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Anthropic第三季收入升至168億美元，稱經調整後錄得盈利

Anthropic據報向投資者表示，第三季收入達168億美元，按季增加45%；公司同時稱，季度經調整後錄得盈利。[18] 若以約180億美元作比較，第三季收入低12億美元、約6.7%；但現有報道未有獨立確認這個比較基準。準投資者據報估計公司IPO估值可達1.8萬億至2萬億美元；這是市場預期，並非已定價的上市估值。[6][7]

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重點

Anthropic據報向投資者表示，第三季收入達168億美元，按季增加45%；公司同時稱，季度經調整後錄得盈利。[18]
若以約180億美元作比較，第三季收入低12億美元、約6.7%；但現有報道未有獨立確認這個比較基準。
準投資者據報估計公司IPO估值可達1.8萬億至2萬億美元；這是市場預期，並非已定價的上市估值。[6][7]
公司2025年錄得約46億美元收入及420億美元淨虧損，並有未來數年的雲端、運算及基建承擔；規模與時間跨度都要一併看。[17]

Illustrative AI-generated image accompanying a report on Anthropic’s quarterly revenue and potential IPO — What did Anthropic reportedly disclose to prospective investors at its San Francisco headquarters on October 14, 2026, about its $16.8 billiIllustrative AI-generated image; it does not depict Anthropic’s investor meeting.
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Anthropic據報在10月14日於三藩市總部向準投資者表示，第三季收入達168億美元，較上一季增加45%；公司亦稱，該季經調整後錄得盈利。18 這些數字為公司可能上市增添了亮眼的增長故事，但盈利金額和調整項目未有披露，單憑「經調整後盈利」亦未能判斷其會計口徑或現金流表現。

收入升得快，但比較基準要看清楚

路透報道指，Anthropic首季收入為47億美元、第二季116億美元，第三季則升至168億美元。18 如果拿約180億美元作為比較基準，第三季收入會低12億美元，約差6.7%；不過，現有報道並未獨立證實180億美元是分析師共識或正式預期，因此不宜直接稱為「不達標」。

公司所說的「經調整後盈利」，也不等於已知其按美國公認會計原則（GAAP）錄得淨利潤，或已有正數自由現金流。報道沒有交代盈利金額、調整方法，也未能確認這是否連續第二季錄得經調整後營業盈利。18

年化收入不等於全年已賺到的收入

另有報道預期，Anthropic年底的年化收入可能超過1,000億美元。2 年化收入是按當時收入速度推算的年度運行率，不代表公司已在全年實際錄得同等收入；它亦不能直接跟單一季度的168億美元比較。

IPO估值預期與基建成本

準投資者據報估計Anthropic的潛在IPO估值介乎1.8萬億至2萬億美元，遠高於公司5月H輪融資後所報的9,650億美元估值。6 7 這些數字反映市場人士的估算，並非最終上市定價或已確認的集資金額。

收入增長之外，投資者亦要衡量公司的開支和長期承擔。路透引述其查閱的招股文件報道，Anthropic在2025年錄得近46億美元收入及420億美元淨虧損，並在未來數年承擔5,180億美元的雲端、運算及基建相關支出。17 這筆承擔跨越未來多年，並非單一年份的支出。

目前公布的季度收入和經調整盈利，未能說明每次AI查詢扣除運算成本後是否有利可圖，也未能看出公司現金流是否足以應付未來基建承擔。相關盈利明細和現金流資料仍然欠奉。

上市時間仍未落實

有報道指，Anthropic可能於11月9日當週開始正式推介IPO，並爭取在美國感恩節前開始交易；這仍是報道所述的計劃，並非已確認的上市日期。3 6 在更完整的財務資料公開前，投資者需要留意的，不只是收入增長有多快，還包括公司如何界定盈利，以及收入能否支撐其龐大的運算和基建需求。

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