Tesla與SpaceX已正式研究合併，馬斯克亦公開表態支持；但交易架構和條款仍未敲定，能否取得股東支持並完成合併，仍然未知。5610