Nvidia（英偉達）據報正與人工智能初創公司 Reflection AI 初步商討，考慮收購公司或進一步加深投資。現階段未有協議，更談不上已落實收購。路透社於10月10日轉述《金融時報》的報道，指消息來自直接了解磋商的人士；路透社亦表示未能即時獨立核實該報道。 313

彭博另引述知情人士報道，雙方討論包括增加投資，或向 Reflection AI 提供運算能力；磋商仍在初步階段，未達成任何條款。 1

桌上有哪些交易選項？

據《金融時報》報道，方案不止全面收購，亦可能是所謂的「人才收購」（acqui-hire）：Nvidia聘用 Reflection AI 的員工，並取得其技術授權，而非直接買下整家公司。報道指這種安排有可能避開漫長的監管審查，但目前無法確定會否採用這個方案，亦不能視為一定毋須審查。 3

另外，磋商選項據報包括增加股權投資，以及提供更多晶片或運算資源。彭博的報道支持「增資或提供算力」這兩個方向，但未有披露具體金額或條款。 115

《金融時報》引述多名知情人士稱，協議最快可能在未來數星期內達成；另一則報道則指出，磋商仍有告吹的可能。兩者都只是對談判進展的報道，並非已確認的時間表或結果。 35

路透社稱未能即時核實《金融時報》的報道；另有報道指 Reflection AI 未有評論，Nvidia則未有即時回應置評要求。 513

Nvidia與 Reflection AI 的投資背景

二手報道指，Nvidia早前已向 Reflection AI 投資約8億美元；另一份報道稱，該公司在2025年10月一輪融資後估值約80億美元。 14

其後的估值及集資消息仍須分開看：Semafor報道指 Reflection AI 在2026年6月確認完成一輪融資，投前估值為250億美元；另有報道指，公司曾商討以同一估值募資25億美元。現有材料不足以確認這筆25億美元融資是否已完成。

Reflection AI於2024年由前 Google DeepMind 研究員創立，相關報道列出創辦人為 Misha Laskin 和 Ioannis Antonoglou。投資者方面，報道提及 Nvidia、Sequoia 及 Citigroup；另一份二手報道亦列出 Eric Schmidt、1789 Capital 和 Lightspeed。 7

另有報道稱，Reflection AI已與 SpaceX 及 Nebius 安排合共超過70億美元的運算資源；這裏所指是據報已承諾的運算資源，並非已完成的收購或交易。

Beam模型帶來甚麼背景？

Reflection AI於10月5日公布首個開放權重模型 Beam，並將其定位為可應付編程及 AI 代理任務的模型，對手包括 DeepSeek 和 Kimi 等較低成本的中國模型。

公司表示，Beam在推理基準測試中的表現可媲美 Z.ai 的 GLM-5.2，運行所需算力亦較低。不過，現有報道所載主要是公司提出的性能和成本說法，未有提供足以獨立確認這些比較的基準結果。 19

另有報道指，公司計劃在10月稍後公開模型權重及技術報告；具體發布安排仍應以公司後續公布為準。

這宗傳聞對 Nvidia 意味着甚麼？

彭博指出，若 Nvidia 增加投資或提供更多算力，將加深其與開放權重模型開發商 Reflection AI 的合作關係。至於這會否代表 Nvidia 正由晶片供應進一步轉向自主開發前沿模型，或與 Nemotron 系列及美國開放權重模型生態的策略有何關係，現有報道材料不足以作出確定判斷。 1

Nvidia過往與 Groq 的安排，可作為「聘用人才、授權技術」模式的參考：相關二手資料稱，Nvidia取得非獨家技術授權並聘用 Groq 創辦人 Jonathan Ross 等人，而 Groq仍保持獨立。不過，這不代表 Reflection AI 磋商會採用相同安排。 6

目前較穩妥的結論是：Nvidia與 Reflection AI 據報正在探索加深合作的不同方式，但交易形式、金額和時間都未有定案。 13

Nvidia（英偉達）據報正與人工智能初創公司 Reflection AI 初步商討，考慮收購公司或進一步加深投資。現階段未有協議，更談不上已落實收購。路透社於10月10日轉述《金融時報》的報道，指消息來自直接了解磋商的人士；路透社亦表示未能即時獨立核實該報道。 313

彭博另引述知情人士報道，雙方討論包括增加投資，或向 Reflection AI 提供運算能力；磋商仍在初步階段，未達成任何條款。 1

桌上有哪些交易選項？

據《金融時報》報道，方案不止全面收購，亦可能是所謂的「人才收購」（acqui-hire）：Nvidia聘用 Reflection AI 的員工，並取得其技術授權，而非直接買下整家公司。報道指這種安排有可能避開漫長的監管審查，但目前無法確定會否採用這個方案，亦不能視為一定毋須審查。 3

另外，磋商選項據報包括增加股權投資，以及提供更多晶片或運算資源。彭博的報道支持「增資或提供算力」這兩個方向，但未有披露具體金額或條款。 115

《金融時報》引述多名知情人士稱，協議最快可能在未來數星期內達成；另一則報道則指出，磋商仍有告吹的可能。兩者都只是對談判進展的報道，並非已確認的時間表或結果。 35

路透社稱未能即時核實《金融時報》的報道；另有報道指 Reflection AI 未有評論，Nvidia則未有即時回應置評要求。 513

Nvidia與 Reflection AI 的投資背景

二手報道指，Nvidia早前已向 Reflection AI 投資約8億美元；另一份報道稱，該公司在2025年10月一輪融資後估值約80億美元。 14

其後的估值及集資消息仍須分開看：Semafor報道指 Reflection AI 在2026年6月確認完成一輪融資，投前估值為250億美元；另有報道指，公司曾商討以同一估值募資25億美元。現有材料不足以確認這筆25億美元融資是否已完成。

Reflection AI於2024年由前 Google DeepMind 研究員創立，相關報道列出創辦人為 Misha Laskin 和 Ioannis Antonoglou。投資者方面，報道提及 Nvidia、Sequoia 及 Citigroup；另一份二手報道亦列出 Eric Schmidt、1789 Capital 和 Lightspeed。 7

另有報道稱，Reflection AI已與 SpaceX 及 Nebius 安排合共超過70億美元的運算資源；這裏所指是據報已承諾的運算資源，並非已完成的收購或交易。

Beam模型帶來甚麼背景？

Reflection AI於10月5日公布首個開放權重模型 Beam，並將其定位為可應付編程及 AI 代理任務的模型，對手包括 DeepSeek 和 Kimi 等較低成本的中國模型。

公司表示，Beam在推理基準測試中的表現可媲美 Z.ai 的 GLM-5.2，運行所需算力亦較低。不過，現有報道所載主要是公司提出的性能和成本說法，未有提供足以獨立確認這些比較的基準結果。 19

另有報道指，公司計劃在10月稍後公開模型權重及技術報告；具體發布安排仍應以公司後續公布為準。

這宗傳聞對 Nvidia 意味着甚麼？

彭博指出，若 Nvidia 增加投資或提供更多算力，將加深其與開放權重模型開發商 Reflection AI 的合作關係。至於這會否代表 Nvidia 正由晶片供應進一步轉向自主開發前沿模型，或與 Nemotron 系列及美國開放權重模型生態的策略有何關係，現有報道材料不足以作出確定判斷。 1

Nvidia過往與 Groq 的安排，可作為「聘用人才、授權技術」模式的參考：相關二手資料稱，Nvidia取得非獨家技術授權並聘用 Groq 創辦人 Jonathan Ross 等人，而 Groq仍保持獨立。不過，這不代表 Reflection AI 磋商會採用相同安排。 6

目前較穩妥的結論是：Nvidia與 Reflection AI 據報正在探索加深合作的不同方式，但交易形式、金額和時間都未有定案。 13