英偉達股價受壓時，Yorkville Ives & Co.分析師Dan Ives仍維持 Outperform 評級及 300美元目標價，並把回吐視為潛在買入機會。他的核心判斷是：市場擔心AI基建背後的融資與信貸風險，但這未必代表英偉達的AI晶片需求已經轉弱。Ives仍形容英偉達是「AI革命的基石」。612

不過，現有報道只確認股價近期受壓，未能獨立核實「兩個交易日累跌約5%」的具體跌幅。以下是Ives看好的主要理據，以及這套看法仍未能消除的風險。

他看好的，是需求前景而非短線股價

1. 財政年度2028收入增長預測仍然強勁

英偉達預計財政年度2028收入按年增長約七成。公司亦指出，記憶體等零件短缺會限制擴產速度；換言之，供應能力可能跟不上需求，而不是需求已經急跌。3 對看好英偉達的投資者而言，若業務前景未見同步轉差，股價回落便可能提供較佳入市價位。

2. 大型客戶的訂單為需求提供具體例子

路透報道，英偉達與AWS計劃於2027至2028年部署額外200萬枚GPU，反映大型雲端基建仍有擴張計劃。3 相關報道亦引述英偉達行政總裁黃仁勳，指AI晶片需求強勁，並有合約支持。16 這些訊息是Ives認為市場不應只因短期融資憂慮，就把英偉達的需求前景一併看淡的背景。

3. 看點不只是一枚GPU

Ives的看好論據亦包括英偉達在硬件與軟件上的整體優勢。他的說法是，英偉達的優勢已不止於GPU，而延伸至界定AI基建如何建設和運作的整體架構。17 若客戶採用的是一套整合系統，競爭就不一定只靠單枚晶片的價格決勝；不過，這是投資論點，並不代表競爭或替代方案不存在。

4. 他相信AI投資周期仍在早段

Ives把目前的AI發展形容為整個周期的「第三局」，暗示他認為企業AI投資還有發展空間，未必只是短暫熱潮。1 這是他維持看好的長線背景，並非對短期股價走勢的保證。

融資風險仍然是另一道考題

Ives在10月16日接受彭博訪問時，曾談及CoreWeave、英偉達的資金成本及信貸市場；相關報道亦指他把CoreWeave股價受壓視為買入機會，理由包括需求和訂單積壓。49 這說明他並非完全忽略市場的融資憂慮，而是認為短期擔憂未足以推翻整體需求論據。

但需求強、手上有合約，並不自動等於客戶一定能順利興建設施、再融資或以有利可圖的方式支付算力開支。報道指出，英偉達對CoreWeave有63億美元的算力承諾，令供應商支援客戶的安排成為融資討論焦點。18 因此，投資者仍要留意AI基建客戶能否負擔擴張，以及相關承諾會如何影響各方風險。

總括來說，Ives把英偉達的回吐看成市場融資焦慮帶來的入市窗口，理由是公司仍有強勁的增長預測、供應限制及大型客戶需求作支持。3612 但看好需求，不等於融資風險已經解除；他的投資論點亦不能單憑現有資料視為已完整回應所有信貸疑慮。

英偉達股價受壓時，Yorkville Ives & Co.分析師Dan Ives仍維持 Outperform 評級及 300美元目標價，並把回吐視為潛在買入機會。他的核心判斷是：市場擔心AI基建背後的融資與信貸風險，但這未必代表英偉達的AI晶片需求已經轉弱。Ives仍形容英偉達是「AI革命的基石」。612

不過，現有報道只確認股價近期受壓，未能獨立核實「兩個交易日累跌約5%」的具體跌幅。以下是Ives看好的主要理據，以及這套看法仍未能消除的風險。

他看好的，是需求前景而非短線股價

1. 財政年度2028收入增長預測仍然強勁

英偉達預計財政年度2028收入按年增長約七成。公司亦指出，記憶體等零件短缺會限制擴產速度；換言之，供應能力可能跟不上需求，而不是需求已經急跌。3 對看好英偉達的投資者而言，若業務前景未見同步轉差，股價回落便可能提供較佳入市價位。

2. 大型客戶的訂單為需求提供具體例子

路透報道，英偉達與AWS計劃於2027至2028年部署額外200萬枚GPU，反映大型雲端基建仍有擴張計劃。3 相關報道亦引述英偉達行政總裁黃仁勳，指AI晶片需求強勁，並有合約支持。16 這些訊息是Ives認為市場不應只因短期融資憂慮，就把英偉達的需求前景一併看淡的背景。

3. 看點不只是一枚GPU

Ives的看好論據亦包括英偉達在硬件與軟件上的整體優勢。他的說法是，英偉達的優勢已不止於GPU，而延伸至界定AI基建如何建設和運作的整體架構。17 若客戶採用的是一套整合系統，競爭就不一定只靠單枚晶片的價格決勝；不過，這是投資論點，並不代表競爭或替代方案不存在。

4. 他相信AI投資周期仍在早段

Ives把目前的AI發展形容為整個周期的「第三局」，暗示他認為企業AI投資還有發展空間，未必只是短暫熱潮。1 這是他維持看好的長線背景，並非對短期股價走勢的保證。

融資風險仍然是另一道考題

Ives在10月16日接受彭博訪問時，曾談及CoreWeave、英偉達的資金成本及信貸市場；相關報道亦指他把CoreWeave股價受壓視為買入機會，理由包括需求和訂單積壓。49 這說明他並非完全忽略市場的融資憂慮，而是認為短期擔憂未足以推翻整體需求論據。

但需求強、手上有合約，並不自動等於客戶一定能順利興建設施、再融資或以有利可圖的方式支付算力開支。報道指出，英偉達對CoreWeave有63億美元的算力承諾，令供應商支援客戶的安排成為融資討論焦點。18 因此，投資者仍要留意AI基建客戶能否負擔擴張，以及相關承諾會如何影響各方風險。

總括來說，Ives把英偉達的回吐看成市場融資焦慮帶來的入市窗口，理由是公司仍有強勁的增長預測、供應限制及大型客戶需求作支持。3612 但看好需求，不等於融資風險已經解除；他的投資論點亦不能單憑現有資料視為已完整回應所有信貸疑慮。