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Amazon想將Nvidia晶片賣出再租返？80億美元方案仍在商討

Amazon據報正商討把約80億美元的Nvidia Grace Blackwell晶片轉入由外部投資者支持的特殊目的公司，再租回繼續用於數據中心；目前未有交易完成的消息。[1][3] 商討正值Amazon預計2026年現金資本開支約達2,200億美元、AWS需求持續增長之際；大量投資亦令自由現金流承受壓力。[18][19][20][24]

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重點

Amazon據報正商討把約80億美元的Nvidia Grace Blackwell晶片轉入由外部投資者支持的特殊目的公司，再租回繼續用於數據中心；目前未有交易完成的消息。[1][3]
商討正值Amazon預計2026年現金資本開支約達2,200億美元、AWS需求持續增長之際；大量投資亦令自由現金流承受壓力。[18][19][20][24]

Illustration representing Amazon’s reported plan to finance Nvidia AI chips through a sale-and-leaseback arrangement — As of October 11, 2026, why is Amazon reportedly considering an $8 billion deal to place Nvidia Grace Blackwell chips in an outside-investorIllustration of the reported chip-financing proposal; Amazon’s discussions were not a completed transaction.
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Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: As of October 11, 2026, why is Amazon reportedly considering an $8 billion deal to place Nvidia Grace Blackwell chips in an outside-investor. Article summary: As of October 11, 2026, Amazon was reportedly exploring the $8 billion chip sale-and-leaseback to strengthen its balance sheet and release capital for its AI expansion without giving up use of the hardware; it was a prop. Topic tags: general, news, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts w
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Amazon據報正研究一種為AI基建融資的方法：把價值約80億美元的Nvidia Grace Blackwell晶片轉到由外部投資者支持的特殊目的公司（SPV），之後再向該公司租回晶片，繼續在數據中心使用。報道指，這項安排有望為Amazon騰出資金、加強資產負債表；但現階段仍是商討，並非已完成的交易。1 3

晶片「賣出再租回」點樣運作？

SPV是一間為特定交易成立的獨立公司。按報道所述，外部投資者會為這個持有晶片的公司提供資金，而Amazon則向SPV租回硬件，照常使用。Reuters指出，Amazon正與投資者接觸，了解他們對方案的興趣。1

簡單講，Amazon可以透過轉讓晶片所有權，收回部分原本鎖在硬件上的資金；代價是日後要繳付租金，才能繼續使用同一批晶片。這可能減輕即時的資金壓力，但不代表晶片變成免費，亦不會令使用成本消失。

至於「移出資產負債表」的說法，亦要留意不能單憑法律上的持有人改變，就斷定交易和租約在帳目上會如何處理。現有報道只提到初步構想，未有最終條款或會計處理細節。1 3

AI擴建開支大，AWS增長亦未能即時填補資金時間差

Amazon在7月把2026年預計現金資本開支，由約2,000億美元上調至約2,200億美元，並指出記憶體成本上升是加幅原因之一。行政總裁Andy Jassy亦表示，即使增加投資，Amazon在2026年仍可能沒有足夠運算容量應付需求，短缺情況或延續至2027年。20

另一方面，AWS第二季收入達422億美元，按年增長36.7%；營業收入為166億美元，客戶對未來服務的承諾金額（backlog）則達4,960億美元。18

這些數字反映Amazon面對的兩難：AWS需求與基建需要都在增加，公司要先投入資金興建數據中心和添置設備，相關收入則要等新容量投入服務後逐步實現。backlog並非已收取的現金；收入增長亦不會自動消除投資與回款之間的時間差。Amazon過去12個月的自由現金流為負76億美元，管理層亦提醒，新數據中心啟用前現金流會受到壓力。19 20

方案可以改善流動性，但不等於減少AI投資

若交易按報道中的方向落實，Amazon或可把部分資金從晶片持有權中釋放出來，同時讓AWS繼續使用硬件。這更像是融資安排，不能單憑此推斷Amazon正縮減AI計劃。1 3

不過，這種做法是轉移成本，而非抹掉成本：Amazon仍要支付租金，最終對資產負債表有甚麼影響，亦要視乎合約條款和會計處理。關鍵在於，這筆融資能否幫Amazon渡過基建開支先行、雲端收入稍後到位的階段；以及換來的流動性，是否值得承擔相應的租賃責任。

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